The production of American chip manufacturers has been delayed, and the 1.4nm process has been postponed. Has Samsung's advanced process foundry been completely crushed by Taiwan Semiconductor?

智通財經 APP 獲悉，據報道，三星 (SSNLF.US) 位於美國的第二座先進製程芯片製造工廠投產時間將從原定的 2024 年推遲至 2026 年，主要原因是當地客户需求不足。

這家韓國芯片巨頭曾宣佈將在未來數年向得克薩斯州投資逾 370 億美元。去年 12 月，拜登政府根據《芯片與科學法案》批准向其提供高達 47 億美元的補貼。

一位知情人士表示：“(泰勒工廠的) 建設進度之所以延遲，是因為極度缺乏大客户訂單。即便現在引進設備，(三星) 也無法立即開展生產。”

另一位熟悉情況的芯片供應鏈高管指出，已在得州奧斯汀設廠的三星並不急於為新工廠安裝芯片製造設備。

芯片代工戰遭台積電碾壓？

最近，三星晶圓代工部門還宣佈，推遲 1.4 納米半導體的量產，將量產目標定在 2029 年，比之前計劃晚了兩年。這些舉措似乎表明，在當前的行業競爭格局下，三星選擇不再與台積電 (TSM.US) 展開全面競爭。

據瞭解，三星的晶圓代工部門財務狀況堪憂。繼 2023 年錄得 2 萬億韓元的運營虧損後，去年該部門的虧損額翻倍至 4 萬億韓元。分析師預測，2025 年該部門可能再虧損 3 萬億韓元。

相比之下，台積電業績持續增長，人工智能 (AI) 芯片需求呈現 “供不應求” 態勢。數據顯示，這家全球晶圓代工龍頭 5 月營收達 3205 億新台幣 (約合 107 億美元)，同比增幅達 39.6%，分析師平均預期台積電第二季度銷售額將增長 39%

雖然台積電在亞利桑那州建設首座先進製程工廠時，也曾遭遇工程延誤和勞動力短缺等類似挑戰，但該工廠已於去年底實現量產，併成功獲得英偉達 (NVDA.US)、AMD(AMD.US)、亞馬遜 (AMZN.US) 和谷歌 (GOOGL.US) 等 AI 芯片大單。台積電董事長暨總裁魏哲家在第一季度財報電話會曾表示，看到客户端仍對 AI 相關芯片維持非常強勁的需求，公司預計今年 AI 芯片 (包括 AI GPU、AI ASIC 和用於 AI 訓練和推理的數據中心的 HBM 產品) 的營收將會倍增。

分析人士指出，三星的代工業務還面臨良品率問題——這是衡量芯片製造質量的關鍵指標。

集邦諮詢分析師 Joanne Chiao 表示：“三星晶圓代工部門此前因良率不穩定導致訂單流失。雖然近期良率有所提升，但美國對華高端芯片出口限制令其雪上加霜，目前產能利用率仍低於行業平均水平。”

儘管如此，因估值低廉和美國解除對華芯片設計出口限制，三星在韓國上市的股票在週四 (7 月 3 日) 創下 9 個月來新高，高盛表示：“雖然三星二季度業績可能不及市場預期，或對短期股價構成壓力，但投資者已對此充分消化。從風險回報比來看，基於 12 個月遠期 PBR 評估，該股具備顯著的上行空間。”

同樣地，台積電美股 ADR 交易價格在週三漲近 4% 創歷史新高，與英偉達共同堪稱全球 AI 算力產業鏈中 “最耀眼的雙星”。