Best Stock to Buy Right Now: Alibaba vs. Amazon

科技巨頭 阿里巴巴(BABA -3.85%) 和 亞馬遜(AMZN 1.43%) 有許多相似之處。例如，兩者都超越了電子商務的根基，成為雲計算領域的巨頭。阿里巴巴是全球第四大雲服務提供商，而亞馬遜則是全球領導者。

現在，這兩家公司正進入人工智能（AI）領域。兩者都利用其雲基礎設施開發複雜的 AI 能力，並將其出售給其他企業。

由於 AI 行業的增長，阿里巴巴和亞馬遜的股價都有望上漲。但哪一家公司在長期投資中更具優勢呢？以下是對這兩家公司的分析，以得出答案。

圖片來源：Getty Images。

深入瞭解阿里巴巴

阿里巴巴的股票在 2025 年表現良好，截至 7 月 7 日上漲了 25%。其股價上漲的一部分原因是其在 AI 領域的成功。

在 2 月份，該公司與 蘋果 達成協議，為在中國銷售的 iPhone 提供 AI。這類成功使阿里巴巴的 AI 收入在截至 3 月 31 日的財年第四季度實現了連續七個季度的三位數同比增長。

因此，該公司的雲計算部門在 2025 財年的銷售額達到了 163 億美元，同比增長 11%。

該部門的增長使阿里巴巴在 2025 財年結束時的總收入達到 1373 億美元，比去年增長了 6%。首席執行官吳泳銘表示：“展望未來，我們將繼續專注於核心業務，並推動 AI + Cloud 作為我們長期增長的新引擎。”

為此，阿里巴巴在 2025 財年的自由現金流（FCF）同比下降了 53%，降至 102 億美元，因為公司在基礎設施改善上進行了大量投資，以支持其人工智能系統。

瞭解亞馬遜

截至 7 月 7 日，亞馬遜的股票並沒有像阿里巴巴在 2025 年那樣大幅上漲。今年亞馬遜的股價僅上漲了 2%，部分原因是唐納德·特朗普總統的關税政策給消費者支出帶來了不確定性。

然而，華爾街可能低估了亞馬遜的長期潛力。其第一季度銷售額同比增長 9%，達到了 1557 億美元。儘管宏觀經濟環境不佳，該公司預計收入將持續增長，第二季度銷售額預計將達到至少 1590 億美元，比 2024 年增長 7%。

與阿里巴巴一樣，亞馬遜也將投資 AI 視為商業必需。“這就是為什麼在亞馬遜有超過 1000 個 GenAI 應用正在開發，” 首席執行官安迪·傑西表示。

接受 AI 注入的領域之一是 Zoox，亞馬遜最新的商業項目。Zoox 是一個由 AI 控制的無人駕駛叫車車隊，計劃在今年推出。

這家科技巨頭的 AI 投資導致其自由現金流在過去 12 個月中同比下降近 50%，降至 259 億美元。但得益於 AI，該公司的雲業務在第一季度的銷售額同比增長了 17%，達到了 293 億美元。

在阿里巴巴和亞馬遜股票之間做出選擇

由於阿里巴巴和亞馬遜都在追求成功的相似路徑，並且兩者都表現良好，因此選擇投資哪一家公司可能會很具挑戰性。一個考慮因素是股價估值，可以通過市盈率（P/E）來評估。

數據來源：YCharts。

圖表顯示，亞馬遜的市盈率低於一年前，這意味着其股票現在更具價值，但仍然是阿里巴巴的兩倍多。這表明阿里巴巴的股票具有更優的估值。實際上，阿里巴巴的股票看起來定價合理，因為其市盈率也低於一年前。

然而，由於兩家公司都在追求 AI 領域的主導地位，地緣政治也成為一個需要權衡的因素。美國政府將中國視為 AI 時代的威脅，因此正在審查阿里巴巴與蘋果的合作。此外，今年早些時候，特朗普政府呼籲將中國股票退市。

美國政府並不是阿里巴巴唯一的擔憂。該公司承認，中國政府對其業務的行為有 “重大監督和裁量權”。

阿里巴巴進一步解釋説，中國的 “法律體系部分基於政府政策和內部規則，其中一些並未及時或根本未公佈。” 這意味着阿里巴巴可能在政府介入之前並不知道自己違反了某項政策。中國的監管可能會對其業務造成傷害，甚至導致其股價 “可能大幅下跌或變得毫無價值”，該公司表示。

亞馬遜也未能擺脱中國監管的影響，因為中國的賣家和供應商為公司的收入做出了貢獻。儘管如此，亞馬遜面臨的來自美中爭端的商業風險較低。畢竟，特朗普政府並沒有要求將亞馬遜退市。

儘管阿里巴巴的股票看起來定價合理，但亞馬遜在美中緊張局勢下的較低商業風險使其在長期投資中更具優勢。最近幾個月其市盈率的下降使得現在成為購買股票的好時機。