Tesla Stock Faces 'Demand/Brand Issues' In US, Competition In China: Analyst Lowers Delivery Estimates

一位 特斯拉公司 TSLA 分析師下調了這家電動車巨頭的交付預期，因為更多報告顯示需求減弱。

特斯拉分析師： 高盛分析師 馬克·德萊尼 對特斯拉維持中性評級，並將目標價從 295 美元下調至 285 美元。

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分析師要點： 德萊尼在一份新的投資者報告中表示，特斯拉在多個主要國家顯示出需求疲軟。

"我們正在下調特斯拉的車輛交付假設和每股收益預期，以更好地反映關鍵地區的月度數據點疲軟，以及關於特斯拉的消費者調查數據。"

分析師指出，美國的季度至今交付量同比下降中位數十幾個百分點。歐洲的註冊數據表明，四月份同比下降了 50%。在中國，基於關鍵數據點，需求也在下降。

"我們認為第二季度的交付量可能在 335,000 到 395,000 之間，具體取決於六月份的結果有多強，而我們現在的基本情況預期是第二季度交付量為 365,000。"

這一基本情況預期較之前的 410,000 交付量有所下調，低於市場共識預期的 417,000。除了下調第二季度的交付量，分析師還下調了 2025 年、2026 年和 2027 年的預期，以"更好地反映近期的車輛銷售數據點和需求趨勢。"

分析師表示，關於消費者情緒的數據以及對這家電動車公司的積極反饋在北美和歐洲都較弱，但在中國仍然較強。

"這讓我們認為，需求/品牌問題可能導致美國和歐洲市場的疲軟，而中國季度至今的下降可能是競爭和產品週期時機的結果。"

德萊尼估計，2024 年的交付量分佈為 30% 美國，37% 中國，18% 歐洲和 10% 其他地區。

雖然分析師的目標價為 285 美元，但投資者報告中列出了一個下行估值情景，可能將股價壓至 150 美元。

TSLA 價格動態： 特斯拉股票在週五上漲 5.36%，報 300.54 美元，52 周交易區間為 167.41 美元至 488.54 美元。特斯拉股票在 2025 年迄今下跌 21.8%，過去五天股價下跌約 13%。

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照片：特斯拉提供