Should You Buy Apple Stock Before July 31? Wall Street Has a Clear Answer for Investors.

蘋果(AAPL -0.08%) 不再是全球最有價值的公司。它在 5 月將這一頭銜讓給了 微軟，然後在 6 月又落後於 英偉達。由於對關税和人工智能戰略的擔憂，蘋果股價年初至今下跌了 15%。

儘管如此，大多數華爾街分析師在蘋果第三季度財報發佈前仍將其股票評級為買入，該財報將於 7 月 31 日星期四市場收盤後公佈。在 51 位分析師中，目標價中位數為每股 236 美元，較當前股價 214 美元有 10% 的上漲空間。

以下是投資者需要了解的內容。

圖片來源：Getty Images。

蘋果面臨與關税和人工智能相關的逆風

蘋果在智能手機收入方面始終領先市場，但該公司在 3 月季度也在智能手機出貨量上佔據了首位。然而，蘋果的財務業績仍然不盡如人意。收入增長 5% 至 950 億美元，GAAP 淨收入增長 5% 至 248 億美元。

關税可能是一個潛在問題。傑富瑞 分析師 Edison Lee 表示，假設美國對印度徵收 10% 的關税，對越南征收 20% 的關税，對中國徵收 30% 的關税，進口税可能對收益造成 7% 的逆風。但這帶來了下行風險。特朗普總統已宣佈與越南達成協議，但尚未與印度或中國達成長期協議。

除了關税，投資者還對蘋果的人工智能（AI）戰略或缺乏戰略表示擔憂。許多分析師認為，蘋果智能所增加的生成式 AI 能力將成為主要 iPhone 升級週期的催化劑，但消費者對此並不感興趣。該公司還多次推遲對 Siri 的承諾 AI 升級。

此外，許多分析師假設蘋果最終會推出帶有高級 AI 功能的付費版蘋果智能，但該公司尚未做出任何此類公告。因此，問題仍然是：蘋果將如何實現人工智能的貨幣化？

此外，蘋果可能會失去大量服務收入，這取決於涉及 字母表 的反壟斷訴訟的結果。具體來説，去年一名聯邦法官裁定字母表公司存在非法壟斷互聯網搜索的行為。一個補救措施可能是禁止或限制其支付蘋果在 Safari 瀏覽器上默認搜索位置的能力。這可能使蘋果每年損失超過 200 億美元。

華爾街對蘋果即將發佈的財報的預期

蘋果將在 7 月 31 日星期四市場收盤後公佈 2025 財年第三季度的財務結果，該季度於 6 月結束。華爾街的預測為該公司設定了相對較低的標準。這些是共識估計：

• 收入將增長 3.6%，達到 889 億美元。
• 每股攤薄收益將增長 1.4%，達到 1.42 美元。

重要的是，蘋果在過去四個季度中平均超出共識收益預期 2.5%，但在過去四次財報發佈後，股價平均下跌 1.2%。這意味着超出預期並不足以推動股價上漲。相反，財報發佈後的價格走勢可能取決於關於關税和人工智能的評論。

最後，來自期權合約的定價數據目前暗示財報發佈後的股價波動為 3.5%。在這種情況下，股價將在財報發佈後的第二天收於 207 美元至 222 美元之間。

儘管年初至今下跌 15%，蘋果股票仍然昂貴

華爾街預計蘋果的收益將在截至 2026 年 9 月的財年內每年增長 6%。這使得當前的市盈率為 30 倍顯得昂貴。這使得市盈率與增長比率（PEG）超過 5。傳統上，PEG 比率超過 3 的股票被認為是高估的。

蘋果在 2007 年推出了 iPhone，2010 年推出了 iPad，2015 年推出了 Apple Watch，2017 年推出了 AirPods。但該公司現在已經超過七年未能開發出突破性的新品。這是否意味着蘋果失去了創新能力？如果沒有新的催化劑，無論是人工智能還是其他東西，我懷疑蘋果股票能否在當前價格上持續上漲。