Trump's 50% Copper Tariff Shocks Markets—These Stocks Are Winning Big

週二，唐納德·特朗普 總統宣佈對銅徵收 50% 的意外進口關税，使得這種紅色金屬陷入瘋狂，價格飆升至每磅 5.90 美元的歷史高位，投資者紛紛湧入以預期潛在的供應限制。

總部位於美國的銅礦股票 自由港麥克莫蘭公司（Freeport-McMoRan Inc.）FCX 和 南方銅業公司（Southern Copper Corp.）SCCO 如果銅價繼續上漲，將有望獲得超額收益。

儘管這一措施看似沒有計劃，但根據高盛分析師 E oin Dinsmore 的説法，短期的實施時間表——預計在 7 月底或 8 月初之前——使得 50% 的關税生效的可能性越來越大。

“我們將對美國銅進口的基準關税從之前的 25% 調整為 50%，” Dinsmore 在週三的一份報告中表示。

驅動銅價飆升的因素是什麼？

這一震驚的關税公告是在全球銅供應已經緊張的情況下發布的。

高盛維持其 2025 年 12 月倫敦金屬交易所（LME）銅價預測為每公噸 9,700 美元，但表示第三季度價格超過 10,000 美元的可能性已減小。

儘管如此，由於全球供應滯後於需求，而美國將經歷銅庫存的減少，價格預計將在幾個月內保持高位，銀行表示。

“我們預計在接下來的幾周內，向美國的貨物運輸將進一步加速，” Dinsmore 表示，因為交易商急於在關税實施之前進行進口。

鋼鐵和鋁的關税在 6 月也提高至 50%，市場已經對這一舉措的 80% 進行了定價——為銅跟隨類似的定價軌跡提供了先例。

週二銅價上漲 13% 不僅創下了有史以來最大的單日漲幅，還將價格推升至新的歷史高點，LPL 金融的首席技術策略師 亞當·特恩奎斯特（Adam Turnquist）表示。儘管該金屬隨後回落了一些漲幅，但仍然保持在每磅 5.22 美元的關鍵支撐位之上。

“在即將到來的關税前，美國銅的需求激增，使得國內價格比倫敦金屬交易所（LME）交易的銅高出 25% 以上，” Turnquist 表示。

與此同時，LME 庫存已顯著減少，引發了對美國以外全球供應短缺的擔憂。

他補充説，銅價的上漲可能會對建築施工、設備製造、電動車和電子產品等銅需求密集型行業產生重大影響。

“銅的廣泛使用可能還會加劇通貨膨脹的擔憂，” Turnquist 表示。

哪些股票可能從特朗普的銅價衝擊中受益？

自由港是美國銅股的首選，iShares Copper and Metals Mining ETF ICOP 中佔比接近 9%。

南方銅業公司 可能是另一個關鍵受益者，該股票年初至今回報率為 10.1%。

全球銅生產主要集中在智利和秘魯等拉丁美洲國家——這些國家擁有世界上最大的一些銅礦。

這使得像 墨西哥集團 S.A.B. de C.V GMBXF.這樣的公司備受關注，它是南方銅業的母公司，以及在智利的埃斯孔迪達礦（世界上最大的銅礦）擁有重要業務的 必和必拓集團（BHP Group Ltd.）BHP。

其他全球參與者包括 第一量子礦業有限公司（First Quantum Minerals Ltd）、專注於智利礦業的 安託法加斯塔公司（Antofagasta plc）ANFGF，以及在其核心黃金資產之外多元化進入銅領域的澳大利亞公司 進化礦業有限公司（Evolution Mining Ltd.）CAHPF。

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