Goldman Sachs Q2 net income increased by 15% year-on-year, with stock trading revenue reaching a record high of $4.3 billion | Earnings Report Insights

高盛第二季度股票交易部門創下公司歷史最佳表現，得益於特朗普關税政策引發的市場劇烈波動。該部門收入達到 43 億美元，比分析師預期高出約 6 億美元，並較第一季度增加 1 億美元。這標誌着高盛該部門連續第二個季度實現創紀錄收入，並推動公司整體利潤超出預期。

16 日，高盛公佈第二季度財報：

• 第二季度淨收入 145.8 億美元，同比增長 15%。

• 二季度淨利潤 37.2 億美元，同比增長 22%。

• 二季度每股收益 10.91 美元，同比增長 27%，上年同期 8.62 美元。

• 上半年 EPS 達 25.07 美元，同比增長 24%，年化 ROE 為 14.8%。

核心業務進展：

• 全球銀行業務（投行及市場業務）：營收 101.2 億美元，同比 +24%，投行業務強勁反彈，投行手續費同比 +26%，投行業務儲備（backlog）持續提升。

• FICC（固定收益、貨幣及大宗商品）營收 34.7 億美元，同比 +9%，結構性融資和貨幣業務拉動增長。

• 股票業務營收 43.0 億美元，同比 +36%，源於 ETF/衍生品等中間業務和融資增長。

• 資產與財富管理營收 37.8 億美元，同比-3%，主要受私募權益和債權投資表現拖累，管理費項目增長強勁。

• 平台解決方案營收 6.85 億美元，同比 +2%，增速放緩，消費金融和交易銀行業務增長有限。

關税催生波動，高盛 Q2 投行業務強勁反彈

高盛第二季度季度營收 145.8 億美元，比去年同期大增 15%，主要靠投行業務量價齊升和交易業務強勢驅動。但環比一季度略有回落（-3%），顯示資本市場從一季度的高點小幅回調。

利潤端，二季度淨利潤 37.2 億美元，同比增長 22%，但環比下降 21%——主因去年同期基數低、今年一季度極強；攤薄每股收益 10.91 美元，也超去年同期 27%。上半年累計淨利潤達 84.6 億美元，同比增長 18%，ROE 達 14.8%。

高盛第二季度股票交易收入達 43 億美元，較華爾街分析師預期高出約 6 億美元，比今年一季度再增長 1 億美元。據高盛財報，強勁業績直接歸因於特朗普政府引發的關税擾動和大類資產波動加劇。媒體援引高盛官方聲明稱，本季度交易盈利創公司歷史單季最高紀錄。

不僅高盛受益，美國銀行和摩根大通也都實現二季度股票交易收入創紀錄。隨着貿易不確定性抬頭，投資者風險對沖和日內操作大增，各大行交易台活躍度提升，業績普遍向好。

資管業務穩健增長，各業務線表現強勁

除了股票交易的亮眼表現，高盛的固定收益交易收入達到 34.7 億美元，投資銀行費用也躍升至 21.9 億美元。這兩項數據均遠超分析師普遍預期。

作為高盛重要的增長領域，資產與財富管理板塊的管理費收入同比增長 11%，繼續保持上升態勢。這一板塊被視為公司未來發展關鍵增長點。不過，二季度相關淨營收略降至 37.8 億美元，顯示在管理規模提升與市場波動之間，高盛仍面臨盈利能力的邊際壓力。

高盛正在積極拓展其盈利能力最強的交易業務，以應對來自摩根士丹利以及 Jane Street 和 Citadel Securities 等做市商日益激烈的競爭。

值得注意的是，高盛本月早些時候在美聯儲壓力測試後，將股息提高了三分之一至每股 4 美元。公司股東還在 4 月批准了向首席執行官 David Solomon 和總裁 John Waldron 發放總計 1.6 億美元的留任獎金，後者被廣泛視為下一任首席執行官的熱門人選。