U.S. Stock Outlook | The three major stock index futures are mixed, and the U.S. Senate has approved Bowman as the Vice Chair for Supervision of the Federal Reserve

1. 6 月 5 日 (週四) 美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨漲 0.03%，標普 500 指數期貨微漲，納指期貨跌 0.02%。

2. 截至發稿，德國 DAX 指數漲 0.29%，英國富時 100 指數漲 0.16%，法國 CAC40 指數漲 0.27%，歐洲斯托克 50 指數漲 0.15%。

3. 截至發稿，WTI 原油漲 0.22%，報 62.99 美元/桶。布倫特原油漲 0.31%，報 65.06 美元/桶。

市場消息

寬鬆監管派上位？鮑曼履新加劇美聯儲與華爾街 “親密關係” 爭議。週三，美國參議院批准美聯儲理事米歇爾·鮑曼 (Michelle Bowman) 擔任美聯儲負責監管的副主席，這進一步表明美國總統特朗普領導下的監管將轉向寬鬆。作為第五代銀行家和共和黨人，鮑曼長期以來一直在演講中鼓吹需要更多 “量身定製” 的監管。與前任巴爾 (Michael Barr) 相比，她暗示監管重點將發生重大變化，與銀行業的關係也更為友好。同時，鮑曼經常在銀行監管、壓力測試改革和資本規則等問題上反駁巴爾。據悉，鮑曼曾在 4 月對國會議員表示，目前的監管過於複雜和重複。

美國鋼鋁關税加倍，行業高管發出警告：需求將受打擊。行業高管們警告，美國總統特朗普新出台的對鋁進口徵收 50% 關税的舉措，可能會讓消費者難以接受，從而導致需求下降。Novelis 公司全球金屬業務高級副總裁 Derek Prichett 在芝加哥舉行的 Harbor Aluminum 第 17 次峯會上表示：“我們擔心這項徵税政策可能會導致需求下降，尤其是在目前的徵收額度下。總體而言，這確實是一種不利因素。” 他還指出，其公司在加拿大和美國的業務受到關税影響十分嚴重。這家總部位於佐治亞州亞特蘭大的公司是各類行業中廣泛使用的平整軋製鋁製品的最大製造商，這些產品包括汽車和航空航天領域的產品。

卡什卡利：美聯儲處於 “有利位置”，可靜觀關税對經濟影響再考慮降息。明尼阿波利斯聯儲主席尼爾・卡什卡利 (Neel Kashkari) 週三表示，美聯儲目前處於有利位置，可靜觀關税政策對經濟的影響，再決定是否調整利率。他稱："到目前為止，經濟似乎相當有韌性，因此對我而言，現在是收集數據的時候，需觀察關税談判結果，再對利率走向做出明確判斷。"卡什卡利指出，關税不確定性導致的企業投資回落是美國經濟的一大隱患。他説道，"這種不確定性持續越久，負面影響越大"， 並補充稱部分企業正考慮以不同方式裁員，勞動力市場已出現一定疲軟跡象。週三早些時候發佈的一份報告顯示，私營部門就業增速降至兩年來最慢。

美元跌跌不休，美銀證券唱多新興市場資產。美銀證券表示，由於預期美元將繼續下跌，新興市場資產今年有望實現兩位數回報。美銀證券全球新興市場固定收益策略主管 David Hauner 表示：“今年，我們可以輕鬆保持兩位數的回報率，這是因為我們認為美元是最重要的推動因素，並認為美國長期債券將企穩。” 美銀證券看好東歐貨幣和股票。Hauner 表示，在固定收益方面，巴西仍是首選，因為這個南美國家的利率非常高，而且可能在年底前開始降息。美元匯率接近兩年來的低點。包括摩根士丹利和摩根大通在內的華爾街銀行預計，由於美聯儲可能降息、經濟增長放緩以及財政和貿易政策的不確定性，美元將進一步走軟。

個股消息

摯文集團 (MOMO.US) Q1 淨營收同比下降 1.5%，陌陌付費用户數降至 420 萬。摯文集團 Q1 淨營收為 25.208 億元 (人民幣，下同)，同比下降 1.5%，歸屬於公司淨利潤為 3.580 億元，上年同期為 520 萬元，攤薄後每 ADS 收益為 2.07 元，上年同期為 0.03 元。Non-GAAP 歸屬於公司淨利潤為 4.038 億元;攤薄後每 ADS 收益為 2.34 元。2025 年 3 月，探探應用程序的月活躍用户為 1070 萬，上年同期為 1370 萬，第四季度付費用户數為 80 萬，上年同期為 110 萬。第一季度，陌陌應用程序的付費用户總數為 420 萬，上年同期為 710 萬。展望未來，公司預計 2025 年第二季度總淨營收在 25.7 億元至 26.7 億元之間，同比下降 4.5% 至 0.8%。

水滴公司 (WDH.US) 2025 年 Q1 營收 7.54 億元，連續 13 個季度實現盈利。2025 年第一季度，水滴公司淨營業收入 7.54 億元，同比增長 7%;歸母淨利潤 1.08 億元，同比增長 34.2%，連續 13 個季度實現盈利;營業費用 (包含銷售費用、管理費用和研發費用) 佔收比為 40.3%，同比下降 6.1 個百分點。從 2021 年 9 月宣佈啓動股票回購計劃以來，截至 2025 年 5 月 31 日，水滴公司累計從公開市場回購約 5420 萬股 ADS(美國存託憑證)。經過公司董事會批准，5 月份水滴公司還完成 730 萬美元的現金股息派發，與股東共享公司的價值創造。

為應對關税成本與需求疲軟，寶潔 (PG.US) 未來兩年擬裁減 15% 辦公室崗位。總部位於美國的國際日用品巨頭寶潔公司 (PG.US) 計劃在未來兩年內裁撤多達 7000 個辦公室職位，以提升生產力以及經營效率。這家生產汰漬洗衣液與吉列剃鬚刀的消費品巨頭在其官網發佈的演示資料中稱，被裁減的崗位約佔當前非製造類員工總數的 15%，但未透露具體的裁員地點。此外，寶潔還計劃在 7 月份開始的下一個財年正式提高價格。

科技巨頭裁員潮中逆勢擴軍！Alphabet(GOOGL.US) CEO：AI 人才明年繼續增長。Alphabet 首席執行官皮查伊 (Sundar Pichai) 表示，儘管該公司加大了對人工智能 (AI) 的投資，但將至少在 2026 年前繼續擴大工程師隊伍。皮查伊表示將在近期繼續加大對工程團隊的投入，並強調 “人才仍然是關鍵”。包括微軟 (MSFT.US) 在內的美國科技巨頭今年已裁減了更多員工，部分原因是為了騰出資源以確保 AI 領域領先地位所需的鉅額投資。Alphabet 自身近年來也進行了一系列裁員，以釋放資源。這些裁員也引發了人們對 AI 取代某些崗位功能的擔憂。

蘋果 (AAPL.US) 敗訴，美國上訴法院拒絕暫停 App Store 整改命令。美國上訴法院駁回蘋果 (AAPL.US) 暫停執行 App Store 整改命令的請求。該命令要求蘋果允許 App Store 開發者引導用户到網絡上購買應用內商品，而無需支付佣金。舊金山聯邦上訴法院週三作出這項裁決，這是蘋果與《堡壘之夜》開發商 Epic Games 就其 App Store 主導智能手機軟件市場的長期爭端中遭遇的最新挫折。蘋果尋求暫停這一命令，同時對法官 4 月份的裁決提出上訴，該裁決要求蘋果必須遵守法官在發現該公司從事違反加州法律的反競爭行為後發佈的 2021 年禁令。

重要經濟數據和事件預告

北京時間 20:30：美國 4 月貿易帳 (億美元)、美國截至 5 月 31 日當週初請失業金人數 (萬)。

北京時間 22:30：美國截至 5 月 30 日當週 EIA 天然氣庫存變動 (億立方英尺)。

次日凌晨北京時間 04:30：美國截至 5 月 31 日當週外國央行持有美國國債 (億美元)。

北京時間 20:15：歐洲央行公佈利率決議。

次日凌晨北京時間 00:00：美聯儲理事庫格勒在紐約經濟俱樂部發表講話。

次日凌晨北京時間 01:30:2026 年 FOMC 票委、費城聯儲主席哈克就經濟前景發表講話。

次日凌晨北京時間 01:30:2025 年 FOMC 票委、堪薩斯聯儲主席施密德就銀行業政策發表講話。

業績預告

週五早間：博通 (AVGO.US)