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6 月 19 日，“醬油一哥” 海天味業正式登陸港股。

上市首日，海天味業盤初一度上漲近 5%，但隨後股價回落跌破發行價。截至發稿，海天味業港股跌 0.55%，A 股也跌超 3%。

根據海天味業公佈的配發結果，公司全球發售約 2.79 億股 H 股，香港公開發售佔 19.81%，國際發售佔 80.19%。最終發售價為每股 36.30 港元，全球發售淨籌約 100.096 億港元。其中，香港公開發售獲 918.15 倍認購，國際發售獲 22.93 倍認購。

圖片來源：每經記者 黃婉銀 攝

40 萬人在港股 “打醬油”

認購額逾 4000 億港元超 “寧王”

據每日經濟新聞報道，6 月 17 日，海天味業港股打新熱度高漲，超 39 萬人認購，中籤率低，富途平台融資認購倍數近 700 倍，融資申購額超 4000 億港元，認購人數突破 10 萬人，創今年港股 IPO（首次公開募股）認購人數新高，熱度超 “寧王” 寧德時代（HK03750）和 “藥王” 恆瑞醫藥（HK01276）。

“我認購了 7000 股，也就是 70 手，結果一手都沒中。” 6 月 17 日，富途證券等部分券商已經開始公佈海天味業預中籤信息，打新投資者許濤（化名）對《每日經濟新聞》記者如是感嘆。雖然對海天味業的火熱已有預期，但許濤也沒想到中籤率如此低，他周圍有人認購 80 手才中籤一手。

海天味業此次發售引入 8 家基石投資者，包括高瓴資本、新加坡政府投資公司 GIC、瑞銀資管、加拿大皇家銀行、中信產業基金、紅杉、佛山發展等。

海天味業此次赴港二次上市劍指全球化發展。早在 2024 年 12 月，公司就公告稱，為進一步推進全球化戰略，提升國際品牌形象和綜合競爭力，公司擬發行 H 股股票並申請在香港聯交所主板掛牌上市。

事實上，海天味業的海外佈局早已啓動。2023 年，公司在中國香港設立海天國際投資有限公司開展海外業務；2024 年持續加碼，先後成立海天國際貿易、HADAY FOOD VN、HADAY ID 三家國際貿易公司，拓展海外業務。

根據最新招股書，海天味業對海外發展有了系統性的佈局。招股書顯示，此次募資將用於產品開發以及前沿科技的研發和工藝升級；產能擴張、採納新技術及供應鏈的數字化升級；建立全球品牌形象、拓展銷售渠道以及提升海外供應鏈能力，提升全球影響力；增強銷售網絡以及提升滲透能力；運營資金及一般企業用途。

其中，約 18.54 億港元（佔募集資金的 20%），將專項用於建立全球品牌形象、拓展銷售渠道以及提升海外供應鏈能力等。具體而言，15% 的募集資金計劃在東南亞及歐洲等地區拓展海外經銷渠道，設立區域辦公室並建立本地化銷售團隊；將 5% 的資金用於海外市場打造品牌形象。

據新京報報道，中善資本董事長梁瀟認為，海天味業赴港二次上市準備週期較短，這也得益於已經在 A 股上市的基礎優勢。他強調，港股在國際上的認可度較高，為企業 “產業出海” 提供了天然便利。海天味業選擇赴港二次上市，不僅有助於海天味業更高效地佈局海外市場、推進海外工廠建設等戰略舉措，更能借助國際資本平台，加速實現品牌全球化與供應鏈國際化的突破。

“醬油女王” 身家高達 335 億元

港股上市受到資本熱捧，一定程度上反映了資本對海天味業發展前景充滿信心。

作為 “醬油茅”，海天味業具備較強的市場競爭力和盈利能力。

2011 年至 2021 年，海天味業的營收、淨利持續雙增。2021 年，公司營業收入、歸母淨利潤分別為 250.04 億元、66.71 億元，同比增長 9.71%、4.18%。

2021 年，雖然海天味業的營收淨利繼續雙增，但增速較過去 10 年明顯放緩。

2022 年，海天味業捲入 “雙標門”，引發市場高度關注。或受此事件影響，當年，公司營業收入 256.10 億元，同比增長 2.42%，增速進一步放緩；歸母淨利潤為 61.98 億元，同比下降 7.09%。這是公司自 2011 年以來首次出現年度歸母淨利潤下降。

2023 年，公司實現的營業收入、歸母淨利潤分別為 245.59 億元、56.27 億元，同比下降 4.10%、9.21%，2011 年以來，首次出現年度營收及淨利雙降。

2024 年 9 月，海天味業換 “帥”，董事長龐康退居二線，程雪接棒，公司因此完成交接班。

據 21 世紀商業評論，程雪極度低調，基本不接受採訪，公開照片也少。

她是江蘇鹽城人，出生於 1970 年。1992 年進入海天醬油廠，從一名普通員工做起，一路晉升為高管。

天眼查顯示，程雪在海天味業實際持股比例約 13%，僅次於實控人龐康。

年初的胡潤全球富豪榜上，55 歲的程雪以 335 億元身家，位列第 774 名。2021 年的巔峯時期，其財富一度高達 750 億元，被稱為 “最牛打工人”“打工女皇”。

程雪上位之後，海天味業的經營業績完成了逆轉。2024 年，公司實現的營業收入、歸母淨利潤分別為 269.01 億元、63.44 億元，同比增長 9.53%、12.75%。今年一季度，其營業收入、歸母淨利潤分別為 83.15 億元、22.02 億元，同比增長 8.08%、14.77%，延續了 2024 年的雙增勢頭。

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