Apple Faces Modest Earnings Hit After Court Ruling But Analyst Expects Match, Bumble, Spotify Set To Gain

蘋果公司 最新的法律挫折是一個阻力，但一位分析師表示，這對這家 iPhone 製造商股價的影響遠低於投資者的擔憂。

發生了什麼：摩根大通 分析師 Samik Chatterjee 在週四的研究報告中對蘋果給予了增持評級。

該報告發佈於美國第九巡迴上訴法院拒絕蘋果的緊急申請，要求暫停因與 Epic Games 的法律爭端而導致的 App Store 變更的前一天。

Chatterjee 指出，Gonzalez 法官強制蘋果允許應用程序以 0% 的佣金進行外部支付，而之前的佣金為 27%。實施 Gonzalez 的命令將使服務收入增長降低最多 200 個基點，這將導致每股收益的阻力為 2%-3%，正如他之前的報告中所強調的。

然而，Chatterjee 表示，實際影響將取決於消費者對外部支付的接受率。

作為提醒，在實施零佣金外部支付之前，分析師估計美國 App Store 在 2025 財年將貢獻 113 億美元（約佔總收入的 3%）。

未來，投資者將關注對 Gonzalez 命令的上訴過程，如果案件進入最高法院，可能需要兩年或更長時間。Chatterjee 表示，其他地區將利用當前裁決的先例，要求類似的零佣金外部支付實施。

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為什麼這很重要：分析師 Cory A Carpenter 指出，法院的拒絕對應用開發者來説是一個大事件，許多開發者已經更新了他們的應用以接受信用卡支付。

對於之前向蘋果支付費用的應用，分析師估計潛在的年度利潤提升：

• Match Group, Inc MTCH 和 Bumble Inc BMBL 為 2%-4%
• Take-Two Interactive Software, Inc TTWO 為 1%-2%
• Electronic Arts Inc EA 為 0.2%-0.5%，以及
• PLAYSTUDIOS, Inc MYPS 為 2%-5%。

Carpenter 表示，應用商店費用減免應代表對之前指導的上行潛力，因為公司在其前景中並未考慮任何減免，考慮到待決的暫停決定。

Roblox Corp RBLX 從應用商店獲得 30% 的收入，但分析師表示，利潤提升將取決於節省的費用有多少轉嫁給開發者。

Carpenter 表示，一些應用之前由於蘋果的費用不允許用户在應用商店訂閲，這些公司應該會看到用户獲取的好處。這些公司包括 Spotify Technology SPOT、Amazon.com Inc AMZN、Kindle 和 Epic Games。

Spotify 在 5 月 19 日的 Amicus 簡報中表示，其 iOS 應用更新顯著增加了 iOS 用户升級到高級訂閲的數量。

Carpenter 預計 Applovin Corp APP 將成為間接受益者，因為開發者將應用商店費用重新分配到用户獲取上。

價格動態：截至週四最後檢查，蘋果股價上漲 0.29%，至 203.40 美元。

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