U.S. Stock Market Preview | Three major index futures rise together, non-farm payrolls hit tonight! U.S. stocks close early, market closed tomorrow

1. 7 月 3 日 (週四) 美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲 0.07%，標普 500 指數期貨漲 0.03%，納指期貨漲 0.03%。

2. 截至發稿，德國 DAX 指數漲 0.10%，英國富時 100 指數漲 0.41%，法國 CAC40 指數跌 0.10%，歐洲斯托克 50 指數跌 0.14%。

3. 截至發稿，WTI 原油跌 0.25%，報 67.28 美元/桶。布倫特原油跌 0.30%，報 68.90 美元/桶。

市場消息

交易提示：美股今日提前收盤，明天休市一日。受美國獨立紀念日假期影響，7 月 4 日，美股休市一日。美國 6 月非農就業報告提前於 7 月 3 日 20:30 公佈，當天，美股及 CME 旗下股指期貨合約交易提前於北京時間 4 日 01:15 結束。

非農今晚重磅來襲！特朗普政策衝擊顯現，美國就業市場恐 “亮紅燈”。隨着特朗普政府的貿易和移民政策開始產生影響，預測人士預計，美國就業月度報告將顯示就業增長放緩，失業率將升至 2021 年以來的最高水平。據悉，美國勞工部將於北京時間週四 20:30 公佈 6 月非農就業數據，市場預計就業人數增加 10.6 萬人，為四個月以來的最低增幅，5 月則增加 13.9 萬人;失業率預計會小幅上升至 4.3%。週四的非農數據可能使美聯儲官員將降息時間推遲至 9 月，正如投資者目前預期的那樣。然而，如果出現經濟加速惡化的跡象，那麼市場將加大押注美聯儲在 7 月 29 日至 30 日即將舉行的政策會議上提前採取行動。

高盛看衰美國就業市場：6 月非農就業新增預計僅 8.5 萬。高盛預測，美國 6 月非農就業人數將新增 8.5 萬，這一預測遠低於市場普遍預期的 11.3 萬，也低於過去三個月 13.5 萬的均值。高盛認為，拖累美國 6 月非農就業新增人數的因素包括：大型數據指標疲軟、移民政策變化以及聯邦政府裁員。與此同時，高盛預計，失業率將從 5 月的 4.24% 上升至 4.3%，平均時薪預計環比增長 0.3%。該行補充稱，工人罷工結束帶來了一些利好消息，但不足以實質性提振整體數據。6 月非農就業報告將證實美國勞動力市場正在放緩，這應該會加強美聯儲逐步轉向鴿派立場的趨勢，並對美元構成持續的下行壓力，尤其是在工資增長進一步顯示通脹放緩跡象的情況下。

MAGA 深夜大逆轉！特朗普凌晨遊説關鍵議員，眾議院驚險推進減税法案。美東時間週四凌晨，眾議院共和黨人成功推動特朗普總統的大規模減税及支出法案進入最終表決程序，這標誌着共和黨內部就該法案財政影響的分歧已基本化解。經過國會山與白宮長達一天的閉門磋商，立法者們於凌晨 3 時 30 分 (格林尼治時間 7 時 30 分) 以 219 票對 213 票的結果掃清了程序障礙，隨即重啓辯論程序為約 5 時 30 分的最終表決做準備。此前週三舉行的程序性投票曾持續七小時，為特朗普與眾議院議長邁克·約翰遜爭取時間説服黨內異議人士支持這項標誌性法案。

債務上限提高 5 萬億 + 削減福利，共和黨內部分歧致 “大美麗” 法案受阻。美國總統唐納德·特朗普 7 月 3 日通過社交媒體對國會共和黨人展開猛烈抨擊，直指其拖延簽署自己力推的 “大美麗” 經濟法案，併發出警告：若法案遭否決，共和黨將失去 “讓美國再次偉大”(MAGA) 核心選民的支持。這場圍繞財政政策的激烈博弈，正將美國政治極化推向新高度。這場風波源於共和黨內部對特朗普經濟藍圖的嚴重分歧。眾議院共和黨人雖在 7 月 2 日啓動法案審議程序，但投票進程因少數保守派議員反水而陷入僵局。這些財政鷹派議員與民主黨人立場罕見重合，均對法案內容提出強烈質疑。

個股消息

甲骨文 (ORCL.US) 300 億大單浮出水面：傳與 OpenAI 擴大合作建設更多數據中心。OpenAI 已同意從甲骨文公司的數據中心租用大量計算資源，這是其 “星際之門 (Stargate)” 項目的一部分，這凸顯了開發尖端人工智能產品所需的極高水平要求。據知情人士透露，這家人工智能公司將從甲骨文公司租用總計約 4.5 GW 的數據中心電力容量，這些電力設施位於美國。本週早些時候，甲骨文公司宣佈已簽署一項價值 300 億美元的單一雲服務協議，該協議將於 2028 財年開始生效，但未透露客户名稱。據其中一位知情人士透露，這一 “星際之門” 的協議至少是所披露合同的一部分。

星巴克 (SBUX.US) 拿出 “天價” 激勵推改革：高管每人 600 萬美元股票獎勵，但必須實現扭虧為盈。星巴克將向其高管實施股票激勵，每人目標獎勵價值為 600 萬美元——條件為需儘快實現公司的扭虧為盈，並同時控制好成本。這些獎勵將以限制性股票單位的形式發放，其發放依據將取決於公司的業績表現。該公司週三在一份監管文件中表示，這些獎勵將在公司 2027 財年結束後 (該財年將於 2027 年 9 月底左右結束) 開始兑現。這些資助與高層管理人員能否儘快實現首席執行官布萊恩·尼科爾 “Back to Starbucks” 計劃的關鍵環節直接掛鈎。據文件所述，這些獎項 “包含了一個旨在切實降低運營成本的目標，以支持對店內體驗的持續投入”。

特斯拉 (TSLA.US) 交付量疲軟下滑後，馬斯克接管美國與歐洲銷售工作。首席執行官埃隆·馬斯克已接管了特斯拉在歐洲和美國的銷售工作，此前長期擔任副手的 Omead Afshar 已離職。Afshar 在上個月末離開這家電動汽車製造商之前，負責特斯拉在北美和歐洲的銷售及生產業務。在他離職後，馬斯克和高級副總裁 Tom Zhu 將各自承擔不同的彙報職責，而特斯拉也正努力從連續幾個季度的汽車交付量下滑中恢復過來。據熟悉相關變動的人士透露，目前駐中國的 Zhu 將繼續負責特斯拉在亞洲的銷售工作，並全面掌管全球的生產運營事宜。

AI 時代的 “大裁員浪潮” 已經開啓？ 微軟 (MSFT.US) 二輪大規模裁員啓動，殃及約 9000 人。微軟本週正式開啓 2025 年第二輪大規模裁員行動，預計將削減大約 9000 個就業崗位，佔其全球員工總數的不到 4%。此次裁員波及多個團隊、地區及職級，旨在精簡流程、削減管理層級，並兑現公司向華爾街承諾的 “控制成本” 目標。據微軟發言人透露，銷售部門與 Xbox 業務線將成為本輪調整重點。這已是微軟年內第二次裁員，今年 5 月該公司曾裁撤 6000 個崗位，其中產品與工程團隊受創最深。截至 2024 年 6 月底，微軟員工總數達 22.8 萬人，其中銷售與營銷人員佔比近 20%(4.5 萬人)。

傳蘋果 (AAPL.US) 首款摺疊屏 iPhone 已開展原型機測試，有望明年下半年上市。蘋果首款摺疊屏 iPhone 已展開原型機 (P1) 測試，預計今年底有機會進入工程驗證測試 (EVT)，最快或在明年下半年上市。P1 階段一般會持續約兩個月，主要確認整機外觀與厚度、重量是否符合設計預期，以及初步檢驗鉸鏈的摺疊次數與手感。若問題不大，將進入後續的 P2、P3 階段，逐步完善硬件設計並優化散熱、天線等細節。完成所有原型機測試後，產品將進入 EVT 階段，以確保設計思路無重大缺陷。若一切順利，今年底前將展開設計驗證 (DVT) 和生產驗證 (PVT) 階段，分別驗證整機設計的完整與一致性，和工藝流程與產線穩定性，2026 年可望進入量產階段。

重要經濟數據和事件預告

北京時間 20:30：美國 6 月非農就業人口變動季調後 (萬)、美國 5 月貿易帳 (億美元)、美國截至 6 月 28 日當週初請失業金人數 (萬)。

北京時間 22:00：美國 5 月耐用品訂單月率修正值 (%)、美國 5 月工廠訂單月率 (%)、美國 6 月 ISM 非製造業 PMI。

次日北京時間凌晨 01:00：美國截至 7 月 4 日當週全美鑽井總數 (口)。

北京時間 23:00:2027 年 FOMC 票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就美國貨幣政策發表講話。

7 月 4 日 - 美國獨立紀念日，美國 - 紐交所、納斯達克交易所，提前於北京時間 4 日 01:00 休市。