Breakfast | Meta rose nearly 4%, leading the tech giants! U.S. steel tariffs are coming, and steel stocks surged

市場概述

貿易風向牽動美股神經，標普 V 形反轉、6 月驚險開門紅。美製造業指數後，三大美股指刷新日低，美債收益率有所回落，美元指數創近六週新低、逼近三年低點。領導人可能交談消息後，美股指和中概指數轉漲，美債收益率反彈。Meta 收漲 3.6%、領漲科技巨頭，特斯拉跌超 1%。

美國鋼鐵税將至，美股鋼鐵股 Cleveland-Cliffs 漲 23%、福特和通用汽車跌近 4%、Stellantis 歐股跌近 5%、紐銅一度漲近 6%。

盤中黃金漲近 3%、美油漲超 5%。媒體稱美國政府對伊核談判政策 180 度轉變後，原油收窄漲幅。

亞洲時段，港股深 V 反彈，恒指收盤僅跌 0.57%，泡泡瑪特漲超 4%。

要聞

美國稱中方違反中美日內瓦經貿會談共識，中國商務部發言人：中方堅決拒絕無理指責。

歐美談判前歐盟警告美國：要談不攏，反制措施最遲 7 月 14 日就生效。

關税政策推進受阻，特朗普政府求助上訴法院；美商務部長：即使關税政策被取消，美總統也有權採取其他行動。

美國 5 月 ISM 製造業指數連續三個月萎縮，進口指標創十六年新低；歐元區 5 月製造業 PMI為 49.4，萎縮放緩，產出連續第三個月增長，顯示覆蘇跡象。

俄烏第二輪直接談判後，據稱俄方滿意談判成果、俄烏在停火條件上分歧很大、不排除俄烏領導人土耳其會晤可能；俄烏會談前夕，飛出數只 “黑天鵝”，烏官員稱 “蛛網” 行動完全摧毀至少 13 架俄軍戰機，俄媒稱純屬謠言。

美國財長回應戴蒙 “美債崩潰論”：美國永遠不會違約，我們處於警戒區，但永遠不會撞牆。

美聯儲 “當紅理事”沃勒：看不到長期通脹走高的證據，仍預期今年晚些時候降息。

媒體稱美國對伊核談判政策 180 度轉變，秘密提案允許低濃縮鈾活動；特朗普：美不會允許任何鈾濃縮。

市場收報

歐美股市：道指漲 0.08%，標普 500 指數漲 0.41%，納斯達克漲 0.67%。歐洲 STOXX 600 指數收跌 0.14%。

A 股：休市。

債市：到債市尾盤，美國十年期基準國債收益率約為約為 4.44%，兩年期美債收益率約為 3.94%，均日內升約 4 個基點。

商品：WTI 7 月原油期貨漲 2.84%。布倫特 8 月原油期貨漲 2.94%。COMEX 8 月黃金期貨漲 2.47%。COMEX 7 月期銅漲 3.87%。倫鋅漲近 3%，倫鎳漲近 2%，倫銅漲 1.2%。

要聞詳情

全球重磅

美方稱中方違反中美日內瓦經貿會談共識，中國商務部新聞發言人：中方堅決拒絕無理指責。

• 商務部發言人稱，日內瓦經貿會談後，美方陸續新增出台多項對華歧視性限制措施，包括髮布 AI 芯片出口管制指南、停止對華芯片設計軟件（EDA）銷售、宣佈撤銷中國留學生簽證等。這些做法嚴重違背兩國元首 1 月 17 日通話共識，嚴重破壞日內瓦經貿會談既有共識，嚴重損害中方正當權益。

歐美談判前歐盟警告美國：要談不攏，反制措施最遲 7 月 14 日就生效。歐盟發言人稱，若無法達成雙方都能接受的方案，現有和可能追加的歐盟反制措施將在 7 月 14 日自動生效，不排除可能更早生效，同時表示歐盟不想走關税路線，優先考慮通過談判解決爭端。媒體稱，美國在致談判夥伴的信中敦促各國，在本週三前提出最佳關税方案。

關税政策推進受阻，特朗普政府求助上訴法院。據央視新聞，當地時間 6 月 2 日，美國特朗普政府請求聯邦上訴法院，阻止此前哥倫比亞特區聯邦地區法院裁定其關税政策 “違法” 的命令。

• 據央視，美商務部長：即使關税政策被取消，美總統也有權採取其他行動。

美國 5 月ISM 製造業指數連續三個月萎縮，進口指標創十六年新低。美國 5 月 ISM 製造業 PMI 指數為 48.5，不及預期和前值。訂單量連續第四個月萎縮，進口指數創 2009 年以來新低，出口指數創五年新低，物價支付指數仍高企。

歐元區 5 月製造業 PMI 為 49.4，萎縮放緩，產出連續第三個月增長，顯示覆蘇跡象。歐元區製造業 PMI 整體仍處於收縮區間，但改善趨勢明顯；德國製造業產出連續三個月增長，得益於出口訂單提振；法國製造業進一步復甦，就業市場回暖；意大利製造業雖然仍衰退，但是改善的跡象正在顯現。

俄烏第二輪直接談判結束，據稱不排除俄烏領導人在伊斯坦布爾會晤可能。報道稱，俄方代表團滿意第二輪談判的成果，並向烏方提交和平備忘錄；烏克蘭方面則要求在空域、海域和陸地實現至少 30 天的無條件停火。談及俄烏兩國領導人會晤時間為時尚早。媒體稱，俄烏雙方在停火條件上分歧很大。

• 俄烏第二輪會談前夕，飛出數只 “黑天鵝”。烏克蘭透露，6 月 1 日當天對俄發起特別行動，用無人機摧毀了俄 41 架戰略轟炸機，俄羅斯主要機場中約 34% 的戰略轟炸機遭到攻擊。俄媒表示，烏方説法純屬謠言。
• 烏克蘭 “大號奇襲”，重創了俄羅斯？對俄羅斯來説，圖-95、圖-22 這樣的戰略轟炸機是難以再造的戰略資產，如果出現不可修復的損失，就意味着俄軍的戰略核打擊能力被削弱。而且，理論上，戰略核載具遭到攻擊，已突破一個有核國家最不可觸碰的底線，俄軍應當作出最強烈的反擊。

美國財長回應戴蒙 “美債崩潰論”：美國永遠不會違約，我們處於警戒區，但永遠不會撞牆。針對摩根大通 CEO 戴蒙關於美債市場將"崩潰"的警告，美國財長貝森特堅決回應"美國永遠不會違約”，並駁斥 CEO 戴蒙的預測，稱其職業生涯中類似預測從未成真。

美聯儲 “當紅理事” 沃勒：看不到長期通脹走高的證據，仍預期今年晚些時候降息。沃勒表示，關税將在 “未來幾個月” 推高通脹，支持在制定政策時，只要通脹預期保持穩定，就會忽略短期內價格上漲的可能性。假設有效關税税率接近較低關税情形，潛在通脹繼續朝着 2% 的目標取得進展，勞動力市場保持穩健，將支持今年晚些時候實施'好消息式'的降息。

媒體稱美對伊核談判政策 180 度轉變，秘密提案允許低濃縮鈾活動，特朗普：不可能。該方案擬允許伊朗在其領土上進行有限的低水平鈾濃縮活動，期限待定，這一內容與此前美國高級官員的公開聲明相悖。知情人士向媒體透露，美國新提出的方案在這兩個關鍵問題上展現出更大靈活性。特朗普後堅稱，美國不會允許伊朗進行任何鈾濃縮。

國內宏觀

證券時報：多地多措並舉，嚴防戰略礦產非法外流。國家出口管制工作協調機制辦公室《加強戰略礦產出口全鏈條管控工作總體部署》按流程審批後印發實施，貴州將嚴格按照《總體部署》分工，做好相關工作。湖南省將認真落實屬地監管責任，對湖南戰略礦產出口企業進行系統摸排並建立台賬，指導企業加強合規制度建設，提高企業合規意識和能力，確保管控措施落實到位。廣西將持續做好國家戰略性礦產勘查開採的監督管理。

國內公司

新一輪大降價後，比亞迪銷量漲了、股價跌了。比亞迪 5 月銷量激增，賣出 38.2 萬輛車創年內新高，海外銷量也破了紀錄。“內卷降價” 承托起銷量也重傷了股價，公司股價較紀錄高點跌超 17%。花旗估計，降價後比亞迪經銷商客流量可能環比激增 30% 至 40%。但這種以價換量的策略能否持續，成為市場關注焦點。

海外宏觀

鮑威爾出席美聯儲國際金融司活動：緬懷費希爾，重申全球經濟研究重要，未談政策前景。美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）週一在美聯儲國際金融司（IF）成立 75 週年活動上發表講話，回顧了該部門在全球經濟研究方面的歷史貢獻，並稱贊其在應對金融危機和疫情中的作用。但在市場高度關注聯儲利率政策走向之際，鮑威爾並未在此次講話中就當前美國經濟形勢或未來利率前景發表任何看法。

30 年期美債慘成棄兒，明星機構唯恐避之不及，“能做空就做空”。媒體報道，由於擔憂美國不斷膨脹的聯邦預算赤字和債務負擔，DoubleLine Capita、PIMCO 和 TCW 集團等多家機構，正在避開 30 年期美國國債，轉而選擇短期債券。今年以來，30 年期美債表現尤為疲軟，收益率不斷上升，而 2 年期、5 年期和 10 年期的收益率卻在下降。分析認為，這種背離情況非常罕見，上一次全年出現還是在 2001 年。同時，在週一早上短暫的一刻，20 年期美國國債的收益率一度出現近四年來最大幅度的倒掛，短暫低於 30 年期美債不到 1 個基點。

沙特力推增產，一意孤行、打破傳統，連 OPEC 內部都在猜原因。沙特正以前所未有的主導力重塑 OPEC+ 格局，連續三個月推動大幅增產，7 月將增產 41.1 萬桶/日。這一戰略轉變打破了傳統協商機制，即使俄羅斯等重要產油國反對也無法阻擋。分析師認為這是 “具有地緣政治意圖的戰略校準”。

• 大摩預計 OPEC+ 還要增產三次，高盛預計還剩一次。華爾街對 OPEC+ 後續增產路徑分歧顯著。高盛認為 OPEC+ 只會在 8 月份再進行一輪增產，預計 9 月石油供給將變得寬鬆。大摩則預判未來三個月將持續增產，強調配額與實際產量存 “脱節”。但雙方均對油價維持看跌預期，認為美國關税影響顯現、非 OPEC 供應加速及潛在過剩將壓制年末油價。

海外公司

下週的年度開發者大會（WWDC），蘋果 AI 依舊不會有 “驚喜”。萬眾期待的年度開發者大會或未能展示蘋果在 AI 領域的追趕決心，反而還可能凸顯其短板。分析指出，蘋果核心 AI 功能（如新版 Siri）持續跳票，其發佈內容多為品牌包裝，重磅技術僅開放 30 億參數小模型給開發者，遠遜於競爭對手。

馬斯克旗下 xAI 按 1130 億美元集團估值啓動 3 億美元股票出售。該交易將允許員工向新投資者出售股份。本次交易中，公司估值達到 1130 億美元，這與馬斯克的 xAI 在今年 3 月份收購其社交媒體平台 X 時的價格相一致。

今日要聞前瞻

中國 5 月財新制造業 PMI。

小米集團 2025 投資者日。

日本央行行長植田和男講話。

日本財務省進行 10 年期國債拍賣。

韓國舉行大選。

歐元區 5 月 CPI。

美國 4 月 JOLTS 職位空缺。

美國 4 月工廠訂單、耐用品訂單。

美聯儲芝加哥聯儲主席古爾斯比、達拉斯聯儲主席洛根講話。