Understanding the Market | Domestic Insurance Stocks Rise Again, Insurance Capital Equity Investment Accelerates, Insurance Capital's "Long Money" Continues to Enter the Market with Positive Policy Direction

智通財經 APP 獲悉，內險股再度上揚，截至發稿，中國人壽 (02628) 漲 4.38%，報 18.58 港元；中國太保 (02601) 漲 3.43%，報 28.65 港元；陽光保險 (06963) 漲 3.1%，報 3.33 港元；新華保險 (01336) 漲 2.09%，報 39 港元。

消息面上，根據保險業協會公告統計，截至 5 月末，7 家保險公司共實施 15 次舉牌，接近 2024 年全年舉牌數量。據悉，近 10 年來，保險行業出現過三輪舉牌高峰，前兩次分別是 2015 年和 2020 年，2024 年以來險資開啓第三輪舉牌潮。在本輪舉牌潮中被舉牌公司高股息特徵更顯著。從行業分佈上看，截至 5 月底，今年保險資金較為青睞銀行、公用事業、能源等行業。

民生證券發佈研報稱，年初至今政策定調積極，國新辦會議後降準降息等政策逐步落地，有望提振市場情緒並推動估值持續修復。險資作為重要的機構投資者，伴隨政策支持和利率下行的客觀趨勢，通過私募基金形式加大二級市場股票投資，有望改善長期投資組合結構，夯實分紅險的分紅基礎，有望成為真正的 “耐心資本”，提升資產負債水平。該行認為，險資 “長錢” 持續入市，權益投資端有望充分受益優質上市公司標的長期價值增長。