Meta Has Gained 26% In 2025, Can The Rally Continue?

Meta Platforms 的 META 股票在週三交易中突破了其 50 日移動平均線，接近其 52 周高點 $747.90。

截至目前，該股票年初至今上漲了 26%，超過了納斯達克 100 指數的 ~9% 和標準普爾 500 指數的 6% 以上。

Facebook 和 Instagram 的母公司在過去三個月中上漲了超過 25%，相比之下，納斯達克 100 指數上漲了超過 19%，標準普爾 500 指數上漲了超過 14%。

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Meta 的上漲動力是什麼？

Meta 旨在通過戰略性投資於 AI 和其核心產品來釋放價值。該公司專注於提升用户參與度，升級廣告工具，並推出新的 AI 驅動功能。

Meta 還將從潛在的 TikTok 禁令中獲得數十億美元的收益，因為這將消除其社交媒體平台的直接競爭對手。

Meta 正在通過在 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 上推出 Meta AI 來擴大其 AI 努力，目前已覆蓋約 7 億用户。

該公司還計劃測試類似於 ChatGPT 的高級訂閲模型。首席執行官馬克·扎克伯格表示，Meta 今年專注於將智能、個性化的 AI 助手擴展到超過 10 億人，力爭將 Meta AI 打造成市場領導者。

為了支持這些努力，Meta 正在加大對 AI 基礎設施的資本支出，包括數據中心，並擴大其 AI 人才隊伍。

Meta 最新季度業績

在 4 月 30 日，Meta 報告第一季度收入為 423.1 億美元，同比增長 16%，超出分析師預期的 413.9 億美元。

家庭日活躍用户人數增長 6% 至 34.3 億。廣告展示次數增長 5%，每個廣告的平均價格上漲 10%。

運營利潤率總計 41%，高於去年同期的 38%。

Meta 預計第二季度收入為 425 億至 455 億美元，而分析師預期為 440.6 億美元。

該公司預計全年資本支出為 640 億至 720 億美元（高於之前的 600 億至 650 億美元的指導），這反映了為支持其人工智能工作而增加的數據中心投資以及基礎設施硬件預期成本的上升。

Meta 如何實現其雄心？

在 1 月 14 日，Meta 宣佈將進行基於績效的裁員，可能影響約 5% 的 72,000 名員工。該公司表示計劃提高績效管理標準，並更快地淘汰低績效員工。

Meta 正在積極從 OpenAI、Alphabet GOOGL Google DeepMind、Anthropic 和 Apple AAPL 等競爭對手中招募頂尖 AI 人才，以加速其通過超級智能實驗室（MSL）推進人工通用智能（AGI）的努力，該實驗室於 2025 年 6 月啓動。

在首席執行官馬克·扎克伯格的領導下，Meta 已將其 Llama 模型和 FAIR 研究整合到 MSL，旨在為其平台構建 “個人超級智能”。

Meta 已從 OpenAI 招募了七名研究人員來推動這一願景，包括大型語言模型和強化學習方面的專家、機器學習老將 Jack Rae，以及來自 Google DeepMind 的圖像生成專家 Huiwen Chang。

蘋果前基礎模型負責人 Ruoming Pang——參與了 Genmoji 和 Siri 升級等項目——以數百萬美元的報價加入 MSL。Meta 還招募了 Claude 開發者 Anton Bakhtin 和來自 Anthropic 的推理專家 Joel Pobar。

在 Alexandr Wang 和 Nat Friedman 的領導下，並獲得對 Scale AI 的 143 億美元投資支持，MSL 正在迅速組建一支高水平的 AI 團隊。

Meta 的非有機增長戰略

據彭博社消息，Meta 正在與語音克隆 AI 初創公司 PlayAI 進行收購談判，並計劃收購部分員工。

儘管財務細節尚未披露，但這一舉動反映了 Meta 在 AI 語音助手市場中加強其地位的努力。

Meta 還計劃對數據標註初創公司 Scale AI 進行 150 億美元的投資，以獲得 49% 的股份，並希望將其聯合創始人 Alexandr Wang 及關鍵研究人員引入。這一舉動與 Meta 建立 “超級智能” 實驗室的戰略相一致。

華爾街對 Meta 的看法

43 位分析師對 Meta 的預測為 $734.93。Tigress Financial 於 2025 年 2 月 11 日發佈了最高預測 $935，而 Scotiabank 於 2025 年 4 月 21 日給出了最低預測 $525。

TD Cowen、Roth Capital 和 Wells Fargo 的最新評級平均為 $774.33，基於他們的預測，暗示該股票有潛在的 5.33% 上漲空間。

在第一季度業績公佈後，Guggenheim 分析師 Michael Morris 將 Meta 稱為最佳數字廣告公司。摩根大通的 Doug Anmuth 重申 Meta 是 “首選”，並指出其 AI 模型 Andromeda 和 GEM 的增長勢頭。

幾位華爾街分析師一致認為，Meta 在較弱的宏觀經濟環境中表現良好，並稱贊其資本支出為未來增長奠定了堅實基礎。

然而，Needham 分析師 Laura Martin 對 Meta 的長期價值表示擔憂，指出該公司不控制其分銷渠道或內容，並面臨來自蘋果、TikTok 和 YouTube 的激烈競爭。

TD Cowen 的 John Blackledge 提出了風險，包括年輕用户參與度下降、監管和法律挑戰、競爭加劇以及 Reality Labs 的高成本。

在 3 月 18 日，Wolfe Research 強調了 Meta 的 WhatsApp 商務消息，解鎖了 300 億至 400 億美元的總可尋址市場（TAM）。

分析師預計，Meta 將 AI 代理集成到小型企業客户服務中，將顯著提升 WhatsApp 的收入。

目前 WhatsApp 的收入僅為 15 億至 20 億美元，Wolfe 指出。

在 7 月 3 日，Needham 的 Laura Martin 提出了 Meta 激增的資本支出——預計到 2025 年將上升 84% 至 680 億美元——作為未來回報的一個擔憂。

她質疑 Meta 在大規模投資於生成式人工智能、元宇宙、Scale AI 和硬件項目時的資本配置。馬丁還提到了監管風險和高企的投資者預期，警告稱 Meta 在當前水平上可能被高估。

價格走勢： META 股票週三上漲 1.68%，收於 732.78 美元。

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