關税打擊下，恩智浦 Q2 汽車芯片銷售疲軟，Q3 營收料仍降，盤後跌超 5% | 財報見聞

最新財報顯示，荷蘭半導體巨頭恩智浦上個季度的營收下滑勢頭放緩，但主營業務汽車芯片的銷售仍疲軟，面對美國關税的衝擊，本季度公司的指引依然顯得謹慎。

財報公佈後，本已收漲逾 1% 的納斯達克上市恩智浦美股（NXPI）盤後跳水轉跌，目前盤後跌超 5%。

美東時間 7 月 21 日週一美股盤後，恩智浦公佈截至 6 月 29 日的公司第二季度財務業績，並提供三季度的業績指引。

1）主要財務數據：

營收：二季度營業收入 29.3 億美元，同比下降 6%，分析師預期 29 億美元，一季度同比下降 9%。

EPS：二季度非 GAAP 口徑下調整後經稀釋每股收益（EPS）為 2.72 美元，同比下降 15%，分析師預期 2.68 美元，一季度同比下降 19%。

營業利潤：二季度調整後營業利潤 9.35 億美元，同比下降 13%，一季度同比下降 16%。

毛利：二季度調整後毛利 16.5 億美元，同比下降 10%，調整後毛利率 56.5%，同比下降 2.1 個百分點，一季度毛利同比下降 12%、毛利率同比降 2.1 個百分點至 56.1%。

2）業績指引：

營收：預計三季度營收 30.5 億-32.5 億美元，分析師預期 30.7 億美元。

EPS：預計三季度調整後 EPS 為 2.89-3.30 美元，分析師預期 3.06 美元。

營業利潤：預計三季度調整後營業利潤 9.98 億-11.2 億美元，分析師預期 10.2 億美元。

毛利：預計三季度調整後毛利為 17.2 億-18.7 億美元，調整後毛利潤率 56.5%，分析師預期 56.9%。

Q2 營收利潤降幅均略超預期放緩 汽車收入止住五季連降

財報顯示，恩智浦二季度無論營收還是利潤，均較一季度放緩下滑，而且放緩程度略為超出華爾街預期。

二季度恩智浦營收的同比降幅從一季度的 9% 放緩至 6%，而分析師預期下降近 7.3%。

二季度恩智浦的 EPS 盈利同比降幅從一季度的 19% 放緩至 15%，分析師預計降近 16.3%。二季度調整後淨利潤同比下降 17% 至 6.9 億美元，降幅也低於一季度的 20%。

評論認為，恩智浦二季度的業績主要受到汽車市場疲軟以及美國總統特朗普發起的關税戰打擊，汽車芯片貢獻了公司過半的收入。

在恩智浦的主要業務中，最大業務汽車二季度錄得收入 17.3 億美元，略微超過一年前水平，止住了連續五個季度同比下滑的勢頭，一季度汽車業務的收入還同比下降 7%。

恩智浦的第二大業務工業和 IoT（物聯網）二季度營收將近 5.5 億美元，同比下降 11%，降幅持平一季度。移動業務收入 3.3 億美元，同比下降 4%，降幅略超過一季度的 3%。

三季度營收指引最多降 6% 指引區間中值降 3%

展望本季度，恩智浦的營收指引區間 30.5 億至 32.5 億美元意味着，公司預計三季度營收將同比零增長至下降 6%。恩智浦的營收區間中值為 31.5 億美元，相當於同比下降 3%。分析師預期值 30.7 億美元位於指引區間的低端。

恩智浦 17.2 億至 18.7 億美元的毛利指引區間相當於，預計三季度毛利將同比下降 1.2% 至 8.9%。9.98 億至 11.2 億美元的營業利潤指引下相當於預計三季度營業利潤將同比下降 2.5% 至 13.4%。

恩智浦的 CEO Kurt Sievers 表示，三季度的指引在一定程度上反映了公司核心終端市場正在出現改善。

評論認為，與同行一樣，恩智浦也一直在努力應對電動汽車和製造業所需芯片供應過剩的問題。而且，汽車和工業領域的需求疲軟可能會拖累恩智浦及其競爭對手英飛凌和意法半導體的銷售。

上週，由於競爭加劇和汽車市場下滑，法國汽車巨頭雷諾大幅下調了今年的營業利潤率預期。由於美國關税和鉅額重組成本的雙重打擊，本週一，總部位於歐洲的全球第四大車企 Stellantis 意外公佈今年上半年預計由盈轉虧，預計上半年將淨虧損 23 億歐元，而去年同期盈利 56 億歐元。

彭博行業研究分析師 Ken Hui 在上週發佈的報告中指出，由於競爭激烈和汽車市場下滑，在雷諾下調其前景後，汽車芯片製造商可能會面臨更大的定價壓力，並且歐洲客户面對關税衝擊的補貨需求將結束。

此外，Hui 預計，工業芯片的收入復甦可能無法持續，因為工廠自動化龍頭安川電機公佈的一季度訂單低於預期，並且該司因考慮到關税的風險而下調了全年指引。