Trading income surged, litigation costs decreased, and Deutsche Bank's Q2 profit reached its highest level since 2007

在美國貿易政策不確定性引發的市場波動中，德銀實現了收入激增。該行交出了一份自 2007 年以來最強勁的第二季度業績報告。

24 日公佈的財報顯示，德意志銀行第二季度税前利潤飆升至 24 億歐元，與去年同期的 4 億歐元相比實現了大幅增長。這一躍升主要得益於訴訟相關費用的急劇下降。該行當季釋放了 8500 萬歐元的法律撥備，而去年同期則因其收購 Postbank 的長期法律糾紛計提了 13 億歐元的費用。

“我們很高興能交付自 2007 年以來最好的第二季度和上半年利潤，” 德意志銀行首席執行官 Christian Sewing 在聲明中表示。他補充説，這一結果使該行步入正軌，有望實現其 2025 年目標，並在此後 “進一步提高對股東的資本分配”。

受此利好消息提振，德意志銀行股價在早盤交易中一度大漲 6.1%，觸及十年來的最高水平。該行同時重申，即將實施的新資本監管規則不會影響其股東回報策略。

交易業務領跑，投行部門喜憂參半

德意志銀行的投資銀行部門作為其約三分之一收入的貢獻者，在本季度表現出兩面性。

積極的一面是，在市場波動加劇的背景下，該行的固定收益和外匯交易（FICC）業務收入同比增長 11%，達到 22.8 億歐元，超出了分析師預估的 22 億歐元。這一表現與華爾街大行平均 14% 的固收交易增幅趨勢一致。德意志銀行首席財務官 James von Moltke 在接受採訪時透露，整個投行部門在第三季度有了一個 “良好的開端”，這為未來增添了信心。

然而，其併購和融資諮詢業務（origination and advisory）的收入則同比下降了 29%，反映出全球交易活動放緩的行業性困境，這也與華爾街同行的業績相呼應。儘管如此，James von Moltke 表示，儘管交易復甦比預期要慢，但德意志銀行仍 “致力於” 對該業務部門的投資。

訴訟陰雲消散，成本控制成效顯著

除了收入端的強勁表現，成本端的改善，特別是訴訟費用的消失，是本季度利潤暴增的關鍵。與去年同期因 Postbank 收購案支付鉅額法律費用形成鮮明對比的是，該行今年已與大部分原告達成和解，使得相關財務壓力得以解除。

成本控制的成效也體現在關鍵效率指標上。財報顯示，德意志銀行上半年的成本收入比從去年同期的 78.1% 顯著改善至 62.3%，正朝着全年低於 65% 的目標邁進。

在盈利能力方面，該行備受關注的平均有形股東回報率（ROTE）在第二季度達到 10.1%，符合其超過 10% 的全年目標。除零售銀行業務外，所有業務部門在上半年的有形股本回報率均超過了 10% 的門檻，表明其創造的回報超過了資本成本。

展望樂觀，重申股東回報承諾

基於強勁的業績，德意志銀行管理層對未來表達了樂觀態度，並重申了對股東的回報承諾。

Christian Sewing 表示，公司有望實現 2025 年的所有目標，並計劃在 2025 年後繼續增加對股東的資本分配。他本週早些時候表示，全球企業尋求在華爾街大行之外實現銀行關係多元化，德意志銀行將從中受益。

該行週四確認，已向歐洲央行提交了股票回購申請，但未透露具體金額。管理層明確表示，被稱為 CRR3 的新資本規則的實施，不會影響其派息策略。