Zuckerberg's post "huge amount of information," the AI "burning money war" is far from over

一條關於 AI 投資的社交媒體帖子，讓分析師們重新計算 Meta 的未來。

據華爾街見聞文章，Meta Platforms 公司首席執行官馬克·扎克伯格週一表示，該公司將投資數千億美元，建設幾座大型數據中心，用於支持其人工智能的發展，目標是實現通用人工智能（AGI），其中首個數據中心預計將於明年投入使用。他在社交平台 Threads 上發帖説：

我們把第一個數據中心命名為普羅米修斯（Prometheus），預計在 2026 年上線。我們還在建設更多的巨型集羣……公司將投入 “數千億美元” 用於數據中心容量建設，以打造超級智能。我們有來自業務的資金來支持這一計劃。

美銀美林分析師 Justin Post 等在報告中認為該帖 “信息量巨大”，這一表態既是對 Meta 中期收入軌跡信心的體現，也向市場發出信號——AI 資本支出週期遠未結束，同時還向 AI 人才拋出了橄欖枝。

我們認為這些評論顯示出對 Meta 營收增長軌跡的信心，而投資規模意味着未來更高的資本支出和運營支出。我們也將此帖文視為向 AI 人才伸出橄欖枝，表明 Meta 是 AI 創新的理想之地。我們預計 AI 投資將成為即將到來的財報電話會議的首要焦點。Meta 可能需要證明其 AI 能帶來強勁回報，以推動估值倍數擴張（該股當前交易於我們 2026 年預期每股收益 (EPS) 的 25 倍）。

美銀美林因此上調了 Meta 的收入預期，但同時下調了 2026 年每股收益預測，以反映更高的 AI 相關支出。同時維持 Meta“買入” 評級，目標價從 765 美元上調至 775 美元。

燒錢遠未結束 美銀詳解貼文五大關鍵信號

據美銀美林分析，扎克伯格這條帖子結合 Meta 近期收購 Scale AI 和 Play AI，以及大規模 AI 人才招聘的報道，向投資者傳遞了五個重要信號。

首先，這一表態顯示了 Meta 對中期收入前景的信心。美銀美林將第二季度收入預期上調至接近指引區間上限，第三季度和 2026 年收入預期均高於華爾街一致預期。

其次，這向華爾街明確表示 AI 資本支出週期遠未結束，未來資本支出增長可能性很大。美銀美林將 2026 年資本支出預期上調 60 億美元，預計 Meta 在 2025-2027 年的總資本支出將達到 2290 億美元。

第三，這一帖子也被視為向 AI 人才的招募信號，進一步彰顯 Meta 作為專注 AI 創新並將為此提供資源的公司形象。

第四，Meta 越來越可能在其業務中增加 AI 服務組件，包括圍繞消息傳遞的營銷服務、消費者/企業訂閲以及 Llama 的許可交易。

最後，美銀認為這一帖子進一步突出了 AI 投資潛在回報率作為長期投資者關注焦點的重要性。Meta 可能需要證明強勁的 AI 回報以推動估值倍數擴張，目前股價相當於 2026 年預期每股收益的 25 倍。

AI 投資競賽持續升温 上調 Meta 收入預期但下調盈利預測

基於改善的宏觀背景、匯率順風以及 AI 廣告技術棧的改進，美銀美林上調了 Meta 的收入預期，但同時略微下調了 2026 年每股收益預測，以反映更高的 AI 相關費用。

該行預測，2025 年 Meta 收入將達到 1900 億美元，同比增長 15%，每股收益為 26.83 美元。

2026 年收入預期為 2170 億美元，高於華爾街一致預期的 2130 億美元，但每股收益預期下調 1% 至 29.16 美元。

其還將 2025 年資本支出預期上調 17 億美元至 665 億美元，2026 年資本支出預期上調 58 億美元至 787 億美元。

美銀美林警告稱，科技巨頭間的 AI 投資競賽正在加劇，“互聯網公司 CEO 們看到日益增長的 AI 機遇以及錯失機會的更大風險”。

分析師認為，該行業 2026 年資本支出預期 “更有可能上調而非下調”。在美銀美林覆蓋的公司中，谷歌被認為是 “最有可能在 2026 年看到資本支出預期上調” 的公司。