Nvidia Stock Is Way Cheaper Than You Think. Here's 1 Reason Why.

英偉達(NVDA 0.53%) 是今天市場上最熱門的股票之一。在過去五年中，英偉達的股價上漲了近 1,500%，其中在過去 12 個月中又上漲了 20%。

認為漲勢結束了嗎？再想想。由於一個關鍵因素，英偉達的股票仍然遠比大多數投資者意識到的便宜。

英偉達的利潤將在未來幾十年內增長

人工智能（AI）革命正在全面展開。但我們仍處於早期階段。2023 年，聯合國估計全球人工智能市場的價值約為 1900 億美元。到 2033 年，該組織認為人工智能市場的價值將飆升至近 5 萬億美元。這是超過 30% 的複合年增長率。

到目前為止，英偉達的增長率超過了人工智能市場的增長率。去年，英偉達的銷售額翻了一番。今年，分析師預計銷售額將再次增長超過 50%。

NVDA 當前財政年度的收入增長估計數據來自 YCharts

為什麼英偉達的增長速度超過整體市場？因為它憑藉其卓越的硬件和軟件產品迅速獲得了市場份額。目前，英偉達的人工智能 GPU 市場份額估計超過 90%。其新款 Blackwell 芯片曾一度售罄超過 12 個月。地球上幾乎每個雲計算基礎設施公司都在爭相購買更多英偉達產品。同時，英偉達的 CUDA 開發者平台確保客户被鎖定在其硬件和軟件生態系統中。

總之，通過早期投資，英偉達在性能方面擁有市場上最好的人工智能 GPU。與此同時，其軟件集成確保開發者長期依賴其產品。所有這些使得英偉達能夠實現行業領先的毛利率——是 英特爾 等競爭對手的兩倍多。儘管競爭將會出現，但英偉達已經獲得了關鍵的資本和聲譽優勢——這種優勢應該會持續多年，使其能夠比競爭對手收取更高的產品價格。

圖片來源：Getty Images。

耐心的 NVDA 投資者將獲得最大收益

以 27 倍銷售額交易，英偉達的股票對於一個價值 4 萬億美元的企業來説看起來非常昂貴。在盈利方面，股票以 53 倍的歷史盈利交易。再一次，這乍一看似乎很貴。但銷售額在未來十年或更長時間內有強勁的增長潛力，年增長率超過 30%。考慮到英偉達的競爭優勢，利潤應該與這一增長密切相關，即使由於競爭加劇，利潤率有所壓縮。

在前瞻性盈利基礎上——即基於分析師對英偉達 明年 預期的收益——股票僅以 38 倍 2026 年盈利交易。這已經是一個更為可接受的估值。再加上另外兩年 30% 的利潤增長，股票突然以僅 22 倍 2028 年盈利交易。請記住，英偉達可能會繼續以這種速度增長到 2033 年及以後。

所以，是的，英偉達的股票在前期是昂貴的。但對於願意在長期持有期間分攤這一前期溢價的長期投資者來説，股票出乎意料地便宜。但前提是你願意耐心等待多年，甚至幾十年。