JD.com and Meituan have entered the same battlefield

作者 | 周智宇

編輯 | 張曉玲

在具身智能的牌桌上，美團一直是那個下注最兇的玩家。它早已將觸角伸向了無人配送車、無人機，並以 “買下半個賽道” 的氣勢，將宇樹科技等一眾明星機器人公司攬入懷中。

這個勢頭在 7 月 21 日被打破。京東用真金白銀的投資，向市場宣告了新巨頭的正式入場。一天之內，連續宣佈領投千尋智能、逐際動力和眾擎機器人三家頂尖機器人公司。

京東方面對華爾街見聞表示，其還將於 7 月底舉辦的 WAIC 上，宣佈附身智能品牌 JoyInside 與眾多機器人企業的合作。

京東與美團的交鋒，只是冰山一角。在這片被視為 AI 終極形態的 “應許之地” 上，一場更宏大的牌局早已開場，阿里巴巴、騰訊等科技巨頭悉數在列，每一家都根據自身的基因和戰略，打着不同的算盤。

巨頭們不約而同地湧入，背後是深刻的產業邏輯：電商、外賣、本地生活，這些數字經濟的巨輪，最終都要駛入倉儲、物流、配送的實體港灣。具身智能，正是掌控這個物理世界的關鍵鑰匙，是驅動效率革命、構建未來核心競爭力的必爭之地。

當資本與戰略齊頭並進，這場由頂尖科技企業共同驅動的技術革命，也將重塑產業的格局。這場萬億級賽道的爭奪戰的故事，也剛剛啓幕。

京東的 “閃電戰”

京東的出手，如同一場精心編排的戲劇。選擇在同一天官宣三筆重磅投資，其背後傳遞的信號遠超資金本身。

7 月 21 日這天，京東的投資公告密集得令人窒息：領投千尋智能（Spirit AI）近 6 億元的 Pre-A+ 輪融資；戰略領投逐際動力（LimX Dynamics）的新一輪融資；領投眾擎機器人（Cothink Robotics）的 A1 輪融資。

這是一次昭告天下的 “肌肉秀”，意圖清晰地展示其在具身智能賽道上不容置疑的決心和實力。

如果將這三家公司拆解開來，京東的戰略意圖便躍然紙上。這更像是一次針對未來機器人所需核心能力的 “能力收購”，而非簡單的公司組合。

千尋智能被視為賽道中的 “學術精英”。創始人韓峯濤曾是工業機器人公司珞石的聯合創始人兼 CTO，聯合創始人高陽則是清華大學的助理教授，是典型的 “科學家 + 產業老兵” 黃金組合。

千尋的核心武器是其自研的 VLA（視覺 - 語言 - 動作）大模型 Spirit v1，以及搭載該模型的高性能人形機器人 Moz1。投資千尋，是京東在為機器人軍團押注最關鍵的 “大腦”，獲取讓機器實現通用化、完成複雜任務的頂層 AI 能力。

由學術界大牛、南方科技大學教授張巍創立的逐際動力，是運動智能領域的佼佼者。公司聚焦於全尺寸通用人形機器人和雙足機器人，其核心優勢在於為機器人提供穩定、靈活、高效的移動能力。其全尺寸人形機器人已準備量產，並計劃於今年下半年公開銷售。

這筆投資，是京東在為機器人裝上可靠的 “雙腿”，確保它能在複雜的物理世界，如京東龐大的倉庫和多變的配送路線中穩定穿行。雙方的合作公告也明確指出，將 “深化在零售、物流和服務等領域的協同合作”。

行業老兵趙同陽領軍的眾擎機器人，則手握一張王牌——極致的成本控制。其研發的 SE01 人形機器人，成本已經壓縮到 10 萬元人民幣以內，遠低於市場同類產品。實現這一點的關鍵在於其對佔成本大頭的關節模組等核心部件的強大自研能力。投資眾擎，是京東在為機器人的大規模應用鋪平 “道路”，確保這項前沿技術不僅先進，更在經濟上具備可行性，能夠真正走向產業化。

眾擎方面也表示，隨着兩輪融資相機完成，眾擎將在下半年全面加快發展節奏。產品上，將全力推進規模化試產與交付進程，將現有的生產交付團隊規模和能力提升 5 倍；技術競爭力上，將持續加大具身智能技術的研發投入，加速核心技術的場景化落地與商業化應用。

從這三家機器人公司可以看到，京東的這套組合拳，打的不是單點突破，而是全棧佈局，野心昭然若揭。

正如京東方面回應華爾街見聞時反覆強調，投資目的是聚焦供應鏈場景，推動創新應用。

京東不僅僅是投資者，更是這個賽道最飢渴、最直接的終極客户。這種 “既是最大買家，又是不差錢的投資人” 的雙重身份，讓京東在牌桌上擁有極大的議價權和戰略主動性。

打造機器人兵團

如果説外部投資是京東構建機器人藍圖的第一步，那麼其內部的組織變革和平台戰略，則是在為這支 “機器人兵團” 注入靈魂、明確指揮體系，確保這盤大棋能夠走活。

京東內部人士表示，除了京東密集佈局機器人的投資外，京東內部也成立了相關業務部門，有多個團隊沿不同路線探索落地可能性。

京東在今年 7 月正式推出了一個名為 “JoyInside” 的平台。這個名字巧妙地致敬了經典的 “Intel Inside”，其野心不言而喻：成為機器人時代的智能核心。

“JoyInside” 的核心，是將京東言犀大模型驅動的對話式 AI，像一個可插拔的 “智能模塊”，植入到廣泛的第三方硬件中，包括機器人、機器狗、AI 玩具等。

該平台的核心任務就是推動 “機器人和大模型的深度結合”，並探索新的應用場景。它如同一個指揮中心，將京東散落在各個業務線的資源——言犀大模型的技術積累、京東物流的場景數據、京東商城的銷售渠道——進行高效協同和整合。

同時，京東自身也並未放棄硬件能力的積累。在 2025 年的 CVPR 機器人雙臂操作仿真挑戰賽中，京東科技團隊就戰勝了眾多知名企業和高校奪得雙冠，展示了其在模型和數據維度的深厚實力。

在 JoyInside 平台下，京東無需親自制造每一個 “身體”，而是通過提供標準化的 “靈魂”（AI 能力），迅速構建一個龐大的硬件生態。這極大地降低了硬件廠商的研發門檻，使其產品能更快 “好用” 起來。目前，京東已與元蘿蔔、眾擎、靈童機器人等超過十家頭部機器人品牌達成合作。

此次投資的眾擎機器人，其 PM01 型號就被打上了 “京東 JoyInside 機器人” 的標籤。這種模式最大限度地擴大了其 AI 技術的覆蓋範圍和影響力，是一種典型的平台打法。

比平台更具決定性的是組織。今年 3 月中旬，劉強東現身香港，密集地考察了多個具身智能項目。華爾街見聞從知情人士處瞭解到，劉強東當時帶了兩位副總裁級別人員，其中一位是京東物流研發技術總負責人何田，另一位則是具身智能項目負責人沈徽。他們在考察中詢問的重點，則是 AI 在實際場景中的應用。

隨後不久，京東零售也成立了 “智能機器人業務” 部門，旨在全面佈局智能機器人這一戰略新興產業。這一舉動意義重大，標誌着機器人業務在京東內部的戰略地位已從過去的探索性項目，升級為核心的戰略性業務單元。

至此，京東在具身智能領域的完整戰略圖景已經清晰可見。

通過戰略投資，鎖定千尋、逐際、眾擎等頭部公司的前沿硬件技術和核心能力，確保在硬件層面不掉隊；以 “JoyInside” 平台為核心，打造標準化的 AI 操作系統，賦能廣泛的生態夥伴，實現軟件和智能的規模化複製；依託新成立的智能機器人業務部門，強力推動技術在京東自身核心業務（物流、零售）中的落地應用，並通過電商渠道將成熟的產品推向市場。

這套打法讓京東得以在整個價值鏈的每一個環節上卡位。它既是技術提供方，又是平台運營商；既是應用客户，又是銷售渠道。

這種全鏈條通吃的佈局，暴露了京東的終極野心：在即將到來的自動化商業時代，不僅要參與其中，更要通過開放合作，快速搶佔行業標準的話語權。

萬億賽道的 “冰” 與 “火”

當巨頭們揮舞着支票簿衝入賽道，整個具身智能行業呈現出一片 “火” 熱的繁榮景象。在機構的測算中，這會是個到 2050 年保有量超 3 億，上下游產業鏈高達 1.7 萬億美金的市場。

然而，在這片喧囂之下，商業化落地難的 “冰” 冷現實，卻依然是每一位入局者都必須面對的考驗。

資本市場的熱情，可以用 “狂熱” 來形容。宇樹在今年完成股改，並於 7 月 18 日正式提交了上市輔導備案。與此同時，智元機器人擬收購上緯新材 63.62% 股份，巧妙地打通融資通道。其他具身智能公司，也在加速融資步伐，向資本市場發起衝刺。一場 IPO 的敲鐘競賽已然打響。

融資的 “火” 熱，並不能融化商業化落地的堅 “冰”。高昂的成本、核心技術的瓶頸、以及缺乏大規模、可驗證的商業應用場景，是整個行業面臨的共同困境。

瑞銀證券中國機械行業分析師王斐麗對華爾街見聞直言，未來三到五年甚至五到十年的時間，整機廠商需要花非常多的投入在研發，以及硬件端、軟件端、整個生態系統的建立，和下游客户共同開發新的產品等，這對於整機廠商提出比較高的財務要求。

王斐麗表示，目前還是很難判斷誰會成為最後的贏家。

那麼，“生機” 在何處？業內普遍認為，在機器人走進千家萬户的夢想實現之前，工業製造，尤其是汽車製造，將是其最先規模化應用的場景。這是一個雖不那麼性感，但卻能實實在在產生收入、打磨技術的方向。

優必選如今的戰略重心已大幅轉向工業領域，其 Walker S 人形機器人已進入比亞迪、蔚來等多家車企的工廠進行實訓，執行質檢、貼標、搬運等任務。

創業公司們也早已開始了務實的探索。“一切以場景和成本為導向”，靈寶 CASBOT 聯合創始人張淼的這句話道出了關鍵。他們的策略是通過真實的場景需求 “反向推導” 技術優化路徑，強化機器人在特定工業場景下的優勢能力，同時通過優化結構設計來壓縮成本。

展望未來，具身智能賽道的格局將如何演變？

一種可能是 “巨人的遊戲”。像京東、美團這樣的巨頭，憑藉其龐大的自有應用場景和雄厚的資本，正在構建垂直整合的 “圍牆花園”。他們可以內部消化高昂的研發成本，通過提升自身運營效率來證明機器人的價值，而不必急於在公開市場上實現盈利。

京東今年 618 期間，智能機器人自營銷售額同比增長 3 倍，具身智能機器人銷售額更是增長了 17 倍，這清晰地表明，京東既是技術的應用場，又是產品的銷售渠道，這種雙重身份賦予了它無可比擬的戰略耐心和內部循環能力。

獨立創業公司出路又在何方？他們的命運似乎只有兩條：要麼在合適的時機被巨頭收購，成為其生態版圖的一部分；要麼在巨頭們的核心業務之外，找到一個足夠垂直、足夠深入的利基市場。

所有通往羅馬的道路都充滿了不確定性。這場萬億級賽道的爭奪戰才剛剛開始。當巨頭們的機器人軍團已經集結，創業公司的 IPO 戰鼓也已敲響，但誰能最終穿越融資狂熱與商業化困境交織的 “冰與火之歌”，走到勝利的終點，現在下定論還為時過早。

最終的贏家，必然是那個能最好地彌合資本炒作與明日現實之間巨大鴻溝，在真實場景中迅速找到創造價值機會的玩家。

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