Nvidia Just Got Incredible News About China That Could Cause The Stock to Skyrocket

英偉達（NVDA 4.39%）強勁的第一季度業績被美國政府決定撤銷英偉達針對 H20 芯片的出口許可證所掩蓋，這些芯片是專門為滿足美國施加的限制而設計的。這導致英偉達在第一季度錯失了 25 億美元的銷售額。由於該公司在決定之前的一個季度已經實現了 46 億美元的 H20 銷售，因此 H20 業務的損失使英偉達未來的業務出現了巨大缺口。

然而，英偉達的命運似乎正在改變，他們向投資者傳遞了關於 H20 GPU 重返中國市場的令人振奮的消息。

圖片來源：英偉達。

H20 出口預計將很快恢復

英偉達已申請恢復其 H20 圖形處理單元（GPU）的出口許可證，並表示已獲得美國政府的保證，許可證將被授予。這對英偉達來説是一個巨大的勝利，因為這使其收入流中的一大部分得以恢復，並使英偉達在全球最大的市場之一中增加了立足點。

如上所述，如果沒有出口限制，第一季度的 H20 銷售額將達到 71 億美元。這將佔英偉達總銷售額的約 15%，因此 H20 芯片銷售的恢復將是一個受歡迎的提振。英偉達的第二季度將在 7 月底結束，因此本季度不會有 H20 銷售。然而，積壓的需求可能會在第三季度顯現，可能導致其增長重新加速。

即使沒有第二季度的 H20 銷售，英偉達仍預計年增長率將達到令人印象深刻的 50%，達到 450 億美元。H20 出口限制使第二季度預計損失了 80 億美元的銷售額，因此如果有這些銷售，其收入增長率將達到 77%。這比第一季度的增長率更快，約與公司 2025 財年第四季度的增長率相同。維持英偉達這樣規模的增長率是極具挑戰性的，且從未實現過。隨着 H20 芯片的迴歸，英偉達將有能力維持這一增長水平。

因此，我認為英偉達可以因這一消息而迅速上漲，因為其估值並不像去年這個時候那樣高。

英偉達的估值比你想象的要好

英偉達的股票目前並不便宜，市盈率為 38 倍。

NVDA 市盈率（前瞻）數據來源於 YCharts

這是一個昂貴的估值，但與一些大型科技同行相比並沒有貴多少。此外，它是唯一一個增長速度接近的公司。

關於這個估值的另一個要點是，它僅考慮了明年的收益。如果英偉達維持其驚人的增長率（因為 H20 芯片的迴歸），那麼從五年的角度來看，這個估值看起來並不那麼昂貴。

H20 芯片的迴歸對英偉達的未來至關重要，股票在消息發佈後可能會上漲。然而，我認為英偉達股票真正飆升的機會將在 8 月底報告第二季度業績時到來。屆時，他們將提供對其財年第三季度的指導，這可能包括 H20 GPU 的銷售。這一消息可能會導致股票跳漲，因此現在買入股票是一個明智的選擇。