英伟达已达到 4 万亿美元的市值。它能在 2025 年达到 5 万亿美元吗？

英偉達(NVDA 1.71%) 在 2023 年 7 月 9 日星期三達成了一個創紀錄的里程碑，成為第一家市值達到 4 萬億美元的上市公司。這家半導體公司在早盤交易中，股價上漲超過 2%，短暫達到了這一里程碑。到下午時分，市值回落至 3.97 萬億美元。

讓我們來看看這一成就的意義。全球只有 10 家公司市值超過 1 萬億美元，而英偉達在如此短的時間內超越了它們。英偉達在 25 個月前的市值還不到 1 萬億美元。

接下來會發生什麼？英偉達是否看起來有可能在未來某天達到 5 萬億美元的市值？投資者會在 2025 年看到這一點嗎？

圖片來源：英偉達。

英偉達的驚人之旅

如果你對個人電腦感興趣，你可能早已聽説過英偉達。多年來，其圖形處理單元（GPU）被廣泛認為是追求最佳視覺體驗的遊戲玩家的首選產品。由於其產品可以被改裝以支持最佳的加密貨幣挖礦操作，它們在 2010 年代末期也引起了對加密貨幣日益增長的興趣。

但直到 2022 年底和 2023 年初，當生成性人工智能（AI）進入公眾視野時，英偉達的股票才爆炸性增長。英偉達的 GPU 是並行處理芯片，這意味着它們可以處理複雜的計算，這些計算可以被分解為更小的任務並同時處理。

AI 計算是在並行處理器上進行的，英偉達的 GPU 可以組合成集羣以更快地工作並更強大。根據 Jon Peddie Research 的數據，這就是該公司在 AI 領域佔據主導地位的原因，因為其 GPU 大約佔據了 92% 的市場份額。

英偉達在 2023 年 5 月 30 日達到了 1 萬億美元的市值，股票在一年內飆升了 239%。然後在 2024 年，增長持續，英偉達在 2024 年 2 月 23 日達到了 2 萬億美元的市值，並在 2024 年 6 月 5 日不到四個月後達到了 3 萬億美元的市值。在 2024 年，英偉達的股票上漲了 171%。

這讓我們來到了現在。英偉達的市值從 3 萬億美元增長到 4 萬億美元，花費了略多於一年時間，在此期間股價上漲了 20%。

英偉達能在今年達到 5 萬億美元嗎？

英偉達最大的優勢在於其 GPU 仍然在熱銷。首席執行官黃仁勳表示，公司正在看到對其新款 Blackwell 芯片的巨大需求，這些芯片的性能是流行的 Hopper 芯片的 40 倍。

英偉達還在 AI 市場中看到了巨大的機會，因為公司正在努力建設數據中心，以訓練大型語言模型（LLM）來支持生成性 AI 產品。公司預計數據中心的資本支出將從 2024 年的 4000 億美元增加到 2028 年的超過 1 萬億美元——正如之前提到的，英偉達很可能會獲得這部分業務的絕大部分。

此外，英偉達的 CUDA 軟件平台是一個巨大的優勢，因為它為使用英偉達 GPU 的 AI 模型開發者提供了工具。任何開發者切換到其他平台的成本都非常高，因此英偉達擁有一個鎖定多年的客户基礎。

現在讓我們看看數字。要達到 5 萬億美元的估值，英偉達的股價需要在年底前再上漲 25%——大約達到每股 205 美元。巴克萊分析師已經為英偉達設定了 200 美元的目標價，因此這並非不可能。此外，考慮到分析師對全年每股收益的共識預期為 4.29 美元，這比公司 2025 財年的全年收益（截至 1 月 26 日）增長了 66%。

這足以達到這個神奇的數字。如果英偉達在 2026 財年第一季度（截至 2025 年 4 月 27 日）看到 69% 的年收入增長，並且在 8 月 27 日的第二季度財報中能取得類似的數字，那麼達到 5 萬億美元的時間表可能會縮短到今年晚些時候。

結論

幾乎可以肯定，英偉達將很快成為一家 5 萬億美元的公司。這就是為什麼我稱英偉達為我會買入並永遠持有的唯一股票。我們可能要到 2026 年初才能看到 5 萬億美元的里程碑，但 8 月的財報可能會讓每個人重新調整他們的想法。