MORNING BID EUROPE-Courtroom twists add to tariff risks

歐洲晨間快訊 - 法庭的曲折增加了關税風險

凱文·巴克蘭對歐洲和全球市場的前景進行展望

隨着我們進入這一週戲劇性法庭驚喜的尾聲，特朗普總統的關税政策似乎更多是反覆無常，最初讓投資者歡呼，但隨後又讓他們面臨更多的不確定性。

在亞洲早盤交易中，日本的日經指數的下跌尤為顯眼。東京的股票受到避險日元需求回升的額外打擊，這削弱了該指數重磅出口商的海外收入價值。

香港的恒生指數的下跌同樣引人注目，兩個基準指數基本上放棄了前一天的所有可觀漲幅。

當鮮為人知的美國國際貿易法院在週三意外阻止特朗普大部分激進關税時，理由是他超越了自己的權力，似乎有跡象表明司法機構可能對他常常不穩定的政策制定提供製衡。

但一天後，這些關税又回來了，因上訴法院在考慮案件時重新實施。這並不意味着最終裁決的前兆，但特朗普的團隊已經表示，他們有其他途徑來維持關税的有效性。

對於企業、消費者和中央銀行來説，這只是一個讓他們繼續觀望的理由，推遲已經延遲的招聘、支出或降息決策。

然而，對於美國的貿易伙伴，特朗普政府向我們保證，善意談判仍在繼續。財政部長斯科特·貝森特特別提到他今天將在華盛頓與日本代表團進行的高級別會談。

儘管特朗普持樂觀態度，但達成協議卻很困難——與英國的廣泛協議迄今為止是唯一的一個。貝森特承認與中國的談判 “有些停滯”，並補充説可能需要特朗普和中國國家主席習近平的直接參與。

圍繞關税的法庭戲劇恰逢關税收入開始上升。派博·桑德勒的唐納德·施奈德在社交媒體平台 X 上估計，關税收入的年化速度為 2550 億美元，高於約 850 億美元的常態。

這將是個好消息，因為特朗普的 “宏偉美麗法案” 中的大規模減税和支出措施即將提交參議院，已經引發了對美國財政可持續性的擔憂。

該法案的一位批評者是埃隆·馬斯克，跡象表明他在 DOGE 的工作看似安靜的退出可能帶來一些不快。

但特朗普隨後宣佈將在白宮舉行盛大的告別新聞發佈會，補充説，儘管這將是特斯拉和 SpaceX 首席執行官在政府薪酬上的最後一天，“他將永遠與我們同在”。

在週四白宮的私人會議後，特朗普與美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾之間的氣氛似乎也不再那麼沉重。儘管總統重申他認為中央銀行不降息是個錯誤，但社交媒體上沒有任何人身攻擊的言論，可能讓上個月因特朗普公開威脅解僱美聯儲主席而動盪的市場鬆了一口氣。

可能影響週五市場的關鍵發展：

-德國消費者通脹數據（5 月）

-意大利銀行行長帕內塔在羅馬發言

-美聯儲發言人包括舊金山聯邦儲備銀行行長達利、達拉斯聯邦儲備銀行行長洛根、亞特蘭大聯邦儲備銀行行長博斯蒂克和芝加哥聯邦儲備銀行行長古爾斯比