1 Overlooked Metric That Makes Nvidia Stock a Screaming Buy Right Now

英偉達(NVDA 0.86%) 是我們見過的任何股票都不同。它可能是世界上最大的公司（儘管它與 微軟(NASDAQ: MSFT) 的領導地位可以日常交換），但它的增長速度超過了市場上 99% 的公司。未來還有很大的增長空間，因此英偉達的崛起遠未結束。

然而，我認為有一個指標許多投資者忽視了，它展示了英偉達現在是多麼值得購買，因此投資者應該因此大量購買其股票。

圖片來源：英偉達。

英偉達的 GPU 在數據中心行業中佔據主導地位

英偉達製造圖形處理單元（GPU），這些設備以其卓越的計算能力而聞名。GPU 與 CPU 不同，因為它們可以並行處理多個計算。此外，GPU 可以連接成集羣以增強效果，使得在一個擁有 100,000 個 GPU 或更多的 AI 計算集羣中可以同時進行數百萬次計算。

儘管 GPU 最初是為了處理遊戲圖形而設計的，但它們的應用範圍擴展到了工程模擬、藥物發現、加密貨幣挖掘和訓練 AI 模型。後者導致英偉達的銷售額激增，主要是因為英偉達在市場上的主導地位與我們見過的任何規模的公司都不同。大多數估計認為英偉達在數據中心 GPU 市場的市場份額超過 90%。在任何領域，達到這種主導地位的公司都屈指可數，更不用説在市場上增長最快、最有利可圖的領域之一了。

英偉達引用的第三方估計顯示，2024 年數據中心資本支出達到 4000 億美元，但同一報告預計這些建設將在 2028 年擴展到 1 萬億美元。這是驚人的增長，但一些投資者可能會有些懷疑，因為英偉達的增長看起來正在放緩。

然而，情況並非如此，特別是考慮到美國政府為英偉達製造的人工逆風。

英偉達的收入增長似乎在放緩，但如果進行適當的比較，就不是這樣

在 2026 財年第一季度，英偉達的收入同比增長 69%，達到 440 億美元。然而，如果美國政府沒有對其專門為滿足前任政府規定而設計的 H20 芯片施加出口限制，英偉達本可以獲得 25 億美元的額外收入。此外，英偉達對第二季度的指導減少了 80 億美元，因為它無法銷售 H20 芯片。

雖然這對英偉達來説是不幸的，但預計它在第二季度仍將產生 450 億美元的收入——增長率為 50%。但這並不是一個公平的比較，因為去年的結果包括 H20 芯片的銷售。如果我們將這些收入數字重新加入第一季度和第二季度的結果和預測中，那麼我們就能得到一個公平的比較。如果將 H20 的失去銷售額加入到這兩個數字中，英偉達在第一季度的收入將達到 465 億美元，第二季度的收入預計將增長到 530 億美元。這將表明第一季度和第二季度的同比收入增長分別為 79% 和 77%。考慮到英偉達在第四季度的收入增長為 78%，這告訴我國內需求以相同的速度增長，根本沒有放緩。

NVDA 收入（季度）數據來自 YCharts

考慮到英偉達的規模，這幾乎令人難以置信，但它確認了巨大的增長正在發生，並且沒有放緩。我認為這使得英偉達在此時成為一個值得購買的股票，因為儘管其增長可能受到 H20 銷售損失的人工影響，但在中國以外的領域仍然表現得非常出色。

投資者預計英偉達的增長將繼續放緩，因為華爾街分析師預測今年僅有 53% 的收入增長，明年為 26%。但隨着 H20 芯片的同比比較逆風在明年消失，這可能會導致英偉達輕鬆超越華爾街的預期。市場對此並沒有準備，如果發生這種情況，英偉達的股票在 2025 年下半年可能會輕鬆飆升，使得現在的股票成為一個值得購買的選擇。