General Motors Q2 profit exceeds expectations but still falls 8%, tariff costs reach $1.1 billion, and are expected to worsen in the future | Earnings Report Insights
據通用汽車發佈的財報，儘管該公司第二季度已承受了高達 11 億美元的關税成本，但其警告稱，進入下半年，尤其是第三季度，關税帶來的負面影響將變得更為嚴峻。這一前瞻指引，直接引發了市場的悲觀情緒，週二通用汽車股價下挫超 8%。
通用汽車公佈了超出分析師預期的第二季度財報，但同時警告稱未來關税帶來的衝擊將顯著加劇，這一利空消息完全蓋過了業績利好，導致其股價錄得大幅下挫。
7 月 22 日，據通用汽車發佈的財報，儘管該公司第二季度已承受了高達 11 億美元的關税成本，但其警告稱，進入下半年，尤其是第三季度，關税帶來的負面影響將變得更為嚴峻。這一前瞻指引，直接引發了市場的悲觀情緒，週二通用汽車股價下挫超 8%。
但公司首席執行官 Mary Barra 在致股東信中強調了通用汽車的韌性，她表示：
在適應新的貿易和税收政策以及快速發展的技術格局之際，我們正為公司實現盈利和長期的未來做好準備。
強勁業務難抵關税衝擊
儘管面臨關税拖累，通用汽車的核心業務依然表現強勁。
二季度財報顯示，其主要利潤來源地美國市場的汽車銷量增長了 7%，這主要得益於市場對高利潤的皮卡和 SUV 車型的強勁需求。此外，在中國市場，受益於新能源汽車銷量的增長，通用汽車也扭轉了去年同期的虧損，實現了小幅盈利。
然而，這些積極因素未能完全對沖關税帶來的財務壓力。截至 6 月 30 日的第二季度，公司營收同比下降近 2% 至約 470 億美元。調整後息税前利潤（EBIT）大幅下滑 32% 至 30 億美元。根據 LSEG 的數據，調整後每股收益從去年同期的 3.06 美元降至 2.53 美元，但仍高於分析師預測的 2.44 美元。
Mary Barra 在信中指出：
在美國，我們繼續在全尺寸卡車和 SUV 領域引領行業，帶來了創紀錄的需求和收入增長。在中國，我們新能源汽車的表現尤其強勁，我們在外資整車廠中獲得了最大的市場份額，並報告了正的股權收益。
在電動汽車市場不確定性日益增長的背景下，通用汽車正在重新校準其策略，但並未放棄其長期電氣化目標。行業數據顯示，電動汽車的銷量增長已經放緩，而包括 7500 美元新車補貼和 4000 美元二手車補貼在內的美國政府税收抵免政策將於 9 月到期，預計將進一步抑制需求。
儘管如此，Mary Barra 仍然對公司的電動化未來充滿信心：
儘管電動汽車行業增長放緩，但我們相信，長期來看，未來在於可盈利的電動汽車生產，這仍然是我們的北極星。
她補充説，通用汽車將繼續利用其靈活的製造策略和在美國的電池投資，來駕馭不斷變化的市場格局。
投資本土化以規避風險
面對不斷升級的貿易壓力，通用汽車正通過戰略調整積極應對。
通用公司重申了全年調整後核心利潤在 100 億至 125 億美元之間的預測，與早前指引持平。同時，通用汽車表示，目標是通過削減成本和戰略調整，來抵消至少 30% 的關税影響。公司維持其全年關税成本可能在 40 億至 50 億美元之間的預測。
為加強本土製造基礎並減少進口依賴，通用汽車於 6 月宣佈了總額 40 億美元的美國新工廠投資計劃。該計劃旨在密歇根州、堪薩斯州和田納西州的工廠，將皮卡、SUV 和跨界車等關鍵高利潤車型的產能提高 30 萬輛。Barra 表示：
這將幫助我們滿足未被滿足的客户需求，極大減少我們的關税敞口，並在我們推出新車型時抓住上行機會。
目前，通用汽車在美國銷售的汽車中，約一半從墨西哥和韓國等國進口。相比之下，其競爭對手福特在美國銷售的汽車中，約 80% 為本土生產。
