Hong Kong Stock Concept Tracking | Hong Kong plans to introduce virtual asset derivatives trading, RWA industry chain welcomes explosive growth (with concept stocks)

智通財經 APP 獲悉，6 月 4 日，香港財庫局局長許正宇表示，香港證監會正考慮為專業投資者引入虛擬資產衍生品交易，並會制訂穩健的風險管理措施。另外，出於虛擬資產市場最新發展情況，香港財庫局將發表第二份發展虛擬資產政策宣言，闡述下一步的政策願景及方向，包括探討如何結合傳統金融服務優勢與虛擬資產領域的技術創新，並提高實體經濟活動的安全性和靈活性。進一步優化基金、單一家族辦公室和附帶權益的優惠税制，包括將虛擬資產納入可享有税務寬減的合資格交易。

此舉標誌着繼穩定幣之後，香港又在加密貨幣衍生品領域邁出關鍵一步。其意義在於，首先，衍生品品種增多有望催化機構級交易需求，使得市場流動性提升。通過引入虛擬資產衍生品 (如期貨、期權)，滿足專業投資者的風險管理和投機需求，提升香港資本市場的吸引力；其次，探索區塊鏈技術在金融領域的應用，例如通過代幣化資產 (RWA) 提升供應鏈金融、綠色債券等場景的效率和安全性，推動實體經濟數字化轉型；最後，將虛擬資產納入税務寬減範圍，有助降低投資者成本，吸引家族辦公室、基金等長期資金落户香港。

今年 2 月份，香港證監會制定新路線圖以推動香港發展為全球虛擬資產中心。香港證監會擬推出的虛擬資產衍生品交易，將直接服務於專業投資者 (個人資產≥800 萬港元，機構資產≥4000 萬港元) 的對沖、套利需求。流動性提升將加速 RWA 資產包的流通效率。香港金管局數據顯示，2025 年一季度 RWA 市場規模同比增長 120%，政策落地後有望進一步擴容。波士頓諮詢集團預測，到 2030 年全球代幣化資產規模將突破 16 萬億美元。

隨着技術演進和市場成熟，RWA 正呈現三大發展趨勢：

資產類型多元化擴展：從金融資產向碳積分、鋰礦資源、基礎設施收益權等多元資產擴展。雄安新區試點中，林業碳匯代幣化項目帶動生態補償資金增長 3 倍；

AI+ 區塊鏈深度融合：人工智能賦能資產定價、風險評估和現金流預測。Fetch.ai 等平台正構建去中心化機器學習網絡，提升 RWA 管理效率；

全球監管框架協同：中國證監會政策研究室原副主任黃運成建議：“在北京、海南試點 ‘監管沙盒’，建立資產確權區塊鏈存證系統，依託粵港澳大灣區構建 RWA 跨境流動 ‘監管走廊’。”

分析人士認為，隨着數字貨幣在全球範圍內的普及和應用，RWA 代幣資產的市場需求將持續增長。未來，RWA 代幣資產有望在數字貨幣市場中佔據重要地位。一方面，隨着數字貨幣技術的不斷成熟和監管政策的逐步完善，RWA 代幣資產的市場認可度將不斷提高;另一方面，隨着實物資產數字化進程的加速推進，RWA 代幣資產的應用場景將不斷拓展，為投資者提供更多元化的投資選擇。

相關概念股：

弘業期貨 (03678)：子公司弘業國際金融持有第 1 類 (證券交易)、第 2 類 (期貨合約交易) 牌照，弘業國際資管持有第 4 類 (就證券提供意見)、第 9 類 (資產管理) 牌照。第 9 類 (資產管理) 牌照主要用於管理包括虛擬資產在內的投資基金。

博雅互動 (00434)：於 2025 年 2 月 28 日，公司進一步增持比特幣 (BTC)，以約 795 萬美元購得比特幣約 100 枚，購買成本每枚約 7.95 萬美元。此次購買完成後，公司共持有約 3,350 枚比特幣，平均成本每枚約 5.86 萬美元。該購買是基於股東大會上批准的購買加密貨幣的授權進行的。

新火科技控股 (01611)：公司曾用名火幣科技，目前是全球最大的加密貨幣平台之一。新火科技控股主要提供虛擬資產交易以及提供技術解決方案服務，其中虛擬資產交易包括向客户提供虛擬資產借貸資產管理以及提供場外交易平台，充當交易所功能。

OSL 集團 (00863)：近日，OSL 集團引述港交所數據指，香港 3 支比特幣現貨 ETF 在 2024 年 11 月總交易量約 12 億元，創月度交易量歷史新高，其中 OSL 集團與華夏基金 (香港)、嘉年華國際合作推出的華夏基金旗下比特幣 ETF(03042)、嘉實國際旗下比特幣 ETF(03439) 上月總交易量達 10.6 億元，佔比約 88%。