Can Nvidia Stock Double in 5 Years?

英偉達(NVDA -2.20%) 為早期投資者帶來了鉅額財富，同時也回報了最近購買股票的投資者。儘管今年面臨壓力，但在過去三年中，其股價上漲超過 740%。這遠遠超過了翻倍。

今天購買英偉達股票對任何認為它能夠複製這種成功的人來説都是顯而易見的選擇。但它甚至不需要實現如此罕見的成就就能對投資者有價值。如果五年後它的股價翻倍，它很可能會超越市場，成為幾乎任何投資組合中非常有價值的補充。

讓我們看看這是否可能成真。

圖片來源：英偉達。

令人羨慕的表現

自從生成性人工智能（AI）成為炙手可熱的趨勢以來，英偉達在過去幾年中經歷了難以置信的增長。科技公司正在競相開發最具競爭力的 AI 平台或將某些 AI 元素整合到其用户界面中。公司現在提供 AI 生成的內容、圖像、摘要等，並利用自主 AI 以更少的人力干預完成更多工作。

所有這些應用的共同點是，它們需要強大的芯片來實現這些魔法。

將生成性 AI 變為現實有兩個基本部分。一個是訓練或輸入階段，在這個階段，大型語言模型（LLM）掃描大量數據以建立其知識基礎。另一個是推理階段，在這個階段，LLM "推斷" 被詢問或提示的內容，以提供所需的輸出。英偉達還為其他行業提供強大的平台，包括遊戲，這是在生成性 AI 升温之前推動銷售增長的原因。

英偉達勢不可擋。在 2026 財年第一季度（截至 4 月 27 日），銷售額同比增長 69%。每股收益（EPS）為 0.81 美元，包括因美國政策無法向中國發貨而產生的費用。即使考慮到每股 0.15 美元的影響，英偉達的每股收益仍遠高於去年的水平。

不尋常的機會

隨着 LLM 變得更加穩定和有效，它們現在已經超越了推理，進入了推理的更高級階段，這個階段需要更長的時間，但能產生更好的結果。使用推理的 LLM 可能需要幾秒鐘來 “思考”，然後再做出回應，而不是立即給出答案。

為了跟上對強大芯片日益增長的需求，英偉達繼續開發更強大的技術。Blackwell 模型已經被 Blackwell Ultra 取代，英偉達計劃在 2026 年推出名為 Rubin 的新技術。

"AI 推理令牌生成在短短一年內激增了十倍，"首席執行官黃仁勳表示，"隨着 AI 代理成為主流，對 AI 計算的需求將加速增長。"

客户使用這些芯片為所有這些活動提供動力的大型數據中心，而像 亞馬遜、微軟 和 Meta Platforms 這樣的使用 AI 的公司正在建設數據中心。英偉達的數據中心收入在第一季度超過了總收入，同比增長 73%。

英偉達擁有最好的、最強大的芯片，並且在這個市場上遙遙領先。估計它在 AI 芯片市場的份額在 70% 到 95% 之間，隨着機會的增長，很容易看出它將如何受益於此。

價格合理

儘管有着宏偉的目標和卓越的表現，英偉達的股票並不算貴。以當前價格計算，它的市盈率僅為明年收益預期的 25 倍。這為股票的上漲提供了額外空間，而不會變得不合理昂貴，使得想象其翻倍的情景變得更容易。

從銷售的角度來看，它的估值相對較高，市銷率為過去 12 個月銷售額的 23 倍。這是一個相對高的估值，考慮到它所報告的增長。要想象翻倍，你必須保持這個比例不變，因為它不太可能上升。

保持不變，英偉達需要報告 15% 的年複合增長率才能在五年內翻倍。考慮到其當前的表現和未來的機會，這似乎是非常可行的。即使它無法維持如此高的市銷率，它在未來五年內可能仍能實現超過 15% 的增長，這意味着即使在較低的比例下也能翻倍。

所有這些意味着英偉達的股票在未來五年內很可能會翻倍——而且很有可能會更早實現。