预测：这只成长股将在 2025 年下半年大幅上涨

內存專家 美光科技(MU 0.45%) 由於數據中心、智能手機和個人電腦（PC）對其芯片的強勁需求，在最近幾個季度實現了出色的增長，這也解釋了為什麼該股今年迄今已上漲了 46%。

美光於 6 月 25 日發佈了其 2025 財年第三季度的業績（截至 5 月 29 日的三個月）。仔細分析公司的數據和指引表明，其反彈將在下半年持續。

讓我們看看投資者為何可以期待美光股票在今年剩餘時間內繼續上漲的原因。

圖片來源：Getty Images。

人工智能（AI）推動了美光科技的增長

美光的 2025 財年第三季度收入同比激增 37%，達到 93 億美元，而其調整後的每股收益更是超過三倍，達到 1.91 美元。這些數字遠超華爾街對每股收益 1.60 美元和 88.6 億美元收入的預期。

美光首席執行官 Sanjay Mehrotra 在最新的財報電話會議上表示，其數據中心收入同比增長超過一倍，並在上個季度創下歷史新高。這一出色的增長得益於對美光高帶寬內存（HBM）芯片的強勁需求，這些芯片與 Nvidia 和 AMD 等公司的 AI 加速器集成。

美光管理層指出，目前正在向四家客户大量交付其 HBM 芯片，這些客户將其與圖形卡和定製 AI 處理器集成。重要的是，美光並沒有止步於此，而是專注於進一步提升其 HBM 芯片的性能。公司聲稱，其下一代 HBM4 芯片將取代 HBM3E 產品，性能將提高 60%，同時功耗降低 20%。

公司已經向客户提供了 HBM4 的樣品，並預計將在 2026 年開始該產品的量產。考慮到 HBM 市場在長期內將顯著增長，美光在產品開發方面的持續努力是正確的選擇。彭博情報預計，HBM 市場到 2030 年可能產生 1300 億美元的年收入。這將比 2023 年該細分市場的 40 億美元收入大幅增長。

因此，美光在這一細分市場仍有巨大的增長空間，無論是短期還是長期。HBM 業務提供的強勁勢頭告訴我們，公司的當前季度指引指向其營收和淨利的再次穩步增長。

美光預計 2025 財年第四季度收入為 107 億美元，比去年同期增長 38%。這將比其上一季度報告的收入增長略有改善。同時，美光對當前季度每股收益 2.50 美元的預測表明，其淨利將比去年同期的 1.18 美元翻倍。

美光收益增長的強勁勢頭可歸因於有利的內存定價環境。像美光這樣的內存製造商由於 HBM 需求強勁和供應限制，已提高了芯片價格。根據 TrendForce 的數據顯示，動態隨機存取內存（DRAM）芯片的平均價格在第二季度上漲了 3% 至 8%，這得益於 HBM 銷售的增加，以及移動和消費類 DRAM 芯片需求的改善。

展望未來，美光管理層預計，AI 驅動的個人電腦（PC）和智能手機的普及將為公司的增長做出貢獻。因此，隨着年末的臨近，美光的催化劑可能會變得更強，這可能為 2025 年下半年及以後帶來更多上漲空間。

現在購買該股票的一個重要理由

我們已經看到美光的收入和收益增長是多麼迅速。然而，公司的估值表明，考慮到其驚人的增長，它極其被低估。

美光的市盈率為 22，而前瞻市盈率更具吸引力，僅為 11。根據公司對 2025 財年第四季度每股收益 2.50 美元的指引和前三個季度累計每股收益 5.26 美元的基礎上，公司預計本財年將以每股調整收益 7.76 美元收尾。這將比 2024 財年的每股收益 1.30 美元大幅增長。

更重要的是，分析師預計美光在下一個財年的收益將激增 54%，達到每股 12.05 美元。如果該股在一年後保持 23 的市盈率，其股價可能達到 265 美元。這將是當前水平的兩倍多。

因此，美光最新的季度業績應能在下半年為其反彈注入強勁動力，因為市場可能會因其出色的增長而給予更高的估值，而對下一個財年的收益增長的預期表明，它在 2026 年也可能繼續飆升。