Four major driving forces, operational deployment accelerated, Goldman Sachs significantly raises China's Robotaxi market size forecast

隨着自動駕駛技術不斷迭代發展，Robotaxi 市場正進入快速成長期。

據追風交易台消息，高盛分析師 Allen Chang、Verena Jeng 等在 16 日發佈的研報中表示，中國 Robotaxi 運營商正加速商業化部署，將對中國 Robotaxi 市場規模的預測上調 9%-35%，預計到 2030 年和 2035 年，市場滲透率將分別達到 10% 和 29%。

具體而言，高盛預計該市場將在 2030 年和 2035 年分別增長至 140 億美元和 612 億美元，較此前預測的 120 億美元和 466 億美元大幅提升。車隊規模方面，高盛將 2030 年的預測從 47.4 萬輛上調至 53.5 萬輛，2035 年的預測從 190 萬輛上調至 230 萬輛。

這一預測調整主要基於中國 Robotaxi 運營商在技術能力增強、硬件成本降低和快速擴張方面的積極進展。高盛在報告中指出，運營商正通過擴大車隊規模、增加乘車次數以及開發更多商業模式潛力來加速商業化進程。

高盛指出，中國 Robotaxi 行業長期增長由四大動力支撐。

首先是技術進步。報告認為，軟件和硬件能力的提升提高了 Robotaxi 的安全性和乘車體驗，例如駕駛速度接近人類司機水平，確保乘客準時到達；同時成本降低支持大規模部署，縮短乘客等待時間。

其次，新乘車體驗吸引乘客。報告稱，Robotaxi 消除了疲勞駕駛、繞路行駛和社交接觸等風險；純乘客空間的形態轉變也為娛樂服務 (如 4D 電影、KTV、遊戲、混合現實/虛擬現實、餐飲服務) 或定製化服務 (如視頻會議設置、個性化智能助手) 帶來機遇。

第三，支持網約車流動性。高盛早前報告預計，到 2035 年中國可能有 400 萬人類司機退休，Robotaxi 可填補這一缺口，緩解未來招聘司機難題。

最後，新商業模式創造新優勢。Robotaxi 將閒置資產轉化為現金流來源，並可理論上延長運營小時，高盛表示，這一模式轉變將改善盈利能力，吸引更多資金流入相關企業。

運營商部署呈現加速跡象

目前，中國 Robotaxi 運營商正通過新一代車型投放和規模化部署來實現商業化目標。

小馬智行於 7 月 10 日宣佈，其第七代自動駕駛出租車開始在廣州和深圳進行路試，這標誌着該公司朝着 2025 年底實現 1000 輛車隊規模的目標邁出重要一步。

文遠知行5 月 21 日宣佈，將通過與 Uber 的合作在未來五年內將運營擴展至全球 15 個城市。

百度 Apollo已累計完成超過 1100 萬次公共乘車服務，截至 2025 年 5 月擁有 1000 輛全無人駕駛出租車車隊，並宣佈計劃在迪拜和阿布扎比建設大型自動駕駛出租車車隊。

高盛認為，在政府政策支持、中國消費者接受度提升以及雄心勃勃的海外擴張計劃推動下，預計領先的中國 Robotaxi 運營商將在未來幾年加速商業化進程。

市場滲透率有望逐步提升

高盛預測顯示，自動駕駛出租車在中國的滲透率將呈現階梯式增長。

分城市看，一線城市將率先實現突破，預計到 2030 年滲透率將達到 22%，2035 年達到 41%。二線城市和其他城市的滲透率增長相對滯後，但到 2035 年也將分別達到 30% 和 19%。

在盈虧平衡路徑方面，高盛分析顯示一線城市有望在 2026 年實現盈虧平衡，假設條件包括每日 21 次行程、平均單價 2.8 美元、車輛價格 2.1 萬美元等。二線城市預計在 2030 年實現盈虧平衡，其他城市則在 2033 年。

從收入構成來看，預計一線城市的單車年收入將從 2024 年的 1 萬美元增長至 2035 年的 3.2 萬美元，主要通過增加每日訂單數量和提高平均客單價來實現。

高盛預計，到 2035 年，中國 Robotaxi 車隊將在共享出行車隊中佔據 29% 的份額。