Transforming passive hedging into active positioning, expectations for the return of Chinese concept stocks are heating up

華爾街見聞
2025.06.05 22:42
近期，在美國監管政策加碼、地緣局勢緊張背景下，中概股迴歸再成熱點話題。Wind 統計顯示，自 2018 年至今，已有 33 家中概股企業選擇迴歸港股上市。其中，21 家完成雙重主要上市，這類企業的市值佔比超過六成；另外 12 家企業則採取第二上市的方式。目前多數頭部中概股已實現赴港上市，在市值排名前 1/4 的中概股中，已有 73%（市值佔比）的中概股實現兩地上市，其中 45% 的企業已完成雙重主要上市，26% 的企業實現在港二次上市。 不過，業界有聲音認為，港股市場在容量、流動性及估值折價等方面的短板，仍有待突破。這種情況正在發生變化，近期港元匯率頻繁觸及強方兑換保證，香港金管局多次干預，折射資金洶湧流入態勢。隨着 6 月港股通擴容及流動性支持工具（LMM）推出，中概股迴歸或將從單純的避險轉向主動的市場化佈局。（證券時報）
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