U.S. solar stock ratings undergo a "major reshuffle"! Sunrun becomes Morgan Stanley's top pick
摩根大通對美股太陽能股進行評級調整，Enphase Energy 和 SolarEdge Technologies 被下調至 “中性”，而 Sunrun 被列為首選股，評級為 “增持”，目標價上調至 16 美元。分析師指出，Enphase 面臨市場份額和毛利率壓力，但仍具備盈利能力。SolarEdge 因近期表現優異，評級下調至 “中性”。
智通財經 APP 獲悉，受市場和政策變化影響，摩根大通對多隻美股太陽能股的評級進行調整，其中，Enphase Energy(ENPH.US) 和 SolarEdge Technologies(SEDG.US) 被下調至 “中性” 評級，Sunrun(RUN.US) 則被列為首選股。
摩根大通將 Enphase Energy 的評級從 “增持” 下調至 “中性”，並將目標價從 64 美元下調至 37 美元，以反映行業向第三方系統轉移的趨勢所導致的股價下行和利潤率壓力，但仍相信溢價是合理的，因為 Enphase 是為數不多的持續盈利、能產生現金且擁有淨現金頭寸的上游太陽能公司之一。
但摩根大通的分析師 Mark Strouse 認為，受 “大而美” 法案影響，近期美國住宅太陽能市場可能會缺乏積極的推動因素，並對 Enphase 的市場份額和毛利率造成潛在的不利影響。
摩根大通還將 SolarEdge Technologies 的評級從 “增持” 下調至 “中性”，目標價定為 23 美元，原因是該股近期表現極為出色。本月迄今，該股上漲了 34%。不過，Strouse 仍認為 SolarEdge Technologies 在美國家用逆變器市場佔據相對有利的地位，因為住宅太陽能市場正轉向第三方所有模式，而且新的外國實體監管法規降低了競爭力度。
在住宅太陽能領域，摩根大通最看好 Sunrun，予 “增持” 評級，並將目標價從 13 美元上調至 16 美元，因為太陽能租賃/電力購買協議可見度提升，使該公司在 2027 年年底之前仍能符合 48E 税收抵免條件，並在 2032 年年底之前仍能享受儲能方面的優惠。
