Could Buying Tesla Stock Today Be the Smartest Decision You Make This Year?

特斯拉（TSLA 2.00%）是過去 10 年表現最好的股票之一，股東收益接近 2000%，遠超大盤平均水平。然而，過去三年則更加痛苦。儘管仍上漲 40%，特斯拉在過去三年中落後於納斯達克 100 指數的 88% 累計回報，因市場份額損失、利潤縮減以及近期產品失利，電動車（EV）領頭羊的地位受到衝擊。

今年股價下跌約 14%，投資者開始再次懷疑埃隆·馬斯克和特斯拉股票。這應該讓逆向投資者對潛在的買入機會感到興奮，因為大多數人都在迴避這隻曾經的贏家股票。購買特斯拉股票會是你今年做出的最明智的決定，以對抗這些懷疑者嗎？讓我們深入數字，進一步調查。

下降的汽車銷量

特斯拉過去股票表現的主要來源於其電動車部門的增長。作為行業的先鋒，特斯拉在幾年前憑藉其 Model 3 和 Y 車型主導了新的電動車銷售，使收入接近 1000 億美元，營業收入超過 100 億美元。現在，這些數字都在朝着錯誤的方向發展。

上個季度，特斯拉的電動車交付量同比下降 13%，降至 337,000 輛，這一趨勢已經持續了多個季度。加上售價下跌，特斯拉的汽車銷售下降了 20%，上個季度的總營業收入同比下降了 66%，抹去了特斯拉之前的盈利能力。

在過去 12 個月中，特斯拉的營業收入為 70 億美元，比歷史最高點下降了 50%。中國、歐洲和美國的需求趨勢似乎也指向持續下降，交付預估下滑，二手特斯拉價格下跌，而平均二手車價格上漲，這都是汽車品牌需求的前瞻性指標。總體而言，特斯拉的電動車業務在 2025 年處於糟糕的境地，這就是投資者開始再次懷疑該股票的原因。

圖片來源：Getty Images。

機器人出租車能拯救公司嗎？

不過，特斯拉不僅僅依賴電動車銷售。至少，首席執行官埃隆·馬斯克是這麼説的。這位特斯拉的挑釁性和表演性領導者一直在宣傳特斯拉在自動駕駛出租車方面的進展，這意味着利用部署在特斯拉車輛上的攝像頭/傳感器為客户自動駕駛。長期來看，特斯拉希望建立一個類似於 Waymo 的自動駕駛出租車網絡，儘管目前細節尚不明確。

首先，特斯拉需要證明這項自動駕駛技術確實有效。埃隆·馬斯克最初表示將在 6 月 12 日在奧斯汀推出特斯拉機器人出租車，但後來將其修訂為 6 月 22 日，並聲稱特斯拉機器人出租車將從奧斯汀一路開到洛杉磯。

雖然自動駕駛汽車聽起來令人興奮，但埃隆·馬斯克已經聲稱特斯拉的技術接近準備好整整十年了。2017 年，他表示一輛特斯拉將從紐約市自動駕駛到洛杉磯，但這從未發生。許多批評特斯拉自動駕駛方法的人指出其使用攝像頭而非激光雷達技術。攝像頭在惡劣天氣下操作起來很棘手。

機器人出租車網絡具有巨大的經濟潛力，更不用説為社會提供更安全的道路和自動化一項乏味且耗時的任務的巨大價值主張。我願意參與。然而，我們已經有一家領先的自動駕駛公司：Waymo。該出租車網絡每週為客户提供 250,000 次出行，並以驚人的速度增長。特斯拉要趕上 Waymo 將需要付出巨大的努力。

TSLA 市盈率數據來源於 YCharts。

關於特斯拉股票的真相

埃隆·馬斯克可能會談論特斯拉即將推出的產品將使股票達到新高的事情。然而，現實情況卻大相徑庭。Cybertruck 是一場失敗，正在為公司燒錢，Optimus 機器人距離部署還有數年，而自動駕駛技術近十年來一直是一個虛假的承諾。

目前，特斯拉是一家銷量下滑、利潤下降、全球競爭加劇的電動車製造商。其股票也並不便宜。在萬億美元的市值下，特斯拉的市盈率為 178，這意味着市場對該公司的盈利增長寄予了厚望，而其盈利目前正朝着完全錯誤的方向發展。這給今天的股東帶來了更大的風險。

購買特斯拉股票對於今年的投資者來説並不是明智的決定。其股票被高估，並且面臨重大下行風險。