Cathay Securities: Tesla Robotaxi trial operation launched, industry chain enters explosive period from 0 to 1

智通財經 APP 獲悉，國泰海通證券發佈研報稱，特斯拉是引領 Robotaxi 和人形機器人產業商業化進程的全球龍頭企業，隨着特斯拉 Robotaxi 正式開啓公開試運營，相關產業正在進入由 0 到 1 的拐點階段，特斯拉 Robotaxi 和人形機器人的放量有望為相關產業鏈帶來重要的業績增量，需重點關注產業鏈上具備確定性的優質公司。

國泰海通主要觀點如下：

馬斯克宣佈特斯拉 Robotaxi 即將公開試運營。美東時間 6 月 10 日晚間，特斯拉 CEO 馬斯克公佈了特斯拉備受期待的自動駕駛出租車服務 Robotaxi 的首次公開試運營日期——暫定 6 月 22 日，同時表示特斯拉對安全問題相當執着，所以日期可能會改變。在 5 月，馬斯克曾表示特斯拉將在第一週推出約 10 輛 Robotaxi 服務，隨後在幾個月內增加到 20 輛、30 輛或 40 輛，最終達到數千輛。馬斯克還表示，他計劃將 Robotaxi 服務擴展到舊金山等其他城市，但他尚未提供具體的擴張時間表。

特斯拉 Optimus 機器人項目主管離職，自動駕駛負責人接任。美東時間 6 月 6 日，特斯拉擎天柱人形機器人 Optimus 項目負責人米蘭·科瓦奇宣佈了自己即將離職的消息。科瓦奇 2016 年加入特斯拉，在特斯拉工作了近 10 年，其中大部分時間都是在 Autopilot 團隊擔任高級工程師。他於 2022 年被任命領導 Optimus 的開發，並於 2024 年底成為負責該項目的副總裁。特斯拉人工智能軟件部門副總裁 Ashok Elluswamy 將接管 Optimus 項目。

優必選 (09880) 與富士康 (601138.SH) 在人形機器人領域展開合作。2025 年 6 月 7-8 日，“智造先鋒—優必選×富士康具身智能機器人技能實訓” 在富士康圓滿舉辦。此次實訓是雙方基於全方位長期戰略合作開展的重要項目，旨在推動機器人在智能製造領域的深度應用與產業人才培養。在當前科技發展格局下，人形機器人融合多學科前沿成果，處於快速發展關鍵期。優必選與富士康的合作，積極推進和驗證人形機器人在智能製造領域應用的可行性，探索試點應用場景，同時，構建 “技術研發 - 場景驗證 - 人才培育 - 產業應用” 的閉環生態。產業人才的實訓不僅是技術落地的關鍵一步，更是對深圳 “20+8” 產業集羣戰略的精準響應，為先進製造、現代物流等核心領域輸送具備 AI+ 機器人複合能力的技術技能人才。

風險提示：產業發展進程不及預期；國內政策落地不及預期；技術路線變更風險。