为什么 Unity Software 的股票在周三大幅上涨
Unity Software 的股票在 Jefferies 分析師 Brent Thill 將其目標價上調超過 20% 至 35 美元，並維持買入評級後，飆升了 12.7%。Thill 指出，2025 年的廣告支出預期有所改善，Unity 的市場份額也在積極增長。儘管按照 GAAP 標準仍處於虧損狀態，Unity 在過去一年中產生了 3.08 億美元的自由現金流，導致其自由現金流估值達到 45 倍。分析師預測，Unity 的自由現金流到 2030 年可能會增長三倍，接近 10 億美元，但 26% 的年化增長率引發了對該股票高估值的擔憂
Unity Software（U 12.93%），一家 3D 圖形軟件專家，在週三東部時間下午 1:05 飆升了 12.7%，這並不難理解原因。
今天早上，StreetInsider.com 報道，傑富瑞分析師 Brent Thill 將 Unity 的目標價上調了超過 20%，至 35 美元，並重申了對該股票的買入推薦。
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傑富瑞對 Unity 的看法
Thill 引用其公司第二季度移動遊戲廣告技術調查的數據表示，“整體 2025 年的廣告支出預期較 4 月份有所改善”，現在預計將實現近 4% 的年增長。Unity 在這個市場的份額正在增長，並且 “逐步向好”，這使得分析師上調了對該股票的盈利預期，因此也提高了目標價。
Unity 股票值得買嗎？
這個目標價合理嗎？也許。
根據公認會計原則（GAAP）計算，Unity 是虧損的，但它確實產生了可觀的正自由現金流——在過去 12 個月中為 3.08 億美元。在 140 億美元的市值下，這相當於該股票的自由現金流估值為 45 倍。
貴嗎？絕對是的。然而，Unity 股票的增長預期非常出色，甚至可能足夠出色，使這隻股票值得購買。根據 S&P Global Market Intelligence 的調查，分析師預測 Unity 在未來五年內將其自由現金流（FCF）增加到近 10 億美元，三倍於當前水平。如果事情真是如此，該股票看似過高的估值可能會得到合理解釋。
不過，從 3.08 億美元增長到不到 10 億美元，五年的年化自由現金流增長率僅為 26%。我希望看到這個數字更高，以證明該股票 45 倍自由現金流估值的合理性——或者在我自己購買任何 Unity 股票之前，該股票稍微回調一下。
