Is Nvidia Stock a Buy Now?

自從 OpenAI 推出 ChatGPT 已經整整兩年半了。自這一重要時刻以來，市場和經濟中沒有比人工智能（AI）更熱門的話題了。這是因為每個人都意識到這項技術可能是多麼具有革命性。

因此，用户對 AI 服務的需求不可滿足，以及企業對 AI 相關基礎設施的需求也在不斷增加。在這一趨勢中，沒有哪家公司比 Nvidia（NVDA 2.92%）受益更多。截止到 5 月 30 日，其股價在過去五年中上漲了令人印象深刻的 1,420%。

你現在應該購買這隻頂級 AI 股票嗎？

圖片來源：Nvidia。

繼續令人難以置信的增長

Nvidia 再次報告了讓市場歡欣鼓舞的財務業績。該公司在 2026 年第一季度（截至 4 月 27 日）實現了 441 億美元的收入，同比增長 69%。這一頂線數字超出了華爾街分析師的預期。其增長主要得益於 Nvidia 繁榮的數據中心部門，該部門幾乎佔據了 90% 的銷售額。

盈利能力依然出色，淨利潤率高達驚人的 43%。調整後的每股收益在第一季度為 0.96 美元，再次超出華爾街分析師的預期。

該公司的巨大成功顯然使其建立了廣泛的經濟護城河，保護了其競爭地位。這其中涉及幾個因素。

首先，該公司在 GPU 設計以及 CUDA 軟件平台方面擁有無與倫比的無形資產。Nvidia 開發了技術專長，使其在這兩個領域始終領先於競爭對手。

而且，客户的轉換成本也很高。熟悉該公司硬件、軟件、服務和其他 AI 工具的開發者不太可能更改他們的使用方式。所有這些都支持了其行業地位。

理解風險

隨着 Nvidia 每個季度都如時鐘般報告令人難以置信的財務業績，樂觀的投資者可能很難找到持有該公司的缺陷。然而，重要的是要退一步，試圖識別關鍵風險。

一個可能令人擔憂的領域是，Nvidia 的客户集中度較高，所謂的超大規模客户佔據了很大一部分收入。每個企業都希望擁有多樣化和龐大的客户羣，這樣可以減少客户在談判中的權力，並降低其中一個客户離開的風險。

增加這一風險的是，這些科技巨頭正在開發自己的芯片，這可能使他們在未來對 Nvidia 的依賴越來越少。

美中之間的貿易緊張局勢也是需要密切關注的事情。出口限制直接影響了這家芯片製造商的銷售，第一季度因庫存過剩記錄了 45 億美元的費用。儘管不確定性依然存在，但 Nvidia 的增長仍然出色。

經濟衰退，許多人仍然擔心這是近期的真實可能性，可能會壓制對其 GPU 的需求。技術支出，尤其是 AI，已成為經濟中如此重要的一部分，以至於任何顯著的宏觀疲軟都可能導致高管們的悲觀情緒。他們可能會決定在條件改善之前大幅削減計劃支出。

重要的是不要忽視這些風險。儘管 Nvidia 的持續勢頭在目前緩解了任何擔憂。

在你的投資組合中獲得 AI 曝露

每當新技術出現時，投資者總是應該以一點懷疑的態度看待事情。這是因為總會有一個初始的興奮期，導致樂觀的狂熱，從而導致昂貴的估值。此外，幾乎不可能預測事情將如何發展。

然而，隨着時間的推移，我對 AI 的持久力越來越樂觀。似乎每家公司都以某種方式將其納入其中。鉅額資金正流入這一領域。並且不斷有新的發展被引入。當然，沒有人知道這將如何在長期內影響整個社會。

結論是，考慮在你的投資組合中獲得 AI 曝露可能是一個明智的主意。而且，考慮到 Nvidia 的股價交易在我認為合理的前瞻市盈率 31.6 下，這隻股票現在看起來是一個穩健的買入機會。