Morgan Stanley warns: The threat of stagflation is coming, and the rebound momentum of the US stock market may come to an abrupt halt

智通財經 APP 獲悉，摩根大通策略師表示，今夏美國可能面臨物價攀升與經濟增速放緩的雙重壓力，標普 500 指數的反彈勢頭或將受到威脅。

以 Mislav Matejka 為首的團隊在一份研究報告中寫道：“近期反彈後，我們認為市場即將迎來疲軟期，這一階段可能顯現出某些滯脹特徵。”

該團隊分析稱，滯脹威脅疊加美國與主要貿易伙伴談判的不確定性，未來數月股市走勢將承壓，並指出 “當前關税形勢比年初多數人預期的更為嚴峻”。

此番看空預測發佈之際，標普 500 指數剛錄得 2023 年以來最佳月度表現。但全球貿易緊張局勢升級及美國預算赤字激增等隱憂再度浮現。年初至今，這一美國基準股指僅微漲 0.5%，表現遜於歐亞股市。

摩根大通策略師表示仍更看好估值合理的國際股市，而非估值過高的美股，同時對新興市場保持樂觀態度，尤其看好中國科技板塊。

與此同時，以 David Kostin 為首的高盛策略師表示標普 500 指數當前交易價格接近公允價值，預計未來 12 個月估值將基本持平。摩根士丹利策略師 Michael Wilson 則重申對美國企業盈利的樂觀預期，認為股票估值可能已觸底回升。