Goldman Sachs warns: The U.S. benchmark tariff rate may jump to 15%, pushing inflation up to 3.3%
高盛集團預測，美國基準關税税率將從 10% 上調至 15%，可能加劇通脹壓力並抑制經濟增長。預計 2025 年核心通脹將上調至 3.3%，GDP 增速下調至 1%。關税對經濟增長的拖累效應預計為 2025 年 1 個百分點、2026 年 0.4 個百分點、2027 年 0.3 個百分點。整體來看，通脹風險上行，增長風險下行。
智通財經 APP 獲悉，高盛集團經濟學家最新預測顯示，美國基準"對等"關税税率將從 10% 上調至 15%，其中銅和關鍵礦物將面臨 50% 的特別關税——此舉可能加劇通脹壓力並抑制經濟增長。
該行美國首席經濟學家戴維·梅里克在周度研究報告中指出，為反映新關税假設並納入進口徵税影響的"早期經驗"，已同步調整對美國通脹及國內生產總值 (GDP) 增速的預測。
"現階段主要經驗顯示，關税向消費價格的傳導幅度略低於 2019 年水平，"梅里克分析稱，"雖然評估傳導效應為時尚早，但企業調價意向調查同樣表明本次傳導力度弱於上次。"
基於此，高盛將 2025 年核心通脹預測從 3.4% 下調至 3.3%，2026 年預期由 2.6% 調高至 2.7%，2027 年從 2.0% 上調至 2.4%。梅里克表示，累計來看關税將在 2-3 年內推高核心物價 1.7%。
關税對經濟增長的拖累效應預計為：2025 年 1 個百分點、2026 年 0.4 個百分點、2027 年 0.3 個百分點。鑑於此，高盛將 2025 年 GDP 增速預測下調至 1%。該行還預期 2026 年將對重卡和飛機實施行業性關税，醫藥產品關税上調則可能推遲至 2026 年中期選舉後。
梅里克指出，按加權平均計算，今年美國實際關税税率料將上升 16 個百分點。"這意味着通脹風險略微偏向上行，而增長風險稍傾向於下行，"他在致客户報告中寫道。
