Bank of America warns of "policy shift bubble": $164 billion flows into U.S. stocks, interest rate cut expectations + tax reduction bill may create massive risks

智通财经 APP 获悉，美国银行策略师迈克尔·哈特内特 (Michael Hartnett) 指出，随着市场对美联储降息的预期吸引海量资金涌入股市，美股出现投机泡沫的风险正不断上升。

随着美国与中国及其他贸易伙伴的谈判趋近达成协议，关税战和地缘政治因素在投资者心中的担忧权重逐渐下降。取而代之的是，市场正押注美联储更有可能降息，并等待美国总统唐纳德·特朗普的减税法案能否在下月于国会获得通过。

哈特内特团队在美银报告中写道，"从关税政策转向减税与降息"的政策组合可能在今年下半年催生极高的泡沫风险，并导致美元进一步走弱。报告援引 EPFR Global 数据显示，今年以来已有 1640 亿美元资金流入美国股市，有望创下历史第三大年度资金流入规模。

标普 500 指数目前已逼近历史高点，而 10 年期美国国债收益率较 5 月高点累计下行逾 30 个基点。掉期市场当前预期美联储将在未来 12 个月内四次降息。

哈特内特补充道，"最佳投资策略是构建'做多美国成长股/做多全球价值股'的杠铃式投资组合"，这一策略旨在平衡风险与回报。其团队同时指出，若人工智能领域未出现泡沫，盈利增速加快将成为下半年美股市及全球股市"最可能的上行惊喜"。