AH shares fluctuated and consolidated in the early session, silver stocks surged, the three new consumption treasures continued to adjust, coking coal rose over 4%, and government bonds collectively rose

6 月 6 日週五，A 股全天震盪調整，創業板收跌 0.45%，算力概念股活躍，白銀概念股集體走強，穩定幣概念調整。港股恒指、恆科指午後延續跌勢，新消費三寶分化，蜜雪集團跌超 5%，泡泡瑪特收漲。商品方面，國內商品多漲，滬銀漲超 4%，焦煤漲 3%。債市方面，國債集體上漲。

A 股：截至收盤，滬指微漲 0.04%，深成指跌 0.19%，創業板指跌 0.45。

盤面上，個股漲跌互現，今日成交逾 1.17 萬億。板塊方面，有色金屬、算力概念、農藥等板塊漲幅居前，IP 經濟、穩定幣概念、證券等板塊跌幅居前。

具體來看，算力概念股延續反彈，華脈科技、南凌科技、美利雲等封板。白銀概念股集體走強，湖南白銀、白銀有色、盛達資源等漲停。穩定幣概念股迎來調整，霍普股份跌超 10%。

港股：截至收盤，恒指跌 0.48%，恆科指跌 0.63%。

新消費概念股表現疲軟，蜜雪集團、布魯可跌超 5%；有色金屬板塊集體上漲，萬國黃金集團漲超 11%。此外，中芯國際跌超 4%，蔚來跌超 3%，快手漲 8.4%。

債市：國債期貨收盤，30 年期主力合約漲 0.35%，10 年期主力合約漲 0.17%，5 年期主力合約漲 0.08%，2 年期主力合約漲 0.02%。

商品：國內商品期貨收盤，漲多跌少。滬銀漲超 4%，焦煤、玻璃漲超 3%，BR 橡膠、原木等漲超 2%，滬錫、國際銅等漲超 1%，熱卷、PTA 等小幅上漲；集運歐線跌超 4%，氧化鋁跌逾 2%，尿素跌超 1%，雞蛋、乙二醇等小幅下跌。

消息面，據新華社報道，6 月 5 日晚，中美兩國領導人通電話。

白銀概念股爆發

貴金屬板塊震盪走高，白銀方向領漲。湖南白銀、白銀有色、中潤資源等漲停，興業銀錫、盛達資源漲超 5%。

港股的白銀股同樣大幅上漲，中國白銀集團大漲超 20%。

消息面，據華爾街見聞此前提及，週四現貨白銀一度暴漲 4.5%，觸及每盎司 36 美元整數關口的上方，創下 2012 年 2 月以來最高水平。德國貴金屬精煉商 Heraeus Group 高級交易員 Alexander Zumpfe 指出，這輪漲勢由技術動能、基本面改善和更廣泛的投資者興趣共同推動。

從需求來看，中信建投期貨研報指出，白銀的需求主要可以分為：工業、珠寶、銀器、投資和攝影等需求。2022 年以來工業用銀持續增長，2024 年工業用銀增速在 4% 左右。其中，2023 年、2024 年的全球裝機熱潮，令光伏對白銀的需求猛增，其在白銀總需求的佔比也從 8% 左右迅速升至 16% 以上。

國信期貨表示，工業需求爆發疊加金銀比修復驅動補漲，技術面突破 36 美元/盎司創 13 年新高後，供需缺口持續擴大，白銀價格可能會有更多的上行空間。

新消費三寶分化：蜜雪集團跌超 5%

港股新消費三寶走勢分化，截至收盤，蜜雪集團跌超 5%，泡泡瑪特收漲 0.74%，盤中一度漲超 2%。老鋪黃金跌 0.11%，盤中一度下跌近 3%。

據中國基金報此前消息，光大證券國際證券策略師 Kenny Ng 表示，蜜雪冰城和老鋪黃金當前估值偏高，蜜雪本質上仍屬消費板塊，估值需更謹慎看待。泡泡瑪特過去盈利增長較快，近期一些新產品也獲得市場認可，未來的盈利表現有望繼續支撐估值。

算力概念盤中拉昇

算力概念盤中發力走高，青雲科技收漲 15%，盤中一度 20CM 漲停，二六三漲停，優刻得、慧博雲通、銅牛信息等紛紛走高。

根據 IDC 最新預測，2025 年國內算力規模將達到 1037.3EFLOPS，並有望在 2028 年達到 2781.9EFLOPS。

中信證券指出，中國算力市場方興未艾，雖然市場當前或存在一定程度的 “短期算力過剩” 問題，但對標全球及美國市場，國內算力相關資本開支及算力數據中心數量仍然較低，“長期短缺” 應為行業的主邏輯。