40 Billion Reasons to Buy Oracle and Nvidia Stock Like There's No Tomorrow

在過去的幾年裏，關於人工智能（AI）的討論點涉及了許多主題，例如這項技術將如何為企業工作環境帶來新的效率水平，或者聊天機器人如何能夠在眨眼之間回答幾乎任何問題的查詢。

但在過去幾個月中，人工智能敍事中出現了一個新的線索。基礎設施項目變得更加引人注目，因為雲計算巨頭加倍努力承諾建設數據中心併購買高性能芯片組。其中之一是星際之門項目：從現在到 2029 年，甲骨文（Oracle）（ORCL 1.73%）、英偉達（Nvidia）（NVDA -1.44%）和 OpenAI 表示，他們將在美國投資總計 5000 億美元用於數據中心和其他數字基礎設施。這一計劃應該會讓投資者感到非常興奮。

讓我們來詳細分析一下圍繞這個人工智能聯盟的新聞，並評估為什麼甲骨文和英偉達現在看起來是誘人的買入機會。

甲骨文正在悄然建立數據中心帝國，而……

甲骨文的業務包括多種基於雲的軟件和基礎設施解決方案。在人工智能革命期間，它迅速行動，從 英偉達 和 超微半導體 等公司收購圖形處理單元（GPU），並利用這些設備為其數據中心構建訓練集羣，以便租賃給客户。甲骨文稱這種基礎設施為基礎設施即服務（IaaS），目前是其業務中增長最快的細分市場——同比增長 49%。

儘管如此，甲骨文的 IaaS 產品仍在擴展——在過去四個報告季度中，僅產生了 93 億美元的銷售額。作為參考，這僅佔甲骨文總收入的不到 20%。

儘管如此，我認為甲骨文的基礎設施服務有望實現顯著增長。根據最近的報道，甲骨文正在關注英偉達的 400,000 個 GB200 芯片——業內專家估計這一訂單可能價值 400 億美元。根據交易結構，甲骨文計劃將這些 GPU 租賃給 OpenAI。

我認為這種合作關係使甲骨文現在有能力將其 IaaS 業務的規模擴大數倍，這意味着在未來幾年內，它的年收入可能達到數百億美元。

圖片來源：Getty Images。

……英偉達的投資者應該對此感到非常興奮

我看到幾個原因説明這個星際之門交易對英偉達來説意義重大。

首先，英偉達的收入高度集中——僅有兩個客户在第一季度就佔其銷售額的 30%。儘管英偉達並未明確指出其最大的客户是誰，也沒有説明他們的消費金額，但華爾街的許多分析師已得出結論，Meta Platforms、亞馬遜、微軟 和 谷歌 是其最大的買家之一。

從表面上看，這似乎是一個問題，因為所有這些雲計算巨頭都在開發自己的定製硅解決方案。當他們用自己的芯片補充現有的基於英偉達的架構時，這可能會導致英偉達未來的收入壓力。

然而，其他客户如甲骨文和埃隆·馬斯克的 xAI 正迅速崛起，成為英偉達芯片的重要買家。這表明儘管競爭芯片的出現，英偉達硬件的需求仍將保持強勁。

此外，重要的是要理解星際之門項目是一個多年的計劃。事實上，OpenAI 據報道正在考慮在全國範圍內開設一系列數據中心，與甲骨文的初步建設代表了這一長期計劃的第一階段。

再加上中東的大型企業對建設自己的大型新數據中心（由英偉達芯片提供動力）表現出日益增長的興趣，英偉達看起來將在未來幾年內從與人工智能相關的資本支出中受益匪淺。

甲骨文和英偉達的股票看起來都是很好的長期買入機會

看一下甲骨文和英偉達的前瞻市盈率（P/E）倍數，可能會讓你認為這兩隻股票已經變得昂貴。畢竟，標準普爾 500 指數的平均前瞻市盈率約為 21。

ORCL 市盈率（前瞻）數據來源於 YCharts。

儘管如此，難以忽視的是，甲骨文和英偉達在過去幾個月中經歷的估值壓縮，正值特朗普總統的關税和貿易戰動盪之際。這兩家公司的股票最近都出現了名義上的反彈。然而，每隻股票的交易價格仍低於其歷史前瞻市盈率水平。

在我看來，投資者現在有很好的機會購買甲骨文和英偉達的股票，因為星際之門項目仍處於早期階段，而 Blackwell 芯片的生產尚未完全擴展。

我認為甲骨文正在採取正確的步驟來加速其長期增長——我預計基礎設施服務將是將其轉變為萬億美元業務的關鍵。至於英偉達，我認為星際之門項目是一個長期催化劑，並會考慮現在就購買股票，因為未來可能會有更多的大交易達成。