Should You Buy Nvidia? These Chip Stocks Are Soaring as AI Demand Remains Hot.

英偉達(NVDA -2.20%) 繼續主導進入人工智能 (AI) 數據中心的芯片市場。該公司剛剛報告了又一個巨大的增長季度，股票接近歷史新高。

仍然有理由購買英偉達的股票，但投資者不應將所有資金投入一個籃子裏（無意雙關）。英偉達並沒有捕捉到所有的 AI 半導體需求。像 Alphabet 的 Google 和 亞馬遜 這樣的超大規模公司正在為其雲服務設計特定 AI 工作負載的定製芯片，這為其他領先的半導體公司創造了巨大的增長。

博通(AVGO -2.90%) 和 台積電(TSM -2.04%) 的股票最近分別上漲了 73% 和 29%——兩者均超過了英偉達過去一年 18% 的回報。這些芯片股票可以擴大您對數據中心市場中 AI 芯片日益增長需求的投資。

圖片來源：Getty Images。

1. 博通

博通是定製 AI 加速器 (XPUs) 和數據中心及其他市場的網絡解決方案的頂級供應商。其網絡業務提供幫助以高速移動數據的組件，這在超大規模公司轉向更先進的 AI 工作負載時至關重要。

博通已連續五個季度實現 20% 或更高的收入增長。具體而言，最近一個季度與 AI 相關的收入同比增長了 46%。博通將這一增長轉化為強勁的利潤，上個季度自由現金流達到 64 億美元，收入的高達 43% 的利潤率。

包括博通的以太網網絡產品在內的 AI 網絡收入同比增長了 170%，幾乎佔其 AI 總收入的一半。這一網絡領域的驚人增長表明，為創造下一波 AI 應用和服務，計算能力正在大幅提升。

博通還提供 XPUs，這些芯片在特定工作負載上比英偉達的通用芯片更具成本效益。博通預計至少有三家客户將在 2027 年之前部署 100 萬個定製的 AI 加速集羣，並在上次財報電話會議上報告稱，這些大型超大規模公司在近期繼續投資的計劃是 “堅定不移” 的。

定製芯片需求的長期前景應在未來幾年支持股東回報。事實上，管理層預計定製 XPU 的需求將在 2026 年之前加速。該股票並不便宜，前瞻市盈率為 38，但這一機會可能值得這一溢價。

圖片來源：台積電。

2. 台積電

台積電（也稱為 TSMC）在全球芯片行業供應鏈中扮演着至關重要的角色。根據 Counterpoint 的數據，它是最大的芯片代工廠，市場份額超過 65%。它為多家公司製造芯片，包括英偉達、博通、超威半導體 和 蘋果，以及超大規模公司。

在一個巨大的季度後，股票飆升至新高，期間以美元計的收入同比增長 35%。儘管由於季節性需求趨勢，智能手機收入疲軟，佔公司收入的四分之一以上，但這一強勁增長依然顯著。

台積電在尖端芯片製造技術上投資了數十年，以滿足客户對世界上最先進芯片的需求。其競爭優勢基於卓越的製造能力和巨大的芯片製造能力，使其每年能夠生產超過 1600 萬片 12 英寸等效晶圓。這些優勢使台積電在過去 12 個月內實現了高達 41% 的利潤率。

台積電計劃在 2025 年將其芯片 - 晶圓 - 基板 (CoWoS) 的產能翻倍，表明對英偉達和其他客户所面臨的需求的支持正在增長。台積電最近宣佈了一項 1650 億美元的重大投資，以在美國啓動新的製造設施，並在其他地區擴展計劃。

AI 加速器收入在 2024 年增長了三倍，管理層預計在 2025 年將翻倍。到 2029 年，該公司預計 AI 芯片的需求將以超過 40% 的年化率增長。

目前，台積電的股票可能是芯片股票中最具價值的。該股票的交易價格僅為 2025 年收益預期的 23 倍，儘管分析師預計年化收益增長為 21%。雖然對於芯片股票而言，超過 20 的收益倍數在歷史上被認為是昂貴的，但這些公司正在經歷一次千載難逢的增長潮，可能會在本十年末為投資者帶來優異的回報。