Breakfast | Tesla plummets 14%! Stablecoin's first stock Circle surges 168% on its debut

市場概述

據央視新聞，習近平同美國總統特朗普通電話。消息提振美股早盤小幅上漲，但此後特朗普與馬斯克之間爭執升級，令特斯拉引領美股下跌，美股大盤收跌，納指一度較日高跌近 2%。不確定性令債市、數字貨幣、黃金齊跌。市場靜待非農數據。

特斯拉股價暴跌 14%、盤中一度跌近 18%。科技七巨頭多數下跌。穩定幣發行人 Circle 美國 IPO 首日收漲 168%。博通 Q2 營收超預期，但 AI 收入指引不夠驚豔，盤後一度跌超 5%。露露檸檬美股盤後一度跳水 21%。中概股指數再度跑贏美股大盤。

美債收益率全線走高，10 年期美債收益率上行約 3 個基點。美元日內 V 形反轉，收盤持平。黃金日內從高點回落超 1%。現貨白銀則一度漲超 4%、創十三年新高。

亞洲時段，創業板收漲超 1%，算力產業鏈爆發，恆科指漲近 2%，新消費三寶跳水、老鋪黃金跌超 9%。

要聞

習近平同美國總統特朗普通電話。習近平指出，美方應實事求是看待取得的進展，撤銷對中國實施的消極舉措。特朗普表示十分尊重習近平主席，美中關係十分重要。美方歡迎中國留學生來美學習。

印尼考慮採購中國殲-10 戰鬥機，“在印巴衝突中的表現是重要因素”！此前曾以 81 億美元訂購 42 架 “陣風” 戰鬥機。

特朗普和馬斯克撕破臉，特斯拉盤中跌近 18%，市值一日蒸發超 1500 億美元。特朗普説馬斯克 “瘋了”、因電動車利益攻擊支出案，威脅終止政府合約。馬斯克稱特朗普沒有他支持不會贏得大選，特朗普應該被彈劾，從來沒法案 “大漂亮”，SpaceX 龍飛船不幹了。

美國眾議院議長約翰遜：第 899 條是重要的、好的政策。

歐央行如期降 25 基點，大幅下調明年通脹預期，一年內第八次降息！歐央行行長：降息週期即將接近結束，寬鬆財政政策將強烈推動通脹。

趕在截止時間前，越南已向美國 “提交貿易文件”。

日本長債再次 “遇冷”，30 年期國債拍賣需求創兩年來新低。

博通Q2 營收超預期勁增 20%，AI 收入指引不夠驚豔，盤後一度跌超 5%。

穩定幣 “第一股” Circle美國 IPO 首日開盤漲 122%，收漲近 170%。

市場收報

歐美股市：道指跌 0.25%，標普 500 指數跌 0.53%，納斯達克跌 0.83%。歐洲 STOXX 600 指數收漲 0.16%。

A 股：滬指漲 0.23%，深成指漲 0.58%，創業板指漲 1.17%。

債市：美國 10 年期基準國債收益率上漲 3.54 個基點，報 4.3906%。兩年期美債收益率漲 5.36 個基點，報 3.9201%。

商品：WTI 7 月原油期貨收漲 0.83%，報 63.37 美元/桶。布倫特 8 月原油期貨收漲 0.74%，報 65.34 美元/桶。COMEX 黃金期貨跌 0.64%，報 3377.30 美元/盎司。

要聞詳情

全球重磅

習近平同美國總統特朗普通電話。

• 習近平指出，中國人一向言必行、行必果，既然達成了共識，雙方都應遵守。日內瓦會談之後，中方嚴肅認真執行了協議。美方應實事求是看待取得的進展，撤銷對中國實施的消極舉措。雙方應增進外交、經貿、軍隊、執法等各領域交流，增進共識、減少誤解、加強合作。
• 特朗普表示十分尊重習近平主席，美中關係十分重要。美方樂見中國經濟保持強勁增長。美中合作可以做成很多好事。美方將繼續奉行一箇中國政策。兩國日內瓦經貿會談很成功，達成了好的協議。美方願同中方共同努力落實協議。美方歡迎中國留學生來美學習。

韓正會見中美高級別二軌對話美方代表團。韓正表示，希望中美高級別二軌對話能不斷匯聚兩國有識之士的真知灼見，增進美國各界對中國的瞭解和理解，共同推動中美關係穩定、健康、可持續發展。

印尼考慮採購中國殲-10 戰鬥機，“在印巴衝突中的表現是重要因素”！此前曾以 81 億美元訂購 42 架 “陣風” 戰鬥機。當地時間 6 月 5 日，據印尼軍方消息，印尼政府正就採購中國製造的殲-10 戰鬥機進行可行性評估。印尼國防部副部長道凡託表示，此舉旨在提升印尼空軍的現代化作戰能力，同時兼顧國防預算的性價比。

特朗普和馬斯克撕破臉，特斯拉盤中跌近 18%，市值一日蒸發超 1500 億美元。特朗普説馬斯克 “瘋了”、因電動車利益攻擊支出案，威脅終止政府合約。馬斯克稱特朗普沒有他支持不會贏得大選，特朗普應該被彈劾，從來沒法案 “大漂亮”，SpaceX 龍飛船不幹了。

• 特朗普説，對馬斯克 “很失望”，他比其他人瞭解法案，對此毫無異議，卻突然掉頭攻擊，他生氣是因為撤銷拜登的電動汽車税收抵免；沒有馬斯克支持，大選也會贏得賓州。
• 對特朗普説馬斯克攻擊支出法案是因為撤銷了所謂強制令和電動車税收抵免，馬斯克回懟 “隨便”，稱法案削減電動車激勵卻不減油氣補貼 “非常不公平”，即便如此也應 “瘦而美”，從來沒有什麼大漂亮法案，之前沒給他看過法案，特朗普沒有他支持不會贏得大選。
• 特朗普威脅終止政府合約後，馬斯克稱特朗普涉嫌愛潑斯坦案，這是該案檔案至今未公佈的真正原因；SpaceX 龍飛船將立即解除政府任務；特朗普的關税將導致下半年美國經濟衰退；特朗普應該被彈劾。

美國眾議院議長約翰遜：第 899 條是重要的、好的政策。美國眾議院議長約翰遜為 899 條款進行了辯護。他表示，第 899 條 “是重要的、好的政策”。但他承認，參議員們正在討論修改該條款。

• 又是 “殺敵一千自損八百”？特朗普 899 條款或致美國借款人成本飆升！特朗普税收和支出法案中的第 899 條款本意是對加拿大、英國和法國等國的數字服務税進行報復，但法律專家警告，這一 “報復税” 可能讓美國借款人為自己的政府買單——以更高借貸成本的形式。

歐央行如期降 25 基點，大幅下調明年通脹預期，一年內第八次降息！歐央行行長：降息週期即將接近結束，寬鬆財政政策將強烈推動通脹。

• 歐央行最新季度預測顯示，將 2026 年的整體通脹下調至 1.6%，預計明年經濟增速也略低於之前預期。隨後交易員提高了降息押注，預計今年將再降息 33 個基點。
• 拉加德表示，政策降息週期即將接近結束，寬鬆的財政政策強烈地推動通脹，一切跡象表明通脹將穩定在 2% 的水平。隨後，貨幣市場減少對歐洲央行降息的預期，預計年底前將降息約 25 個基點，而之前預期為 30 個基點。

趕在截止時間前，越南已向美國 “提交貿易文件”。面對特朗普政府本週三的 “最後通牒”，越南搶在截止時間前遞交貿易談判文件，展現協商的 “決心和誠意”，但具體提議內容未公開。當前，越美兩國談判代表已在巴黎舉行會晤，雙方表示同意加快談判進程，盡最大努力在第三輪談判中取得最佳成果。

日本長債再次 “遇冷”，30 年期國債拍賣需求創兩年來新低。日本 30 年期國債拍賣投標倍數僅為 2.92，遠低於過去 12 個月 3.39 的平均水平，更創下 2023 年以來的最低紀錄，更令人不安的是，尾差擴大至 0.49，遠高於上次拍賣的 0.3。有分析稱，要平息債券市場的波動，政府需要停止發行 30 年期以上的債券。

機構：今年全球央行購金規模或達 1000 噸，價格上漲並未影響購金熱情。央行已經成為黃金第三大消費力量，在一季度的購買活動中，波蘭、阿塞拜疆和中國領跑，而伊朗央行的穩定流入也暗示其持續增持黃金。

博通 Q2 營收超預期勁增 20%，AI 收入指引不夠驚豔，盤後一度跌超 5%。博通第二財季營收創歷史新高，EPS 繼續增長超 40%、強於預期，當季 AI 收入增長 46%，較前一季 77% 的增速明顯放緩；博通預計三季度 AI 芯片收入連增十季、且加快增長至 51 億美元，但仍較部分分析師預期的高水平低 3.7%。

穩定幣 “第一股” Circle 美國 IPO 首日開盤漲 122%，收漲近 170%。穩定幣 “第一股” Circle Internet Group Inc.（CRCL）美國 IPO 首日開盤漲 122%，報 69 美元，遠高於此前給出的 IPO 發行價每股 31 美元。Circle 公司盤中一度飆升 235%，上漲至 103.75 美元的高點。截至週四美股收盤，Circle 收漲近 170%。

關税壓力、美洲區銷售不振，露露檸檬下調全年業績指引，盤後一度跳水 23%。露露檸檬週三公佈 2025 財年第一季度業績顯示，美國新一輪關税政策帶來了風險，美洲市場銷售額也意外下滑，該公司下調全年業績指引，導致該公司股價盤後一度大跌 23%。

國內宏觀

中國 5 月財新服務業 PMI 51.1，服務業新訂單增加，就業指數升至六個月新高。5 月服務業活動擴張勢頭回升，得益於新業務量的加速增長。雖然 5 月份服務業活動加速增長，但不足以抵消製造業產出收縮。5 月份整體景氣狀況輕微放緩，從 4 月份的 51.1 降至 49.6，低於 50.0 分界線。

國內公司

美媒：空客與中國公司商議大訂單，可能涉及約 300 架飛機。據環球時報，知情人士稱，空客正在與中國的航空公司就潛在訂單的規模進行商議，預計最早 7 月達成，訂單規模可能在 200-500 架之間。競爭對手波音因中美貿易緊張局勢，自 2017 年來未獲中國大訂單。

最新交易顯示：小紅書估值從 200 億美元大幅躍升至 260 億美元。這一估算數據來自金沙江創投 GSR IV 基金的投資組合報告，該基金持有小紅書 8.47% 股份，價值 22.2 億美元。這一估值也突破了 2021 年疫情期間峯值，為市場普遍預期的今年 IPO 計劃注入強勁動力。

新消費漲不動了？美銀下調蜜雪冰城評級至 “跑輸大市”，稱 “股價已大幅領先於基本面”。美銀在研報中揭示了蜜雪冰城的三大關鍵風險：短期基本面難以支撐高估值、海外擴張和咖啡業務受阻限制長期增長空間、以及資金流動推動的估值泡沫可能面臨修正。

AI 需求增速放緩，鴻海 5 月銷售額同比增長 11.9% 不及預期。鴻海 5 月銷售額 6157 億元新台幣，同比增長 11.9%，不及市場預期的 16.8%。AI 相關需求成為核心增長引擎，雲端網絡產品增長同比、環比均領跑其他業務板塊。公司對 2025 年的業績展望仍持謹慎態度，主要原因是美國關税可能帶來的潛在影響。

“杭州 AI 六小龍” 羣核科技 CEO 訪談：物理 AI 只是新時代剛開始，創業是先造錘子，再改變世界。物理 AI 只是一個新時代剛開始。未來的世界，包括家裏、辦公環境，工廠全是具身機器人或者人形機器人；創業是拿着錘子找釘子，但你要先把錘子造出來；只有中國能沉澱這些數字資產，美國它沒有這麼龐大的工業體系，全世界可能找不到第二個國家有這麼龐大的規模。這規模大到他靠人工去生產不行，而得靠無人工廠自動去生產。

海外宏觀

特朗普重返白宮後首份外匯報告：未將任何國家列為匯率操縱國。美國財政部長貝森特此前表示，在與主要貿易伙伴的談判中，匯率政策並未成為主要議題。報告稱，美國今後將加強對貿易伙伴匯率政策的分析，併發出強硬警告，反對任何 “不公平” 的匯率行為。

美國上週首申失業金人數高於預期，升至八個月高點。美國就業市場持續降温，5 月 31 日當週，美國首申失業金人數升至 24.7 萬人，高於預期，為去年 10 月以來新高。續請失業金人數為 190.4 萬人，連續第二週高於 190 萬，表明失業者再就業難度增加。

美國 4 月貿易逆差創有記錄以來最大降幅，進口額大幅下降。美國 4 月份商品和服務貿易逆差較上月大幅收窄 55.5%，降至 616 億美元，創下 2023 年以來的新低，幾乎完全逆轉了第一季度出現的急劇擴大趨勢。4 月份進口額下降了創紀錄的 16.3%，而出口額則增長了 3%。

華爾街警告 “TACO” 交易過度，反彈已經脱離基本面。獨立研究機構 BCA 的策略師警告稱，投資者正變得過於自滿，美股市並未充分反映潛在風險。摩根大通則預計夏季交易將"類似於滯脹階段"，不利於美股持續反彈，特別是考慮到標普 500 正以 22 倍遠期市盈率交易。

倒賣綠卡還不夠，特朗普擬推 “旅遊簽證加急” 服務，1000 美元即可插隊。報道稱，特朗普政府正考慮對旅遊簽證申請者收取 1000 美元的 “加急面試費用”，將允許部分申請者在簽證面試中 “插隊”。世界旅遊業理事會預計 2025 年美國國際旅遊支出將下降約 7%，而該項目可能進一步抑制赴美旅遊需求。

分析：未來兩年德國企業破產數量將繼續創新高，比 2008 年更糟糕。信貸保險巨頭安聯貿易最新分析，2025 年德國企業破產案例將激增 11% 至約 24400 起，2026 年將進一步攀升至 25050 起。這場破產潮預計令 21 萬個工作崗位面臨風險。

超級擴軍要來了！德國擬將現役部隊擴大三分之一，美稱 5% 軍費目標幾成北約共識。德國防長稱，德國將承擔北約軍事擴張計劃的很大一部分，在北約 32 個成員國中，德國承擔的軍費將為第二高，“過去幾十年抱怨預算不足的時代已經過去了。今天是起點”。美國防長重申美國立場，北約成員軍費開支必須佔各國 GDP 的 5%。

明確拒絕美國方案，伊朗最高領袖：完全放棄鈾濃縮 “百分之百” 違背伊朗利益。據新華社，哈梅內伊表示，伊朗擁有 “完整的核燃料循環能力” 是堅信 “我們能行” 信念的成果，美國的要求完全違背 “我們能行” 這一開創性原則，“美國及以色列必須明白，他們沒有辦法扼殺伊朗核工業”。

海外公司

無視特朗普警告，蘋果深化印度佈局，塔塔集團接手 iPhone 維修業務。媒體報道稱，蘋果已將其在印度市場的 iPhone 和 MacBook 設備維修業務交給塔塔集團處理。此前，特朗普多次威脅蘋果 CEO 蒂姆·庫克希望他在 “美國銷售的 iPhone 將在美國製造和生產”，而不是印度或其他地方。

大摩開講特斯拉 “新故事”：披着消費品外衣的軍工公司？大摩認為，特斯拉在製造、材料科學、導航自主系統、電機研發和機器人技術領域的核心能力使其在無人機領域佔據競爭優勢——無論是商用還是軍用。大摩預計，特斯拉進軍航空市場的價值可能為每股 100-1000 美元，這尚未納入當前估值。

馬斯克：將於今年晚些時候上線 Dojo 2。馬斯克表示，Tesla Dojo AI 訓練計算機正在取得進展。我們將於今年晚些時候上線 Dojo 2。同時強調一項新技術需要經歷三次重大迭代才能走向卓越。Dojo 2 已經很好了，但 Dojo 3 一定會更出色。

OpenAI 深夜宣佈 ChatGPT 支持 MCP、會議記錄，萬物互聯時代來了！支持 MCP 後 ChatGPT 能夠連接到企業內部的各種數據源，例如 GitHub、Gmail 等。ChatGPT 還引入了記錄模式，用於捕捉、提取會議中的關鍵內容。簡單來説，OpenAI 希望把 ChatGPT 打造成智能協作平台，在一個地方就把所有事情都做了。

特朗普關税威脅，寶潔計劃未來兩年裁員 7000 人，辦公室職位裁減 15%。因消費低迷與特朗普關税不確定性加劇，寶潔週四宣佈，將在未來兩年裁員 7000 人，同時退出特定品類、品牌來 “瘦身過冬”。

今日要聞前瞻

美國 5 月非農就業。

歐元區一季度 GDP。

歐元區 4 月零售銷售。

<全文完>