As interest rate cut expectations rise, Asian stock markets collectively rise, with the Nikkei standing above 40,000 points for the first time, and the dollar hovering near a three-and-a-half-year low

特朗普終止所有美加貿易談判，加元兑美元短線急跌，美股納指走勢一度轉跌。但受中東局勢緩和和降息預期的推動，最終納指、標普依舊收創歷史新高，道指大漲超 400 點。現貨黃金跌破 3300 美元關口，連續兩週收跌。原油仍處窄幅震盪，WTI 原油本週累跌超 11％，近 27 個月來最糟糕的一週。

美國經濟數據繼續加強美聯儲降息預期，消費、科技板塊領漲美股：

美股盤前，據華爾街見聞撰文，5 月核心 PCE 温和上升，而美國 5 月個人支出數據創年初以來最大降幅，加強了美聯儲降息預期。數據公佈後，美債收益率日內漲幅收窄，美元指數加速下跌至 96.6 點。美股開盤，三大股指集體高開超 0.2%。

美股早盤，密歇根大學數據顯示，美國消費者信心升到四個月新高，通脹預期顯著改善。交易員押注美聯儲 9 月首次降息，2025 年或降息三次。納斯達克綜合指數突破 2024 年 12 月高點，標普 500 指數突破 2025 年 2 月的高點，均刷歷史新高。

華爾街見聞報道，歐盟和美國相信能在 7 月截止日期之前達成關税協議，歐洲汽車股普漲，梅賽德斯奔馳 ADR 漲 4.51%。歐元一度漲近 0.4%，截至收盤本月已經累漲超 3%。美股芯片股、核電股短線拉昇，核電概念股 Oklo 一度漲超 10% 後轉跌。此前報道稱美國籌備行政令，以提高人工智能能源供應。

美股午盤，華爾街見聞報道，特朗普終止所有美加貿易談判，威脅徵新關税。市場短期恐慌情緒佔據上風，納指一度回吐稍早 1.2% 的漲幅轉跌。加元兑美元跌超 0.9%，加拿大 10 年期國債收益率短線下挫 2 個基點。但受中東局勢緩和和降息預期的推動，最終納指、標普依舊收創歷史新高。

週五，標普自 2 月份以來首次創收盤歷史新高，納指自去年 12 月以來首次創收盤歷史新高。谷歌漲近 3%，該公司遴選甲骨文 CFO 為其雲金融業務的新主管。耐克收漲 15%，創四年來最佳單日表現。此前耐克公佈三年多來最差季報，但市場對公司轉型計劃的信心增強。

美股基準股指：

• 標普 500 指數收漲 32.05 點，漲幅 0.52%，報 6173.07 點，突破 2 月 19 日所創收盤歷史最高位 6144.15 點，本週累計上漲 3.44%。

• 道瓊斯工業平均指數收漲 432.43 點，漲幅 1.00%，報 43819.27 點，本週累漲 3.82%。

• 納指收漲 105.54 點，漲幅 0.52%，報 20273.46 點，突破 2024 年 12 月 16 日所創收盤歷史最高位 20173.89 點，本週累漲 4.25%。

• 納斯達克 100 指數收漲 86.91 點，漲幅 0.39%，報 22534.20 點，連續四個交易日創收盤歷史新高，本週累漲 4.20%。

• 羅素 2000 指數收漲 0.02%，報 2172.53 點，本週累漲 3.00%。

• 恐慌指數 VIX 收跌 1.63%，報 16.32，本週累跌 20.85%。

美股行業 ETF：

• 可選消費 ETF 漲 1.64%，標普工業和 AI 機器人板塊漲 0.99%，標普地產漲 0.37%，能源、光伏、油氣三個板塊則跌幅靠前。

• 華爾街大型銀行通過美聯儲壓力測試，為分紅奠定基礎。銀行業 ETF 美股盤後漲 0.59%，金融業 ETF 和區域銀行 ETF 也至少漲 0.24%。

“科技七姐妹” 本週主導美股走勢：

• 谷歌 A 漲 2.88%，亞馬遜漲 2.85%，英偉達漲 1.76%，META 漲 1.04%，蘋果漲 0.04%，微軟跌 0.30%，特斯拉跌 0.61%。

• 本週累計，英偉達漲 9.66%，META 漲 7.52%，谷歌 A 漲 7.14%，亞馬遜漲 6.49%，微軟漲 3.88%，特斯拉漲 0.51%，蘋果漲 0.04%。

芯片股：

• 費城半導體指數收漲 0.06%，報 5544.99 點，本週累漲 6.40%。

• AMD 收漲 0.09%，台積電 ADR 漲 2.0%、本週累漲 9.06%。

AI 概念股：

• Tempus AI 下跌 2.66%，本週累漲 0.91%。

• Palantir 下跌 9.37%，本週累跌 5.81%。

中概股：

• 納斯達克金龍中國指數收漲 0.22%，報 7375.49 點，本週累計上漲 3.49%。

• 理想跌近 2%，理想預計 2025 年第二季度交付約 10.8 萬輛汽車，低於此前發佈的交付量展望。

其他個股：

• 耐克收漲超 15%，市場對公司轉型計劃的信心增強。受到耐克業績帶動，Lululemon 股價也受益漲 1.49%。

• 受黃金疲軟影響，黃金股普跌，哈莫尼黃金跌 3.67%。

歐洲股市本週漲超 1.3%，建材、汽配、旅遊板塊漲超 4%，油氣板塊跌超 2%。華爾街見聞報道，歐盟和美國相信，他們能趕在 7 月截止日期之前達成關税協議，歐洲汽車股普漲，保時捷漲近 6%，戴姆勒卡車漲 4.85%。

泛歐歐股：

• 歐洲 STOXX 600 指數收漲 1.14%，報 543.63 點，本週累計上漲 1.32%。

• 歐元區 STOXX 50 指數收漲 1.56%，報 5325.64 點，本週累漲 1.76%。

各國股指：

• 德國 DAX 30 指數收漲 1.62%，報 24033.22 點，本週累計上漲 2.92%。

• 法國 CAC 40 指數收漲 1.78%，報 7691.55 點，本週累漲 1.34%。

• 英國富時 100 指數收漲 0.72%，報 8798.91 點，本週累漲 0.28%。

板塊和個股：

• 板塊方面，STOXX 600 建築及材料指數本週累計上漲 4.57%，汽車及配件指數漲 4.46%，旅遊與休閒指數漲 4.42%，金融服務指數漲 3.96%，工業產品及服務指數漲 3.63%。

本週債券市場全線上漲，短期債券表現優異。特朗普中斷與加拿大的貿易談判，威脅徵收新關税，加拿大 10 年期國債收益率短線下挫 2 個基點。

美債、加債：

• 紐約尾盤，美國 10 年期基準國債收益率上漲 3.52 個基點，報 4.2769%，本週累計下跌 9.83 個基點，交投於 4.4028%-4.2378% 區間，持續走低。

• 兩年期美債收益率漲 2.86 個基點，報 3.7480%，本週累跌 15.97 個基點，交投於 3.9289%-3.7071% 區間。

• 加拿大 10 年期國債收益率短線下挫 2 個基點，刷新日低至 3.28% 下方，日內整體跌約 6 個基點。

歐債：

• 歐市尾盤，德國 10 年期國債收益率漲 2.3 個基點，報 2.592%，本週累計上漲 7.5 個基點，整體交投於 2.495%-2.606% 區間。

• 英國 10 年期國債收益率漲 3.2 個基點，報 4.504%，本週累計下跌 3.2 個基點。

• 本週，法國 10 年期國債收益率累漲 2.0 個基點，意大利 10 年期國債收益率累跌 2.5 個基點，西班牙 10 年期國債收益率累漲 0.9 個基點，希臘 10 年期國債收益率累跌 2.3 個基點。

降息預期持續升温，美元指數本週跌超 1.3%。歐元兑美元 6 月份已經累漲超 3%，勢必創 2017 年以來最長連漲月數。美加貿易關係再度緊張，加元兑美元一度暴跌 0.9%。

美元：

• 紐約尾盤，ICE 美元指數漲 0.26%，報 97.396 點，本週累計下跌 1.33%，持續震盪下行，整體交投區間為 99.421-96.997 點。

• 彭博美元指數漲 0.16%，報 1195.90 點，本週累跌 1.24%，交投區間為 1218.30-1191.85 點。

非美貨幣：

• 紐約尾盤，歐元兑美元漲 0.16%，報 1.1720，本週累計上漲 1.71%。

• 美元兑瑞郎跌 0.14%，報 0.7980。本週累跌 2.3%。

• 加元兑美元下挫 0.35%。

日元：

• 紐約尾盤，美元兑日元上漲 0.19%，報 144.61 日元。本週累計跌超 1%。

• 歐元兑日元漲 0.32%，報 169.52 日元，本週累漲 0.70%，6 月份迄今已漲 3.71%；。

離岸人民幣：

• 紐約尾盤，美元兑離岸人民幣報 7.1726 元，較週四紐約尾盤跌 86 點，日內整體交投於 7.1618-7.1750 元區間。

加密貨幣：

• 紐約尾盤，CME 比特幣期貨 BTC 主力合約較週四紐約尾盤跌 0.49%，報 10.8 萬美元，本週累計上漲 3.55%。

• CME 以太幣期貨 DCR 主力合約跌 0.55%，報 2439.00 美元，本週累漲 0.10%，週二至週五持續交投於平盤附近。

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）6 月 24 日當週，投機者所持 NYMEX WTI 原油淨多頭頭寸減少 11,697 手合約，至 164,559 手合約，其中多頭絕對值創四周新低、空頭絕對值創三週新高。紐約原油本週跌超 11%，布油累跌約 12%，天然氣累跌超 5.3%。

原油：

• WTI 8 月原油期貨收漲 0.28 美元，漲幅將近 0.43%，報 65.52 美元/桶，本週累計下跌將近 11.27%，週一跳水，整體呈現出 L 形走勢。

• 布倫特 8 月原油期貨收漲 0.04 美元，漲幅大約 0.06%，報 67.77 美元/桶，本週累跌將近 12.00%。

天然氣：

• NYMEX 8 月天然氣期貨收漲 6.04%，報 3.7390 美元/百萬英熱單位，本週累跌約 5.32%。

現貨黃金跌破 3300 美元關口，日內跌幅一度超 2.1%。黃金連續第二週下跌，本週跌約 2.8%。現貨鉑金跌超 5.7%，費城金銀指數週五收跌超 3.6%。

黃金：

• 紐約尾盤，現貨黃金跌 1.62%，報 3274.15 美元/盎司，本週累計下跌 2.78%，持續震盪下行，交投於 3395.07-3255.94 美元。

• COMEX 黃金期貨本週累跌 2.92%，報 3286.70 美元/盎司。

白銀：

• 紐約尾盤，現貨白銀跌 1.81%，報 35.9928 美元/盎司，本週累跌 0.05%。

• COMEX 白銀期貨本週累跌 0.48%，報 35.845 美元/盎司。

其他金屬：

• 紐約尾盤，COMEX 銅期貨本週累漲 4.81%，報 5.0660 美元/磅。

• 現貨鉑金跌 5.67%，報 1341.53 美元/盎司，本週累漲 5.76%，6 月 27 日曾達到 1435.99 美元；鉑金期貨跌 4.46%，報 1351.90 美元。

• 現貨鈀金持平，報 1136.00 美元/盎司，本週累漲 8.30%，6 月 27 日曾達到 1181.63 美元；鈀金期貨漲 0.17%，報 1146.50 美元。