Is Microsoft the Top Artificial Intelligence (AI) Stock to Buy Right Now?
微軟在人工智能領域是一個重要的參與者，主要作為促進者而非競爭者。其雲計算部門，特別是 Azure，是一個重要的增長驅動力，年收入增長率達到 21%。然而，微軟的股票以 33.3 的高市盈率交易，超過市場平均水平 23.7。與英偉達和亞馬遜等同行相比，微軟的增長指標較低，這表明它可能不是當前最佳的人工智能股票，儘管它仍然是一個穩健的長期投資
微軟（MSFT）是人工智能（AI）領域最大的名字之一。這並不是因為微軟擁有領先的 AI 模型；實際上，它並沒有。相反，它更傾向於充當促進者的角色，而不是在 AI 軍備競賽中積極競爭。儘管由於對 OpenAI 的投資，它與 OpenAI 有着深厚的合作關係，但這種關係變得越來越緊張。
在微軟作為 AI 促進者的角色下，這是否使它成為現在最值得購買的 AI 股票？還是説還有更好的選擇？
圖片來源：Getty Images。
微軟最強的部門是其雲計算部門
微軟將其業務分為三個主要部門：生產力與業務流程、智能雲和更多個人計算。生產力與業務流程是你從傳統意義上看微軟時想到的平台。它包括 Microsoft 365、LinkedIn 和 Microsoft Dynamics 等平台。這並不是一個令人興奮的部門，儘管它每個季度通常能實現穩定的低雙位數收入增長。
更多個人計算專注於硬件，如 Xbox 和微軟品牌的筆記本電腦和平板電腦。根據消費者需求，這可能是一個波動較大的部門。然而，它的規模約為其他兩個部門的一半，對微軟整體投資前景的影響較小。
最後一個部門，智能雲，是大多數投資者對微軟感到興奮的主要原因。這包括所有的雲服務，尤其是 Azure，是微軟增長的巨大來源。在 2025 財年第三季度（截至 3 月 31 日），智能雲的收入同比增長 21%，得益於 Azure 的 33% 的增長。
微軟 Azure 已成為雲計算領域的頂級選擇，其規模和增長速度超過了 Alphabet 的第三名 Google Cloud，並且開始趕上增長速度較慢的 亞馬遜 網絡服務（AWS）。微軟與 OpenAI 的合作，使得許多人將其產品 ChatGPT 視為目前最頂尖的大型語言模型（LLM），這使得它能夠捕獲大量新的 AI 工作負載。此外，它還提供其他領先的 AI，如 Meta Platforms 的 Llama 和 xAI 的 Grok。
Azure 已成為創作者開發 AI 解決方案的地方，但這一切是否意味着現在是購買頂級 AI 股票的時機？
微軟的股票與其大型科技同行相比略顯不足
在 2025 財年第三季度（截至 3 月 31 日），微軟的收入增長了 13%，稀釋後每股收益增長了 18%。考慮到微軟的規模，這些都是強勁的結果，並且意味着其股票可能在整體市場中有溢價，按 標準普爾 500 指數衡量。
確實如此，微軟的股票交易價格為前瞻性收益的 33 倍。
MSFT 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts
與市場的 23.7 倍前瞻性收益相比，這確實是一個相當高的溢價，但這是否過高？
包括亞馬遜、英偉達 和 Meta Platforms 在內的幾家微軟的同行也在這個價格區間交易，因此在確定微軟是否可以被視為頂級 AI 股票時，比較這一羣體是合理的。
| 公司 | 前瞻市盈率 | 同比收入增長 | 同比稀釋每股收益增長 |
|---|---|---|---|
| 微軟 | 33.3 | 13.3% | 17.8% |
| 英偉達 | 38.4 | 69.2% | 26.7% |
| 亞馬遜 | 36.2 | 8.6% | 62.2% |
| Meta Platforms | 28.0 | 15.9% | 36.5% |
數據來源：YCharts。注意：所有增長指標均來自各公司最新的季度結果。
從這個前景來看，儘管在估值上非常接近，微軟的稀釋每股收益增長在某種程度上處於較低水平。因此，我認為微軟的股票與其同行相比可能有些昂貴，可能並不是現在最值得購買的頂級 AI 股票。
然而，它無疑是一個非常好的選擇，並且在 AI 領域可能會成為長期贏家。微軟是一個穩健的 AI 選擇，但現在可能還有其他頂級 AI 股票可以購買。
