1 Unstoppable Stock to Buy Before It Soars More Than 1,100% Over the Next 10 Years, According to 1 World-Renowned Analyst

美國投資者可能對詹姆斯·安德森這個名字不太熟悉，但他的背景和投資成功是不可否認的。這位標誌性的投資者在蘇格蘭投資管理公司 Baillie Gifford 擔任明星股票挑選者超過四十年。他在蘇格蘭抵押投資信託基金擔任負責人超過 20 年，在任期間累計收益超過 1700%。

安德森通過早期投資於開創性、爆炸性增長的公司，如 Netflix、Amazon、Tesla 和 Nvidia（NVDA -0.64%），建立了他作為遠見者的聲譽，為投資者創造了可觀的收益。鑑於他早期發現大贏家的歷史，投資者應該認真聽取他的建議。

人工智能（AI）的時代才剛剛開始，如果採用速度保持在當前水平，Nvidia 的市值到 2035 年可能會飆升至高達 50 萬億美元（不是打錯字）。雖然乍一看這似乎有些不切實際，但安德森提供了一個令人信服的論據來支持他的主張。

圖片來源：Getty Images。

壟斷市場

人工智能領域的突破性進展對 Nvidia 的命運產生了深遠的影響。自 2022 年底生成性 AI 的出現以來，該公司的市值從 4160 億美元飆升十倍，達到 4.16 萬億美元（截至本文撰寫時）。推動這一增長的因素是 Nvidia 的圖形處理單元（GPU）成為處理 AI 的黃金標準。

這家芯片製造商的財務業績助推了其迅猛的增長。在連續兩年實現三位數的同比增長後，必然出現了放緩，但當前的業績仍然令人羨慕。在其 2026 財年第一季度（截至 4 月 27 日），Nvidia 的收入同比增長 69%，達到創紀錄的 441 億美元，而調整後的每股收益為 0.81 美元，增長 31%。

為了給這些結果提供背景，Nvidia 在最近一個季度的 440 億美元銷售額遠遠超過了該公司在 2023 財年全年產生的 270 億美元收入。

儘管這些結果令人印象深刻，但未來可能還有更多。根據 “四大” 會計師事務所普華永道（PwC）發佈的一份報告，AI 可能在 2030 年前為全球經濟增加高達 15.7 萬億美元。報告進一步指出 “AI 仍處於非常早期的階段。” 僅僅捕捉到這一市場機會的一部分，對 Nvidia 來説將是巨大的收益，推動其銷售和利潤進一步增長。

安德森計算出，數據中心的市場（絕大多數 AI 處理發生的地方）每年以大約 60% 的速度增長。如果在未來十年內增長保持這一速度，並且 Nvidia 能夠維持其利潤率，那麼這將轉化為每股收益 1350 美元和每股約 1000 美元的自由現金流。根據這些指標，該股票的價值將約為每股 20000 美元，市值約為 49 萬億美元。

競爭優勢

觀察安德森最賺錢的投資可以提供啓示。自首次公開募股以來，亞馬遜的股票上漲了 227,600%，而 Netflix 和 Tesla 分別上漲了 105,000% 和 20,020%。然而，安德森指出，這並不是一個完全相同的比較，因為這些大贏家 “並不是從高度盈利和主導地位開始的，而是必須走到那一步。”

Nvidia 符合這些標準。該公司盈利能力強，儘管競爭加劇，但根據 IoT Analytics，Nvidia 目前在數據中心 GPU 領域是無可爭議的行業領導者，市場份額高達 92%。除了行業領先地位外，Nvidia 還有其他優勢。他指出，“持續的指數級進步、硬件和軟件的競爭優勢，以及文化和領導力正是我們所尋找的。”

許多事情需要順利進行

明確來説，即使其他一切都按計劃進行，仍然有許多其他因素可能會阻礙 Nvidia 通往 50 萬億美元的道路。

人工智能的持續採用似乎是可能的，但可能不會實現。競爭對手可能會發明出更好的解決方案來處理 AI 模型。Nvidia 可能在努力保持競爭優勢的過程中失敗。黑天鵝事件可能會干擾增長。關税可能適得其反，推高通貨膨脹並引發衰退。

不是想掃興，但世界充滿不確定性，任何這些發展——或許多未列出的其他發展——都可能成為 Nvidia 通往 50 萬億美元的絆腳石。

一個更好的問題

安德森迅速指出，他的理論基準 “不是預測，而是如果人工智能對客户有效且 Nvidia 的領先地位保持不變的_可能性_。” 他進一步表示，Nvidia 達到這些高度的可能性很小，認為這一結果的可能性在 10% 到 15% 之間。

然而，值得退一步，關注大局。“對我們來説，最重要的是 GPU 在 AI（不僅僅是 AI）使用發展過程中的長期持續性——從興奮、潛在的暫停到行業的轉型，” 安德森説。

在估值方面，Nvidia 目前的售價是明年預期收益的 29 倍，考慮到機會的巨大性，這實際上是個便宜的價格。

對我來説，問題不是 Nvidia 是否最終能在未來十年內達到 50 萬億美元的市值。更相關的問題是該公司是否會繼續其長期的創新記錄，同時找到新的方法來實施其技術，並在此過程中利用這些長期的順風。鑑於其過往表現，我認為答案是一個響亮的 “是”。

這就是為什麼 Nvidia 的股票仍然值得購買。