Cloud business surged by 32%! Google splurges $85 billion to boost AI infrastructure, forecasting that spending will increase in 2026

智通財經 APP 獲悉，在美東時間週三發佈的財報中，谷歌 (GOOGL.US) 宣佈將年度資本支出計劃上調至約 850 億美元，並預告明年將繼續增加投入，公司表示這一決策源於其雲計算服務的強勁需求。這家搜索巨頭憑藉人工智能 (AI) 新功能和穩定的數字廣告市場，季度營收與利潤雙雙遠超華爾街預期。

截至 6 月 30 日的第二季度，谷歌總營收達 964.3 億美元，超出分析師約 940 億美元的平均預期;每股收益 2.31 美元，也高於 2.18 美元的預期值。

其中，谷歌雲業務銷售額同比激增近 32%，遠超 26.5% 的增長預期，成為推動營收增長的主力引擎。“面對雲產品與服務持續旺盛的需求，我們正加大資本支出投入，” 首席執行官 Sundar Pichai 在財報聲明中強調。

儘管財報公佈後盤後股價一度下挫，但在高管電話會議上披露雲業務強勁需求細節後迅速反彈。該公司股價自 4 月發佈上季財報以來已累計上漲超 18%。

然而資本支出的大幅增加仍令市場意外。

Aptus Capital Advisors 投資組合經理 Dave Wagner 表示：“我認為，沒人預料到 2025 年的資本支出指引會調整。谷歌本季表現驚豔，輕鬆超越預期，但 100 億美元的資本支出增幅抵消了這份喜悦。”

Forrester 分析師 Nikhil Lai 則認為：“面對 OpenAI 的競爭壓力，谷歌不得不大幅增加 AI 基礎設施和應用投入。”

首席財務官 Anat Ashkenazi 在電話會議中透露，鑑於市場需求和增長機遇，2026 年資本支出還將進一步擴大。她補充道，儘管服務器部署速度已加快，但云服務需求仍持續超過供給能力。

此前谷歌承諾今年資本支出約 750 億美元，這一數字已高於當時華爾街預期的 588.4 億美元，但這也只是科技巨頭為構建 AI 能力預計投入的 3200 多億美元中的一部分。

雲業務增長

AI 技術的興起推動了雲計算服務需求的激增。

雖然谷歌雲在總銷售額上仍落後於亞馬遜 (AMZN.US) AWS 和微軟 (MSFT.US) Azure，但通過推廣包括自研 TPU 芯片 (與英偉達 (NVDA.US) GPU 競爭) 在內的 AI 解決方案正奮力追趕。Pichai 透露，該業務季度客户數量環比增長 28%。

他表示：“我們 AI 產品組合的全面性、服務範圍的廣度，以及為客户提供基於 GPU 和 TPU 的模型，這些都切實推動了需求增長。”

今年 6 月有報道稱，ChatGPT 開發商 OpenAI 已將谷歌雲納入其雲計算供應商名單，這對谷歌而言堪稱重大勝利——這對 AI 領域的直接競爭對手意外攜手，也標誌着 OpenAI 試圖減少對主要支持者微軟依賴的最新舉措。不過 Investing.com 高級分析師 Jesse Cohen 指出，資本支出激增引發市場對谷歌盈利節奏及短期利潤影響的擔憂。

面對中國競爭對手的激烈角逐和投資者對回報遲滯的不滿，谷歌與其他科技巨頭仍堅持為 AI 投入巨資，稱這是推動增長和產品升級的必要舉措。

AI 競賽

在搜索業務方面，AI 概覽 (AI Overviews) 和 AI 模式等新功能正幫助谷歌提升用户參與度，應對 ChatGPT 等爆紅聊天機器人的競爭。

Pichai 透露，AI 模式在年度開發者大會宣佈全面推廣僅兩個月後，月活躍用户已突破 1 億;而谷歌自研的 ChatGPT 競品 Gemini 月用户數更超 4.5 億。作為谷歌旗艦 AI 產品，Gemini 模型正快速整合至全線產品並推向企業客户。雖然年初發布的新版本獲得 AI 專家好評，但多數評估認為其用户採納度仍落後於 OpenAI 的 ChatGPT。

數據顯示，佔公司總營收四分之三的廣告業務第二季度營收增長 10.4% 至 713.4 億美元，高於 694.7 億美元的預期。

Synovus Trust 高級投資組合經理 Dan Morgan 表示：“這有望緩解投資界的擔憂——他們一直擔心 OpenAI/ChatGPT 等產品可能侵蝕谷歌搜索查詢增長。”

在 AI 人才爭奪戰中，谷歌同樣面臨激烈競爭。Meta(META.US) 為招攬超級智能實驗室研究人員開出天價薪酬，推高了整個硅谷的人才成本。本月初，谷歌斥資約 24 億美元收購 AI 編程初創公司 Windsurf 的核心團隊及技術授權。Ashkenazi 表示，谷歌會 “確保合理投資以匯聚行業最頂尖人才”。

另外，谷歌主營業務還面臨分拆風險——聯邦法院裁定其在搜索和部分廣告技術領域構成非法壟斷。儘管谷歌表示將上訴，但主審法官 Amit Mehta 預計下月將頒佈恢復搜索引擎競爭的具體措施。

其他業務方面，視頻平台 YouTube 本季廣告營收 98 億美元，超越分析師 95.6 億美元的預期。憑藉在客廳流媒體領域的主導地位及播客業務的重金投入，這個以廣告為主要收入來源的平台持續表現亮眼。

包含自動駕駛項目 Waymo 在內的創新業務 “Other Bets” 本季營收 3.73 億美元，低於 4.291 億美元的預期。Waymo 本月將奧斯汀服務區擴大逾一倍，並宣佈啓動紐約市數據採集以獲取測試許可，但其商業化進程似乎仍未達投資者預期。與此同時，其他創新業務部門正面臨分拆獨立運營的壓力。