Details behind the "V" shaped market in April exposed, Huijin "sweeps" large, medium, and small-cap ETFs

2025 年 4 月，是國內股市的 “關鍵時點”，從 4 月 7 日到 4 月 9 日，A 股指數上演了低開 5%～最低下跌 9%，隨後奮力拉回的經典場面。

而這背後是，一場國家級機構的 “集結救援”，從三巨頭新聞招待會公開宣示到超過 1500 億的巨資直接注入。一場動員有力、組織得當的救市戰由此展開。

而最新的基金 2 季報則又一次從自己的角度回溯了此次救市，尤其是資金實力巨大、獲得了 “無限流動性” 支持的匯金在此關鍵時刻中的表現令人矚目。

基金近期披露的季報顯示，“國家隊” 中央匯金在 2 季度的市場震盪中，發揮了 “穩定器” 的作用。增持各類 ETF 超過了 1500 億。

匯金背後的管理團隊，在當季度幾乎是 “橫刀立馬大將軍” 的風範。

千億增倉滬深 300ETF

在今年四月的市場關鍵時刻，匯金公司曾經以答記者問的方式向市場釋放 “強烈” 信號，並確認自身 “類平準基金” 定位，而且強調自身資產實力雄厚、現金流充足穩定、融資渠道暢通高效。

事實證明，果然如此。

全市場最大的 ETF 華泰柏瑞滬深 300ETF 的 2 季報顯示，有一家名叫 “機構 1” 的投資者在這個季度申購 108.74 億份。對比此前的定期報告，這個機構 1 就是中央匯金資產管理有限責任公司。

以全季該 ETF 成交量最高的 4 月 7 日、8 日的成交均價來計算，中央匯金買入該 ETF 耗資至少也得有 402 億元。

類似能夠發現，中央匯金資產管理有限責任公司在 2 季度申購易方達滬深 300 ETF 84.29 億份，估算需要耗資 300 億元左右；申購華夏滬深 300ETF92.88 億份，估算需要耗資 346 億元左右；申購嘉實滬深 300ETF 55.40 億份，估算需要耗資 207 億元左右。

也就是説，匯金僅僅在這 4 只滬深 300ETF 上，就斥資 1255 億元左右。

調整時出手

另外，二季報還顯示，匯金對於 ETF 的增倉是有區別的。

比如，1 季度對這幾隻基金的增倉就是 “蜻蜓點水” 的 3.63 億份，約接近 14.45 億元市值。

但當市場出現大幅調整，ETF 產品以 “天量成交” 出手穩定市場，力度至少是 400 億量級的。

此時回看，當時匯金的表態格外有所體會。

當時匯金公司稱，中央匯金公司一直是維護資本市場穩定的重要戰略力量，是資本市場上的 “國家隊”，發揮着類 “平準基金” 作用。自 2008 年以來，中央匯金公司多次參與維護資本市場穩定工作，積極提升資本市場的內在穩定性。

公司還稱，將繼續發揮好資本市場 “穩定器” 作用，有效平抑市場異常波動，該出手時將果斷出手。下一步，中央匯金公司將堅定增持各類市場風格的 ETF，加大增持力度，均衡增持結構。中央匯金公司具有充分信心、足夠能力，堅決維護資本市場平穩運行。

增持各類市場風格的 ETF

1 季度暫停買入的一些 ETF，也獲得了中央匯金的增持。

例如，中央匯金資產管理有限責任公司二季度增持華夏上證 50ETF 接近 81.83 億份，估算耗資超過 210 億元。

再如，中央匯金資產管理有限責任公司二季度增持南方中證 500ETF33.66 億份，估算耗資超過 178 億元；直接從 2024 年年末的持有比例 14.95% 幹到了 2 季報末的持有比例 31.46%，出現在單一投資者持有基金份額比例達到或超過 20% 的情況中。

還有，中央匯金資產管理有限責任公司二季度增持南方中證 1000ETF56.55 億份，估算斥資也超過 131 億元；增持華夏中證 1000ETF 近 38.05 億份，估算斥資也超過 85 億元；增持廣發中證 1000ETF 超過 25.13 億份，估算斥資也超過 56 億元。

可以看到，不止是大盤寬基指數被增持，中小盤寬基指數也有資金流入，這體現了中央匯金公司説的堅定增持各類市場風格的 ETF。

大概率還有隱藏款

當然，由於季報披露數據的有限，有些基金的增持情況或許要到半年報才能真的驗證。

例如，最大的創業板 ETF 易方達創業板 ETF，從市場表現看，4 月 7 日也出現了大量的成交。

但是，從該基金的 2024 年報看，只有中央匯金投資有限責任公司的持有比例超過 20%。如今，季報中持有比例超過 20% 也僅有中央匯金投資有限責任公司。這一輪比較活躍的中央匯金資產管理有限責任公司，當時持有比例僅 8.19%。

因此，是中央匯金資產管理有限責任公司增持了、但是持有比例尚未達 20%；還是買入者另有其人，或許要到半年報才能見分曉。

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