AstroNova ALOT Q1 2026 Earnings Call Transcript

图片来源：The Motley Fool。

日期

2025 年 6 月 5 日星期四，东部时间上午 9 点

参会人员

总裁兼首席执行官 — Gregory Woods

首席财务官 — Thomas DeByle

需要我们分析师的报价吗？请发送邮件至 [email protected]

主要内容

收入：2026 财年第一季度收入为 3770 万美元，同比增长 14.4%，其中 83% 的第一季度收入被归类为经常性收入。

产品识别部门收入增长：识别部门同比增长 13.8%，主要受 140 万美元的 Emtek 增量销售和对桌面直接包装打印机及其耗材需求增加的推动。

航空航天部门收入增长：航空航天部门同比增长 16.8%，得益于向主要原始设备制造商的 ToughWriter 发货增加和国防合同的执行。

调整后营业收入：调整后营业收入同比增长 13.5%，主要受产品组合变化和销量增长的推动。

调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）：调整后 EBITDA 为 310 万美元，同比增长 27.6%，较 2025 财年第四季度环比增长 28%；第一季度调整后 EBITDA 利润率同比和环比均扩大 80 个基点。

毛利润：GAAP 毛利润为 1270 万美元，占销售额的 33.6%；调整后毛利润为 1310 万美元（利润率 34.6%），同比增长 110 万美元。

净亏损：净亏损为 40 万美元（每股亏损 0.05 美元），相比于 2025 财年第一季度的净收入 120 万美元；调整后净收入为 40 万美元（每股 0.05 美元）。

订单：订单总额为 3490 万美元，同比增长 5.4%（180 万美元）；产品识别订单增长 330 万美元至 2620 万美元，部分被航空航天订单下降 150 万美元所抵消。

订单积压：订单积压为 2550 万美元，同比下降 280 万美元，主要由于清理之前延迟的发货。

成本削减计划：已完成 190 万美元的年度成本节约措施，预计到 2026 财年第二季度全面实施 300 万美元的年度计划。

新合同和胜利：与一家主要国防承包商续签的 1000 万美元多年度 ToughWriter 合同已开始发货，预计在 2026 财年实现 170 万美元；获得了一份为期三年的标签供应合同；并收到来自亚马逊 Kuiper 系统的数据采集设备订单。

流动性和债务状况：总流动性为 1260 万美元，包括 540 万美元现金和 720 万美元循环信贷；偿还 390 万美元债务；融资债务与 EBITDA 的杠杆比率为 3.5 倍。

库存和现金流：运营现金流为 440 万美元，较 2025 财年第一季度的 690 万美元下降，主要由于 300 万美元的大宗补货时机；目标是将库存周转率从约 2 倍提高到 2026 和 2027 财年的 3 倍以上。

产品发布：三款新一代产品识别解决方案（QL425、QL435 和 AJ800）提前推出，目标是高容量和可持续包装市场。

指导：预计 2026 财年收入在 1.6 亿至 1.65 亿美元之间，调整后 EBITDA 利润率目标为 8.5%-9.5%。

摘要

AstroNova, Inc. (ALOT 1.66%) 在 2026 财年第一季度报告了广泛的收入增长，产品识别和航空航天部门均实现了两位数的同比增长，并突出了下一代产品发布的成功推进。管理层表示：“本季度 83% 的收入是经常性收入。” 本季度完成了 190 万美元的年度成本节约措施，作为 300 万美元成本削减计划的一部分，大部分将在第二季度开始实现，相关收益预计将在未来期间加速。

Thomas DeByle 强调：“ToughWriter 航空航天打印机占第一季度发货的 42%”，目标是在 2026 财年年底前将这一比例翻倍。

Woods 表示：“我们预计在 2026 财年结束前推出六个更多的颠覆性解决方案。” 这表明产品管道的持续势头。

关税风险通过战略措施得到缓解，包括合同结构保护航空航天发货、保持关键组件库存的做法，以及最近的价格和附加费调整。

订单势头包括在 2026 财年第一季度后来自一位机上娱乐客户的 100 万美元 ToughWriter 订单，以及在低地球轨道卫星供应链的新渗透，表明终端市场的多样化。

行业术语表

Emtek：与 AstroNova 的产品识别解决方案相关的产品线或技术，提及增量销售。

ToughWriter：AstroNova 的专有高可靠性驾驶舱打印机，主要服务于航空航天和国防客户。

AJ800：新推出的直接包装打印机，能够在多种可持续基材上进行打印，以实现更高的生产量。

Amazon Kuiper Systems：亚马逊的低地球轨道卫星项目，最近被提及为 AstroNova 的数据采集系统客户。

OEM：原始设备制造商；在此上下文中，指的是波音和空客等主要商业飞机制造商。

完整电话会议记录

我们的总裁兼首席执行官 Gregory Woods 和首席财务官 Thomas DeByle。您应该已经收到了今天早上发布的财报以及将伴随我们今天对话的幻灯片。如果没有，您可以在我们网站的投资者关系部分找到这些文件，网址是 astronovainc.com。如果您翻到第二张幻灯片，我们将讨论警示声明。正如您可能知道的，在正式演示以及问答环节中，管理层可能会对我们当前的计划、信念和预期做出一些前瞻性声明。

这些声明适用于未来事件，这些事件面临风险和不确定性，以及其他可能导致实际结果与今天所述内容有重大差异的因素。这些风险、不确定性和其他因素在财报发布中以及公司向证券交易委员会提交的其他文件中提供。这些文件可以在我们的网站 sec.gov 上找到。此外，如幻灯片所述，管理层将提及一些非公认会计原则（non-GAAP）财务指标。我们相信这些指标在评估我们的业绩时将是有用的。然而，您不应将这些额外信息的呈现视为孤立或替代根据公认会计原则（GAAP）编制的结果。

您可以在今天发布的财报和幻灯片附带的表格中找到非公认会计原则（non-GAAP）指标与可比公认会计原则（GAAP）指标的对账。现在请翻到第三张幻灯片，我将把电话交给 Greg。Greg？

Gregory Woods: 谢谢你，Debbie。大家早上好，感谢大家的参与。在我详细介绍本季度的情况之前，我想重申我们的战略，以推动长期收入增长和改善盈利能力。AstroNova 在全球数据可视化市场中具有独特的地位，拥有深厚的客户关系、高性能的技术和强大的经常性收入模式。我们的目标是利用我们的技术、市场地位和精简的组织结构，实现更强劲的增长和更可预测的业绩。我们战略的核心是三个战略驱动因素。首先，我们的航空航天部门在驾驶舱打印机市场占有领先份额，正在迅速推动客户从我们的传统型号过渡到高性能和高可靠性的 ToughWriter 打印机。

这一交易加深了我们与领先航空航天客户的关系，使我们摆脱了与传统产品相关的特许权使用费，并简化了我们的产品组合，从而减少了供应链复杂性和库存水平，提高了现金生成能力和利润率。这一过渡还使我们能够捕获更大比例的售后市场销售。我们的 ToughWriter 技术使我们能够更好地利用商业航空市场的积极宏观背景，因为波音和空客都在继续提高生产率。第二个战略驱动因素是推出高度颠覆性的下一代产品识别解决方案。这些商业规模的打印解决方案开启了新的终端市场，满足大型客户的高容量打印需求。

它们还使我们能够更好地控制墨水和关键打印引擎组件的供应链，从而降低长期成本。这为我们提供了更多的增长途径，我们已经在新客户和现有客户中获得了良好的进展。第三个战略驱动因素是通过减少员工人数和重组进一步精简运营，同时加强部门级的问责制。我们正在努力将激励薪酬结构与关键绩效指标（包括增长、盈利能力、现金生成和每股收益）相结合，以进一步改善管理层与股东之间的对齐。我们专注于执行这一战略。接下来，如果您翻到第四张幻灯片，我将简要介绍季度亮点。

我们相信，2026 财年的第一季度业绩是我们战略取得进展的早期迹象。我们在两个部门都实现了两位数的增长，合并调整后的营业收入同比增长了 13.5%。这得益于我们持续的 ToughWriter 过渡、重新启动的 50 万美元国防出货、对桌面标签打印机的更高需求，以及去年收购带来的 140 万美元产品销售增长。我们还加速了之前宣布的 300 万美元年化成本削减计划，在本季度完成了 190 万美元的年化节省措施，其中大部分将在第二季度开始实现。

我们计划在第二季度完成其余的成本节省措施。在第一季度，我们提前推出了三款下一代产品识别解决方案。QL425 和 QL435 作为我们旗舰 QuickLabel 高分辨率彩色标签打印机系列的扩展，带来了更高的速度、灵活性和成本效率，满足我们的专业标签客户的需求。我们还推出了一款新的直接包装打印机 AJ800，能够在可持续包装材料上进行打印，如瓦楞纸板、模切箱和纸袋，以及木材。AJ800 将我们的产品组合扩展到更大的打印介质和更高的生产量。

我们在推出我们管道中的另外两款下一代产品方面进展顺利。这些产品预计将在第二季度推出。在第一季度，我们对销售团队进行了再培训和升级，实施了新的针对性销售策略，并在最近任命的部门领导下重组了我们的市场推广方式。我们对团队已经取得的进展感到满意，并对他们所产生的早期兴趣和订单感到鼓舞。在航空航天领域，在季度末，我们宣布与一家主要国防承包商达成了一项价值 1000 万美元的多年合同，以在未来五年内交付我们的 ToughWriter 产品。该项目的发货在第一季度末开始。

我们预计本财年将从该项目中实现 170 万美元的收入。过去六个月我们所做的努力和艰难决策正在改善业绩，但我们仍然有更多的工作要做。我们预计随着新产品 ID 解决方案的市场接受度提高以及 ToughWriter 的过渡持续推进，我们的利润结构和售后销售将会增强。全年，我们继续预计收入将在 1.6 亿到 1.65 亿美元之间，调整后的 EBITDA 利润率将在 8.5% 到 9.5% 之间。这是 AstroNova 的一个关键时刻。

我们对通过专注执行我们的战略来为长期股东创造价值的能力充满信心。请看第五页，我们将回顾订单和积压，并讨论我们在市场上看到的机会。第一季度订单为 3490 万美元，同比增长 5.4% 或 180 万美元，主要受新旧产品识别硬件和供应品需求增加的推动。产品 ID 订单增长 330 万美元，达到 2620 万美元。我们获得了一份为期三年的标签供应合同，这是我们的一项新客户。我们还从一家大型英国私人标签咖啡商那里获得了一份续签的、扩大规模的合同。

这位现有客户还将升级其整个 QuickLabel 打印机的机队。虽然航空航天订单减少 150 万美元在一定程度上抵消了整体订单增长，但我们对 ToughWriter 的需求依然强劲，反映出主要商用飞机 OEM 的生产率改善。正如我们之前指出的，航空航天订单可能会因客户合同的时间安排而季度间波动。例如，在第一季度结束后不久，我们收到了来自一位机上娱乐客户的 100 万美元 ToughWriter 打印机订单。在本季度，我们还进一步扩展了我们的航天发射数据采集业务。

我们从新客户 Amazon Kuiper Systems 获得了一份订单，用于我们的数据采集系统，将用于他们的低地球轨道卫星项目。本季度的积压同比下降 280 万美元，降至 2550 万美元，主要是由于清理之前延迟的发货。随着我们进入 2026 财年，我们预计将受益于新产品的推出以及与空客和波音的生产率提高。在我将电话交给 Tom 之前，请翻到第六页，我将谈谈我们对关税的看法。总体评论是，到目前为止，关税对我们的业务影响微乎其微。

由于我们所签订的合同，我们的航空航天出货量免受许多关税的影响，这在销售方面基本上对冲了我们的风险。我们大部分的风险来自于组件部分。然而，由于与航空航天航空电子设备相关的费用和监管困难，我们通常会持有大量最关键组件的库存。这为我们提供了几个月的保护，以应对供应商和/或关税问题。对于产品 ID，我们的下一代打印引擎使我们能够从全球各地采购墨水，从而在供应成本上提供灵活性。此外，我们在美国、欧洲和加拿大的全球制造布局为我们提供了更多重新安排发货的选择。

为了进一步应对关税，我们在 4 月 1 日实施了价格上涨，并在 5 月的第一周实施了关税附加费。我们继续保持灵活，寻找与替代供应商合作和采购的方法，以最小化成本影响。现在我将把电话交给 Tom 进行财务回顾。Tom？

Thomas DeByle: 谢谢你，Greg。大家早上好。在第七页上，您可以看到我们第一季度的收入为 3770 万美元，同比增长 14.4%，环比增长 0.9%。本季度 83% 的收入是经常性收入。第一季度通常是一个季节性淡季，因此我们预计在 2026 财年将会有所改善。同比收入增长在识别领域为 13.8%，在航空航天领域为 16.8%。本季度产品识别销售增长，主要受 140 万美元的 Emtek 增量销售和对桌面直接包装打印机及其供应品需求增加的推动。重要的是，我们在德国的 FESPA 全球印刷博览会上推出了三种新的产品识别解决方案。

我们预计这些产品发布将有助于推动 2026 财年下半年产品识别硬件的销售，同时随着我们增加已安装基础，持续增长我们的经常性媒体和供应品销售。对于航空航天，主要是由于向一家主要 OEM 增加打印机出货量以及根据最近续签的合同向一家国防承包商的出货量延续，推动了收入增长。这份 1000 万美元的多年合同在第一季度开始发货，我们预计将在财年结束前发货剩余部分的 170 万美元订单。

我们还预计，从现有的商业航空航天客户开始，ToughWriter 的出货量将在第二季度增加，因为我们将逐步淘汰传统的驾驶舱打印机。ToughWriter 航空航天打印机占第一季度出货量的 42%，我们仍然有望在财年结束前将这一比例翻倍。转到第八页，毛利润为 1270 万美元，同比增长 70 万美元，占销售额的 33.6%。调整后的毛利润为 1310 万美元，同比增长 110 万美元，占销售额的 34.6%。

毛利的增长主要是由于销售量的增加，但同比毛利率受到收购相关的稀释和遗留航空打印机合同的负面影响，我们预计该合同将在 2026 财年第二季度末完成。经过调整后，毛利率较前一时期提高了 30 个基点，反映出本季度销售量的增加。展望未来，我们预计在 2026 财年，随着 ToughWriter 销售和下一代产品 ID 打印机销售比例的提高，毛利和毛利率将持续改善。

查看第九页，本季度产品 ID 的营业收入为 280 万美元，占销售额的 10.6%，而去年同期为 300 万美元。按非公认会计原则计算，营业收入为 310 万美元，占收入的 11.9%。非公认会计原则下营业收入的同比和环比增长主要得益于销售额的增加，部分被收购的遗留技术的较低毛利所抵消。查看第十页，本季度航空业务的营业收入为 280 万美元，占销售额的 24.2%，而去年同期为 170 万美元。按非公认会计原则计算，营业收入为 290 万美元，占收入的 25.7%。

收入和毛利的环比和同比增长得益于产品组合的改善，因为我们将商业和国防客户转向我们的高毛利软件解决方案，并从更高销售量中获得了运营杠杆。营业收入部分被遗留打印机合同所抵消，该合同预计将在第二季度完成。航空业务的营业费用同比下降，受益于与一家商业航空公司相关的 30 万美元准备金的逆转。转到第十一页，净亏损为 40 万美元，每股亏损五美分，而去年同期净收入为 120 万美元，每股收益 15 美分。

调整后的净收入为 40 万美元，每股收益五美分。调整后的 EBITDA 为 310 万美元，同比增长 27.6%，较 2025 财年第四季度增长 28%。第一季度的调整后 EBITDA 毛利率同比和环比扩展了 80 个基点。我们预计在 2026 财年剩余时间内，运营费用将受益于重组计划。转到第十二页，在本季度，我们通过偿还 390 万美元的债务来增强我们的资产负债表，并改善了流动性。我们在本季度末的总流动性为 1260 万美元，其中包括 540 万美元的现金和 720 万美元的循环信贷可用额度。

我们的融资债务与 EBITDA 的杠杆比率为 3.5 倍。我们的目标杠杆比率约为 2 倍。在季度末，我们遵守了贷款协议的契约。第一季度的经营现金流为 440 万美元，低于去年同期的 690 万美元。下降主要是由于与遗留墨水打印头和媒体供应的批量补充相关的时机，金额约为 300 万美元。我们专注于将库存周转率从当前的约 2 倍提高到 2026 和 2027 财年超过 3 倍。

本季度的资本支出为 6 万美元，我们预计全年资本支出将低于 200 万美元。现在请转到第十三页，我将把电话交还给 Greg 进行总结发言。

Gregory Woods: 谢谢，Tom。我们正在执行明确的战略，以实现收入增长并改善我们的盈利能力。我们已经在组织中实施了变革，并在努力实现我们的战略计划。我们相信本季度反映了我们业务的积极转折点，因为我们在两个业务部门都获得了进展，并控制了我们的成本。我们有几个催化剂，我们相信将推动我们在 2026 财年及以后的增长。首先，我们专注于推出我们的创新产品 ID 解决方案，其中三个已经推出并获得了强烈的客户兴趣和订单。我们预计在 2026 财年结束前推出六个更多颠覆性解决方案。

其次，我们在 ToughWriter 转型计划上取得了快速进展，几家大型商业和国防客户正在转向 ToughWriter，预计将在第二季度及以后开始发货。重要的是，我们正在认真审视我们的成本结构和现金流生成。我们计划在第二季度完成 300 万美元的成本削减计划，并将在推出下一代和高毛利解决方案时继续谨慎管理我们的成本。我们相信，在过去六到十二个月中采取的行动使我们能够在新的终端市场和新地区扩展高毛利解决方案。

此外，我们还有额外的长期机会，通过遗留驾驶舱打印机的版税逐步减少和基于我们新打印机技术的多源墨水供应计划来改善毛利。我们重申对 2026 财年全年业绩的指导。我们预计全年收入为 1.6 亿到 1.65 亿美元，中间值同比增长 7%，调整后的 EBITDA 毛利率在 8.5% 到 9.5% 之间，中间值同比扩展 80 个基点。总之，我们对本季度取得的进展感到满意，但我们还有更多工作要做。

我想感谢我们的团队为未来的努力工作。我们对我们的计划充满信心，并相信我们拥有合适的人才、基础设施和市场策略，以推动长期增长和盈利能力。现在，Tom 和我将乐意回答您的问题。

主持人： 对于使用扬声器设备的参与者，在按下星号键之前，可能需要先拿起听筒。如果您想提问，请在电话键盘上按下星号键 1。我们现在开始接受提问。我们将稍作停顿，看看是否还有最后的问题。目前没有问题。我想将会议交还给管理层进行结束发言。

Gregory Woods: 很好。谢谢大家今天的参与。我们期待继续向您更新 AstroNova 的进展。祝您周末愉快，我们很快再见。

Thomas DeByle: 祝您有美好的一天。谢谢。这将结束今天的会议。您可以在此时断开您的电话线，感谢您的参与。