Prediction: Nvidia Stock Will Soar in 2025 (and It's Due to This 1 Number)

英偉達(NVDA -2.85%) 在過去五年中已經為投資者帶來了驚人的收益，增長超過 1400%。這得益於公司在人工智能（AI）革命中的主導地位以及由此帶來的盈利增長爆炸。英偉達的收入每個季度都以雙位數或三位數的速度增長，並達到了創紀錄的水平。

然而，最近在進口關税不確定性和對中國的 AI 芯片出口限制的背景下，投資者對未來的增長感到擔憂，這對英偉達的股票造成了壓力，使其從年初以來下跌了 29%，在四月達到了最低點。

今天，英偉達與市場其他部分一起，從這些低點反彈。這是因為人們對關税形勢不會像最初預期的那樣嚴峻感到樂觀，同時科技客户繼續在英偉達的產品和服務上大舉投資。現在，我的預測是，英偉達的積極勢頭可能還沒有結束，預計到 2025 年，股票將因一個特定的數字而飆升。讓我們進一步探討。

圖片來源：Getty Images。

為什麼英偉達飆升

首先，快速回顧一下為什麼英偉達的股票在過去幾年中飆升。該公司以其圖形處理單元（GPU）而聞名，這些高性能芯片能夠同時處理多個任務。多年前，它們主要服務於遊戲市場，但隨後英偉達意識到它們的廣泛潛力，並將其應用擴展到其他領域——而人工智能則成為 GPU 能夠大放異彩的市場。

事實上，GPU 是最重要的 AI 任務的核心，例如大型語言模型（LLM）的訓練和推理，以便這些模型能夠解決複雜問題。英偉達還建立了一個完整的支持產品和服務的生態系統，所有這些都導致了令人難以置信的增長。在最近的財政年度，收入飆升 114%，達到了 1300 億美元。

這種增長在最近的季度中持續，盈利數字證明英偉達的客户繼續向公司的產品投入資金。在此期間，收入增長了 69%，達到了 440 億美元，英偉達還指出推理需求顯著增加——即 LLM 在處理問題和問題時所經歷的 “思考” 過程。

來自主要客户的需求

來自英偉達客户的報告，如 Meta Platforms 和 Alphabet，支持我們在英偉達 2026 財政年度第一季度看到的積極盈利趨勢。這些公司最近表示，人工智能仍然是優先事項，他們將繼續在這一領域進行重大投資——Meta 甚至提高了今年的資本支出預測。

所有這些都支持了英偉達今年股市收益的觀點。但有一個數字特別應該鼓勵投資者投資英偉達——它可能會在未來幾個月幫助股票飆升。這是一個反映公司銷售高盈利能力的數字。我説的是英偉達的毛利率。該公司在最近幾個季度保持了超過 70% 的毛利率，甚至達到了中 70% 的範圍。

今年早些時候，英偉達預測第一季度毛利率將在推出其 Blackwell 架構時降至低 70% 的範圍。（推出涉及額外成本，而 Blackwell 的推出由於其所有功能和可定製性特別複雜。）在最近的季度中，英偉達達到了其目標，毛利率為 71.3%，不包括與出口到中國的芯片相關的 10 億美元費用的影響。

（如果包括該費用的影響，非 GAAP（非公認會計原則）基礎上的毛利率為 61%，而 GAAP 基礎上的毛利率約為 60%。）

擴大毛利率

從這裏開始，英偉達預計第二季度的毛利率將在 GAAP 和非 GAAP 基礎上分別達到 71.8% 和 72%。該公司表示，Blackwell 將推動持續進展，預計到今年晚些時候毛利率將在中 70% 的範圍內。

因此，英偉達實現了強勁的盈利能力，並旨在繼續保持這種狀態。當然，該公司仍面臨一些阻力，特別是美國對中國的芯片出口限制。如果這種情況惡化，可能會在短期內對股票表現產生制約。觀察這一故事的發展將非常重要。

但即使考慮到這一挑戰，我仍然保持樂觀，考慮到英偉達在銷售上的令人印象深刻的盈利能力。對其產品和服務的持續需求應該會保持這種勢頭。這就是為什麼我預測，得益於英偉達穩固的盈利水平，股票將在 2025 年飆升。