Northbound Capital Trends | Northbound capital net purchases amounted to HKD 3.905 billion, with continued accumulation in Meituan and a sale of over HKD 1.9 billion in the Tracker Fund of Hong Kong

智通財經 APP 獲悉，6 月 3 日港股市場，北水成交淨買入 39.05 億港元，其中港股通 (滬) 成交淨買入 29.76 億港元，港股通 (深) 成交淨買入 9.29 億港元。

北水淨買入最多的個股是美團-W(03690)、建設銀行 (00939)、石藥集團 (01093)。北水淨賣出最多的個股是盈富基金 (02800)、小米集團-W(01810)、騰訊 (00700)。

港股通 (滬) 活躍成交股

港股通 (深) 活躍成交股

美團-W(03690) 獲淨買入 10.88 億港元。消息面上，美團旗下美團閃購此前表示，於今年 “美團 618” 促銷活動首日 (5 月 28 日) 成交額按年增長兩倍，近 800 個零售品牌在美團閃購平台成交額較去年同期增長超過 100%，而美團閃電倉成交額亦按年增長近三倍。國信證券指出，對於現階段的賽道競爭邊際加劇，估值端其實已經有所反應，考慮到公司估值橫向對比恒生科技板塊已具有性價比，未來競爭格局的動態優化有望形成上漲催化。

建設銀行 (00939) 獲淨買入 9.76 億港元。消息面上，天風證券指出，紅利價值驅動下的估值修復邏輯預計仍將延續。基本面角度看，銀行淨息差全年下行幅度有限，業績仍處於築底企穩階段。但受益於公募基金新規、中長期資金入市等制度變革，銀行板塊作為基本面穩健、分紅穩定、估值較低的品種，對資金吸引力有望持續提升。

石藥集團 (01093) 獲淨買入 9.3 億港元。消息面上，石藥集團公告，集團公佈正與獨立第三方就三項潛在交易進行磋商，涉及旗下產品的開發、生產及商業化授權及合作。每項潛在交易項下，可能應付予本集團的潛在首付款、潛在開發里程碑付款及潛在商業化里程碑付款，合計可能達到約 50 億美元。花旗相信該等交易可能成為石藥的重要催化劑，預期未來將有更多產品授權合作。

康方生物 (09926) 獲淨買入 6.87 億港元。消息面上，富瑞發佈研報稱，康方生物日前公佈，與合作伙伴 Summit 合作的 HARMONi 全球試驗，證明中國的數據可轉化至全球，對於所有中國生物科技公司的對外授權都至關重要。雖然市場憂慮對於整體生存期 (OS) 的監管會更為嚴格，但該行並不擔心，因為中國以外的 OS 數據成熟度不到 50%，Summit Therapeutics 將根據進一步的 OS 數據發展來安排提交生物製劑許可申請 (BLA)。

比亞迪股份 (01211) 獲淨買入 5.1 億港元。消息面上，據報道，比亞迪計劃明年在日本推出一款低價微型電動車，對規模達 180 億美元的日本微型車市場發起電動車攻擊。此外，比亞迪 6 月 1 日晚間披露了銷量數據，該公司 5 月新能源汽車銷量為 38.25 萬輛，同比增長 15.3%。其中，乘用車及皮卡海外銷售 88640 輛，同比增長 133.6%。

小米集團-W(01810) 遭淨賣出 11.31 億港元。消息面上，小米汽車宣佈，2025 年 5 月，小米汽車交付量超過 28000 台，環比持平。同時，公司正在為小米 YU7 大規模量產做準備。麥格理指出，小米智能手機業務在印度市場的表現不佳，銷量同比下跌約 38%，市場份額同比下滑 4.4 個百分點。該行預計小米物聯網業務的增長勢頭將持續，電動汽車虧損將因規模效應進一步收窄。

盈富基金 (02800) 遭淨賣出 19.38 億港元。消息面上，國信證券指出，上半年業績不斷上修、南向資金不斷加碼、美元指數走弱，這些都是支撐港股中長期走強的理由。另一方面，也要考慮因為通脹帶來的美債利率的超預期上行，以及關税戰不確定性的影響。該行傾向於以歷史勝率為錨，及時調整策略。當下對港股的建議是持有，在 22500 點以上不再繼續加倉。

此外，阿里巴巴-W(09988)、理想汽車-W(02015) 分別獲淨買入 6.37 億、7496 萬港元。而騰訊 (00700) 遭淨賣出 6.25 億港元。