Bullish sentiment heats up! Goldman Sachs and Bank of America raise their S&P 500 target, with a peak forecast of 6,900 points

智通財經 APP 獲悉，華爾街對標普 500 指數的看漲情緒升温，高盛和美國銀行均上調了該指數的目標位，原因是大型上市公司表現強勁、債券收益率下降以及美聯儲寬鬆政策早於預期。

高盛目前預計標普 500 指數到年底將升至 6600 點，12 個月內將達到 6900 點，較此前的預測分別上調了 6% 和 11%，理由是美聯儲將更早採取降息行動。這是高盛策略師兩個月內第二次上調預期，也是今年第四次調整標普 500 指數目標位，反映出華爾街策略師在關税不確定性時期面臨的挑戰。

高盛再次上調標普 500 指數目標位

美國銀行將標普 500 指數年終目標上調至 6300 點，12 個月的目標上調至 6600 點，理由是儘管政策不確定性持續存在且主權債券收益率高企，但美國企業仍表現出極強的適應能力。

美國銀行分析師 Savita Subramanian 表示：“企業透明度依然完好。大多數公司繼續公佈利潤預期，且預估離散度 (衡量每股收益不確定性的指標) 接近新冠疫情後的低點。自疫情以來，匯率、通脹和利率的波動並未對標普 500 指數成分股的利潤率造成影響——企業要麼進行了調整，要麼退出了該指數。”

高盛仍預計 2025 年標普 500 指數成分股每股收益增長 7%，2026 年增長 7%，但同時警告稱，其預測結果存在一定的風險。

高盛分析師 David Kostin 表示：“不斷變化的關税形勢給我們的盈利預測帶來了很大的不確定性，我們 2025 年的盈利預測與市場普遍預期基本一致，但 2026 年的盈利預測低於市場普遍預期。我們每股收益預測面臨的主要下行風險是最終的關税水平及其對企業利潤的影響。”

美國銀行預計短期內股市上漲空間有限，並認為在盈利信號不一以及短期內缺乏利率催化劑的情況下，該指數將在第三季度橫盤整理。

Subramanian 表示：“記住，股價回報只是故事的一半——股息在未來可能會發揮更大的作用。在零利率政策期間，股息增長滯後於收益增長，這降低了現金回報的重要性。”

高盛預計，在窄幅上漲之後，近期該指數內部將出現一些輪動。

Kostin 補充道：“雖然窄幅波動通常預示着可能出現超出平均水平的大幅下跌，但我們認為出現 ‘反彈’ 的可能性要大於出現 ‘下跌’ 的可能性，並且預計未來幾個月市場反彈幅度將擴大。”

高盛在下半年伊始也給出了三條投資建議：

平衡行業配置，重點增持軟件與服務、材料、公用事業、媒體與娛樂以及房地產等行業;

另類資產管理公司，儘管資本市場活動有所改善，但其表現仍然落後;

擁有高浮動利率債務的公司，這些公司的盈利預期因債券收益率降低而改善。