4 Reasons to Buy Alphabet Stock Like There's No Tomorrow

目前許多投資者對 Alphabet(GOOGL -0.01%)(GOOG 0.06%) 的看法存在分歧。一些投資者對該公司的看法悲觀，主要原因是他們認為人工智能（AI）將會擾亂其高利潤的搜索業務。雖然這確實是一個風險，但我認為這種情況不會發生。

讓我們來看一下我看好這隻股票的四個理由，以至於我會推薦像沒有明天一樣購買它。

1. Alphabet 在搜索方面具有優勢和機會

人工智能可能是我們這一代最大的技術進步之一。然而，儘管它在許多方面表現出色，但有充分理由相信 AI 聊天機器人不會取代搜索。成本是一個主要問題。運行 AI 查詢的成本遠高於搜索查詢，這就是為什麼通常會對某人可以運行的查詢數量施加限制，並設置付費層級。

圖片來源：Getty Images。

投資者最近了解到 AI 搜索初創公司 Perplexity AI 在試用用户和免費用户身上虧損的金額，因為該公司在第三方 AI 模型和雲計算服務上投入巨大。同時，OpenAI 表示其每月 200 美元的 ChatGPT Pro 計劃也在虧損。此外，仍然會有大量用户不願意為 AI 付費，而更傾向於使用免費的廣告支持搜索。

在廣告支持的搜索方面，無論是由 AI 驅動還是常規搜索，谷歌通過其分發和廣告網絡優勢建立了廣泛的護城河。該公司的搜索引擎在數十億設備上預裝，並且是默認引擎。其 Android 操作系統在智能手機市場的市場份額約為 70%，而其 Chrome 瀏覽器的市場份額為 66%。兩者都將谷歌作為默認搜索引擎。

與此同時，它與 Apple 達成了收入分成協議，成為其設備上 Safari 的默認搜索引擎，這幫助它捕獲了市場的很大一部分。它甚至與其他瀏覽器（如 Opera）達成了收入分成協議，成為它們的搜索引擎。

與此同時，Alphabet 創建了全球最大的廣告網絡之一。早期，該公司通過基於位置的廣告定位和讓當地企業創建免費列表來提高其在搜索中的存在感，從而增強了服務地方市場的能力。同時，其自助服務平台使當地企業能夠輕鬆自行運行廣告活動。憑藉龐大的用户基礎，Alphabet 能夠將廣告商與消費者在全球和地方層面連接起來。

通常，要使搜索查詢實現貨幣化，必須存在某種商業意圖，這就是為什麼谷歌歷史上僅在約 20% 的搜索中顯示廣告。這也突顯了 Alphabet 最新的 AI 驅動搜索更新的重要性。隨着其新 AI 模式的推出，該公司增加了幾個以商業為中心的功能，旨在增強貨幣化。

一個突出的功能是 “通過 AI 購物”，允許用户僅通過描述找到產品，使用照片虛擬試穿衣服，甚至跟蹤價格。谷歌還引入了生成性 AI 功能，可以執行諸如在 Ticketmaster 和 StubHub 等平台上尋找最佳票務交易等任務。這些創新可能會隨着時間的推移推動新的廣告機會。

在谷歌無與倫比的分發能力、龐大的廣告網絡、強大的數據優勢以及其 Gemini AI 模型日益增強的實力之間——更不用説其對商業的重新關注——我認為 AI 對 Alphabet 來説更多的是一個長期機會，而不是威脅。

2. 谷歌雲正在推動 Alphabet 的增長

儘管投資者的關注大多集中在谷歌搜索上，但 Alphabet 的雲計算部門谷歌雲一直是公司強勁的增長動力。雲計算是一個高固定成本的業務，而谷歌雲最近獲得了足夠的規模來覆蓋其固定成本，達到了盈利的拐點。這在 2025 年第一季度的業績中得到了體現，該部門的收入同比增長 28%，達到 123 億美元，而其部門營業收入飆升 142%，達到 22 億美元。

谷歌雲正在獲得動力，因為客户使用其 Gemini 基礎模型來構建和定製自己的 AI 工具，然後在其基礎設施上運行這些工作負載。與此同時，其 Vertex AI 平台使組織能夠在一個地方更輕鬆地構建、部署和管理模型。

與此同時，谷歌雲繼續利用其在數據分析方面的優勢，提供 BigQuery 等工具，並在 Kubernetes 方面保持領先地位，這些軟件包將應用程序與其運行所需的一切打包在一起。

Alphabet 正在大力投資數據中心基礎設施，以跟上需求，這應該在未來一年成為一個強勁的增長業務。同時，該公司通過開發自己的定製 AI 芯片來降低功耗，從而在長期內降低擁有成本，獲得了成本優勢。

3. Waymo 擁有先發優勢

另一個不容忽視的 Alphabet 潛在增長動力是其 Waymo 機器人出租車業務。該公司在美國獲得了巨大的先發優勢，並開始在擴展到更多城市時看到快速增長。同時，它最近與 Uber Technologies 在幾個城市合作，以獲得其大型分發平台的訪問權限，並幫助進行車隊管理服務，如清潔、維護和充電。

Waymo 現在每週提供超過 250,000 次付費機器人出租車服務，Uber 報告稱，在德克薩斯州奧斯丁，Waymo 車輛的使用頻率超過該市 99% 的人工駕駛員，基於每日出行次數。隨着技術的普及，預計在新城市的採用速度將會加快。

Alphabet 仍然可能需要降低其技術成本，以使該業務實現盈利，但這是一個巨大的機會。

4. Alphabet 目前的估值非常便宜

由於投資者似乎無法從細節中看到全局，Alphabet 的估值非常便宜。根據分析師對 2025 年的預估，該股票目前的前瞻市盈率為 18 倍。

對於一家擁有強大市場領先和新興增長業務的公司來説，這個估值實在是太便宜了。Alphabet 是與人工智能相關的最便宜的大型科技股之一，現在是以低價購買股票的好時機。