Zuckerberg's post "huge amount of information," the AI "burning money war" is far from over

一条关于 AI 投资的社交媒体帖子，让分析师们重新计算 Meta 的未来。

据华尔街见闻文章，Meta Platforms 公司首席执行官马克·扎克伯格周一表示，该公司将投资数千亿美元，建设几座大型数据中心，用于支持其人工智能的发展，目标是实现通用人工智能（AGI），其中首个数据中心预计将于明年投入使用。他在社交平台 Threads 上发帖说：

我们把第一个数据中心命名为普罗米修斯（Prometheus），预计在 2026 年上线。我们还在建设更多的巨型集群……公司将投入 “数千亿美元” 用于数据中心容量建设，以打造超级智能。我们有来自业务的资金来支持这一计划。

美银美林分析师 Justin Post 等在报告中认为该帖 “信息量巨大”，这一表态既是对 Meta 中期收入轨迹信心的体现，也向市场发出信号——AI 资本支出周期远未结束，同时还向 AI 人才抛出了橄榄枝。

我们认为这些评论显示出对 Meta 营收增长轨迹的信心，而投资规模意味着未来更高的资本支出和运营支出。我们也将此帖文视为向 AI 人才伸出橄榄枝，表明 Meta 是 AI 创新的理想之地。我们预计 AI 投资将成为即将到来的财报电话会议的首要焦点。Meta 可能需要证明其 AI 能带来强劲回报，以推动估值倍数扩张（该股当前交易于我们 2026 年预期每股收益 (EPS) 的 25 倍）。

美银美林因此上调了 Meta 的收入预期，但同时下调了 2026 年每股收益预测，以反映更高的 AI 相关支出。同时维持 Meta“买入” 评级，目标价从 765 美元上调至 775 美元。

烧钱远未结束 美银详解贴文五大关键信号

据美银美林分析，扎克伯格这条帖子结合 Meta 近期收购 Scale AI 和 Play AI，以及大规模 AI 人才招聘的报道，向投资者传递了五个重要信号。

首先，这一表态显示了 Meta 对中期收入前景的信心。美银美林将第二季度收入预期上调至接近指引区间上限，第三季度和 2026 年收入预期均高于华尔街一致预期。

其次，这向华尔街明确表示 AI 资本支出周期远未结束，未来资本支出增长可能性很大。美银美林将 2026 年资本支出预期上调 60 亿美元，预计 Meta 在 2025-2027 年的总资本支出将达到 2290 亿美元。

第三，这一帖子也被视为向 AI 人才的招募信号，进一步彰显 Meta 作为专注 AI 创新并将为此提供资源的公司形象。

第四，Meta 越来越可能在其业务中增加 AI 服务组件，包括围绕消息传递的营销服务、消费者/企业订阅以及 Llama 的许可交易。

最后，美银认为这一帖子进一步突出了 AI 投资潜在回报率作为长期投资者关注焦点的重要性。Meta 可能需要证明强劲的 AI 回报以推动估值倍数扩张，目前股价相当于 2026 年预期每股收益的 25 倍。

AI 投资竞赛持续升温 上调 Meta 收入预期但下调盈利预测

基于改善的宏观背景、汇率顺风以及 AI 广告技术栈的改进，美银美林上调了 Meta 的收入预期，但同时略微下调了 2026 年每股收益预测，以反映更高的 AI 相关费用。

该行预测，2025 年 Meta 收入将达到 1900 亿美元，同比增长 15%，每股收益为 26.83 美元。

2026 年收入预期为 2170 亿美元，高于华尔街一致预期的 2130 亿美元，但每股收益预期下调 1% 至 29.16 美元。

其还将 2025 年资本支出预期上调 17 亿美元至 665 亿美元，2026 年资本支出预期上调 58 亿美元至 787 亿美元。

美银美林警告称，科技巨头间的 AI 投资竞赛正在加剧，“互联网公司 CEO 们看到日益增长的 AI 机遇以及错失机会的更大风险”。

分析师认为，该行业 2026 年资本支出预期 “更有可能上调而非下调”。在美银美林覆盖的公司中，谷歌被认为是 “最有可能在 2026 年看到资本支出预期上调” 的公司。